这次牛市真是困难模式

　　2021年1月这个月简直是看不到的股灾。4000多只股票，有一半在1月份下跌超过8%。
　　翻了一遍各个行业的走势，可以说这次牛市和以往的差别真的很大
　　2015年的牛市，先不说后来的股灾，在走牛的阶段，几乎所有的行业都经历了半年左右的大涨。包括电力，公共事业这样的非常传统稳定的行业。
　　但是这次除了2019年初启动阶段普涨，之后就开始了少数几个行业的牛市，包括医药，白酒，科技，新能源等等。而其他的大部分行业几乎都在底部徘徊。
　　中证100的等权市盈率达到2015年高点位置，市净率更是远超2015年。上证50指数的估值也已经达到并且超过2015年。
　　所以现在对于短期把握市场节奏来说就是非常困难的。看起来比较好的，估值非常高。而估值低的基本都是增速低的传统行业。
　　今天聊一下我现阶段的判断和分析：
　　1：银行走强
　　银行在1月份涨幅是靠前的，强势的天数也越来越多。从最初的招商兴业平安，已经开始扩散到邮储，浦发…
　　银行的业绩今年也是大年，并且已经开始有很多大佬介入银行，李录买了邮储银行，知名基金经理将兴业加到10大重仓股。
　　2：大量的普通行业
　　类似电力，环保，服装，医药流通，等等等等，这些行业的特点是资金容量小，业绩增速低。
　　由于这次牛市是基金主导，所以这些大量的小行业，很可能到牛市结束都没有行情。基民申购，基金抱团牛市，基民赎回则牛市结束。这个过程中看不到资金溢出到这些普通行业的基础。
　　所以比较大的可能是这些传统行业将在底部继续横盘，之所以2015年全行业上涨，是因为大部分资金是直接进入股市，每个实力资金都会去运作自己的股票，加之牛市主题万众创业。
　　3：保险和证券
　　保险和证券是2个比较特殊的行业，因为它们和股市强相关，所以涨跌要看整体股市的脸色。
　　很多人潜伏证券，几乎没什么收获，一个很大的原因也是因为这次的牛市是一个基金主导的半牛市。2015年的成交额要大于这次牛市，所以这次券商基本没怎么表现。
　　4：地产
　　今天的地产，在某个角度看类似2013年的白酒。当时的白酒行业遭受严重的政策打压，今天的地产也是严重的政策打压。
　　当年的白酒二三线企业出现了大量的雷，比如利润打7折，甚至亏损，比如存在银行的存款不翼而飞。
　　今天的地产，也的接二连三的暴雷，蛇口的利润下滑，华夏幸福的债务危机，还有很多小企业生存遭受考验。
　　当年的白酒，只有茅台这样的顶级龙头，利润没有下滑。今天地产也类似，万科保利利润没有下滑，而蛇口，荣盛们利润下滑。
　　地产行业未来不会消失，就像依然有人喝白酒一样。但是何时能走出谷底，暂时还不能判断。
　　能做的有2点：第一，不要轻视地产的下跌，如果全仓甚至杠杆，会产生很大的损失。第二，历史上这种市场很大的行业，持续下跌，通常是机会，值得去关注。正如2013的白酒，2018的集采的医药。