推演未来生猪数据展望生猪价格趋势

　　按7月23日收盘价来计
　　9月生猪期货持仓量26834手，价格18295元/吨，每公斤生猪价格为 18.30元/公斤 ，仓单总价值69.77亿元，保证金比例为15%，持仓保证金为10.47亿元。
　　1月生猪期货持仓量18476手，价格19060元/吨，每公斤生猪价格为 19.06元/公斤 ，仓单总价值56.34亿元，保证金比例为15%，持仓保证金为8.45亿元。
　　今天（7月25日）生猪现货（外三元猪）均价为 15.68元/公斤 ，较之9月期货贴水2.62元/公斤，较之1月期货贴水3.38元/公斤，9月生猪期现价差维持在3元/公斤以内，1月生猪期现价差维持在3-4元/公斤范围以内。
　　周一（7月19日）生猪9月期货合约开盘价为18500元/吨，周五（7月23日）生猪9月期货合约收盘价为18295元/吨， 累计下跌205元/吨，跌幅1.11% 。
　　周一（7月19日）生猪1月期货合约开盘价为19100元/吨，周五（7月23日）生猪1月期货合约收盘价为19060元/吨， 累计下跌40元/吨，跌幅0.21% 。
　　上周日（7月18日）生猪（外三元猪）现货价为15.59元/公斤，今天（7月25日）生猪（外三元猪）现货价为15.68元/公斤， 累计上涨0.09元/公斤，涨幅0.58% 。
　　两次收储尘埃落定后的一周，1月生猪期货合约下跌幅度大于9月合约。9月期货合约上周末升水2.81元/公斤，本周末升水2.62元/公斤，不难看出，9月生猪期货价格与现货价格波动越来越趋于一致并随着时间推移期现价格逐渐靠拢 ；1月合约上周末升水3.42元/公斤，本周末升水3.38元/公斤，1月期现价差在短暂收敛之后又再次扩大但并未拉开 ；现货价格本周出现小幅上涨。但值得关注的是9-1价差 在6月初时尚在2200元以上 ，6月中下旬生猪价格首次探底时价差也曾一度打到-1000元以下 ，而后在7月初又反弹到500元 ，截止23日收盘又打至-765元 ，价差的波动并不比生猪价格波动小到哪里。随着时间临近交割月，9月合约的持仓量在6月中下旬达到高点后一路减仓，1月合约的持仓量则稳步增仓 。
　　今天我们继续结合能繁母猪存栏、生猪存栏量、生猪出栏量、猪肉产量这四个数据来推演一下生猪的价格趋势。
　　截止上半年末，能繁母猪存栏量累积达到4564万头，生猪存栏量累积达到43911万头，生猪出栏量累积达到33742万头，猪肉产量累积达到2715万吨。当前仍属于生猪的恢复期，如果非要做一个预估的话那么到 今年年底 ，能繁母猪存栏量将达到5000万头 ，生猪存栏量将达到48000万头 ，生猪出栏量将达到68000万头 ，猪肉产量累积达到5450万吨 。也就是说今年年底或明年年初这四大数据将会达到2012年的同等水平 ，但到2022年底能繁母猪存栏量将会下滑至4835万头，生猪存栏量也会下滑至47200万头，生猪出栏量则会增加至69800万头，猪肉产量也会增加至5600万吨。
　　年份
　　能繁母猪存栏（万头）
　　生猪存栏量（万头）
　　生猪出栏量（万头）
　　猪肉产量
　　2009
　　47177.21
　　64465
　　4932.85
　　2010
　　46765.25
　　66700
　　5138.44
　　2011
　　4921.10
　　47074.81
　　66170
　　5131.65
　　2012
　　5043.20
　　48030.24
　　69628
　　5443.55
　　2013
　　5132.27
　　47893.14
　　71557
　　5618.60
　　2014
　　4962.53
　　47160.21
　　73515
　　5820.80
　　2015
　　4693.05
　　45802.89
　　70825
　　5645.41
　　2016
　　4456.18
　　44209.17
　　68502
　　5425.49
　　2017
　　4226.00
　　44158.92
　　68861
　　5451.80
　　2018
　　3189.00
　　42817.11
　　69382
　　5403.74
　　2019
　　3080.00
　　31041.00
　　54419
　　4255.31
　　2020
　　4161.00
　　40650.00
　　52704
　　4113.00
　　2021一季度
　　4318.00
　　41595.00
　　17143
　　1369.00
　　2022二季度
　　4564.00
　　43911.00
　　33742
　　2715.00
　　2021预估
　　5000.00
　　48000.00
　　68000
　　5450.00
　　2022预估
　　4835.00
　　47265.00
　　69836
　　5640.75
　　当然以上数据只是根据历史数据进行推演，当前的情况和2021年及2013年的情况也有着很大的不同， 个人观点是今年年底能繁母猪存栏量及生猪存栏量将会达到近13年来的峰值 ，生猪出栏量和猪肉产量接下来几年可能不会出现突破2014年的高点就开始下滑 。
　　那么问题来了，今年下半年生猪价格还会反弹吗？如果反弹会持续吗？12.65元/公斤的生猪价格会是近些年的低点吗？下半年乃至明后年还会再回踩或者比这个价格更低吗？
　　个人观点是下半年生猪价格反弹的可能性有，但反弹幅度有限，强度不可期望太高，至于12.65元/公斤的低点也不是没有可能再去的 。前两年生猪的上涨自然有猪周期因素，但更重要的因素是非洲猪瘟，去年到今年恢复产能，其恢复规模之大，速度之快的确彰显了养猪大军的热情，所以能繁母猪存栏量最早达到峰值，这是一个先行指标，当能繁母猪存栏量进入下滑周期后，生猪存栏量也会随之减少，生猪出栏量和猪肉产量是后滞指标，这两个指标会经历反弹之后也会逐渐走低，届时整体养猪行业会进入到一个新的周期，饲料价格也会随之下跌，农民养猪积极性减弱，猪企的好日子将会来临。