作者：inPeak @投资insight 自从1990年12月上海证券交易所成立以后，A股也这样风风雨雨的走过30多年，期间经历很多牛熊市，但整体给大家的印象就是＂牛短熊长＂、＂炒作概念＂等等。但长期沉浸在国内资本市场的人，会明显感到这些年国内的资本市场在逐渐发生一些根本性的变化，尤其是A股市场。 根本原因在于中国资本市场的历史使命在现阶段已经发生了改变。与国际资本市场的接轨的事情在这些年出现了很多的突破，金融市场开放的力度也是越来越大，中国资本市场正以前所未有的自信面向全世界的投资者。 注册制与退市制度这两项最基础的证券市场制度确定并实施后，国内的证券市的制度建设越来越与国际市场接轨了。同时，打击虚假发行、财务作假、操纵市场等处罚力度也是越来越大。这些措施的实施都为国内的资本市场的持续发展奠定良好的制度基础。 近几年，A股的资金流向和上涨开始向能创造价值的好公司集中，投资开始回归基本面和公司的业绩表现。这样资本市场的上涨才能对实体经济起到正向反馈的作用，对于真正的投资者也是一种激励，大家合力为中国资本市场发展添砖加瓦。 那么未来，中国的资本市场会如何发展？基于对当前基本情况的分析与判断，本人认为国内资本市场将会呈现以下三大主要的趋势： 一、资金向中大市值的优质公司聚集 在美股和港股的市场中，资金向中大市值的公司聚集已经形成趋势。在港股中，有些小市值股票全天都没有成交量，而大市值成交量一天上百亿都不是什么稀罕事情。其实这个特征在A股中也慢慢体现出来。大家可以拉长一些公司的K线图来看，一些优质的大市值公司的成交量在近几年是逐渐放大，或是维持一个比较高的水平；而小市值公司居然出现成交量萎缩的现象，即便整体市场的成交量在放大。前段时间，比较热门的股票比亚迪和TCL科技，一天的成交量突破百亿都不是问题。 除了现象，我们也可以看看数据。目前来看，近三年（2018-2020年），A股的小市值公司，尤其是市值50亿以内的公司数量在减少，市值在100以上的公司在增多，尤其是市值在200亿的公司数量增加明显。当然这个变化一定成熟上与近三年股市上涨有一定的关系。 不过，我们再看看另一组数据，市值在100亿市值以内的公司数量虽然在减少，但仍然占了60%以上，但成交量却不足40%，资金向中大市值的公司聚集了。 2018-2020年A股不同市值区间的公司数量占比 数据来源：公开资料 2020年A股不同市值区间的成交量占比 数据来源：公开资料 以上的分析的结论从产业逻辑和股市发展规律来看也是说的通的。在经济发展趋于城市的时候，产业发展也是越来越问题，之前的大公司也是从竞争中起来的，在成熟的经济环境中，它们越加会建立自己的竞争优势和护城河，产业门槛越来越高，大公司的优势就越来越明显，最终市场也会向这些大公司集中。这些产业发展趋势反映到股市里就是上市公司的业绩变化，当投资者发现这个趋势后，自然愿意把钱投到大公司里去，继而带动大公司的股价上涨。在这样的逻辑下，大公司的股价还容易出现上涨过度，市场有时候会给予很高的溢价空间。 二、股市投资者逐渐机构化 在成熟市场里，股市投资者机构化也是一大特征。这个在A股市场里未来也会体现出来，最近不是说90后的股民不愿意自己炒股了，而是借道公募基金入市，所以突然间，公募基金经理也能成为＂网红＂了。这虽然是一个现象，但也能说明背后的很多问题。 过去，A股炒作概念的风气比较重，很多时候考研究分析的收益不一定跑赢哪些炒作概念的，机构的水平似乎也没有比散户好多少，虽然散户中很多人都是亏钱的，好像机构表现也是一般。但是市场一旦开始成熟，制度建设逐渐完善，机构的优势就会出来。 机构具有强的研究能力和更广泛的获取信息渠道，散户是很难拼得过的机构的。现在很多人喜欢抄写公募基金的作业，但是到你能抄作业的时候，往往已经是行情的中后期了，能喝点＂汤＂就不错，吃＂肉＂就难了。所以未来，散户干不过机构是必然的，机构的回报率也必然要高于散户。 A股的投资者机构化越来越明显。 三、未来中长期来看，股市回报率高于房地产 过去20年里，对于普通老百姓来说，房地产无疑是最成功的投资了，因为这个回报是普遍化的。当然除非你长期持有贵州茅台等公司，不然一般投资股市的人肯定是跑不赢炒房的。但是房地产的风向在近些年发生较大的变化。 关于房地市场，主要有三个层面的转变。政策层面，国家主张＂房住不炒＂，这个基本的政策基调是不会变的。市场层面，除了少数几个一线城市的住房供不应求外，其他城市基本上都是供求平衡或是供大于求，房价没有上涨的基础。金融层面，过去房价之所以能够涨的这么快，金融市场的推动作用也是功不可没，各类资金借道、加杠杆进入楼市，推动房价的快速上涨，显然最近几年一直在严控资金流入楼市。 相对于楼市恶劣的发展环境，国内股市的发展环境可谓是天时地利人和，国家做大股市的决心很大，政策不断加持，制度建设趋于完善；同时金融市场对外开放的步伐越来越大，全球资金加仓中国股市越来越明显。在注册制和退市制度的大背景下，A股市场将会涌现越来越多的好公司，而一些劣质公司也会逐渐被清理出去，股市上涨是大势所趋。 数据来源：公开资料 从过去全球其他国家一些数据来看，长期来看，股市的收益率基本上与房地产收益率持平。但是中国房地产经历了长达20年的高速发展，房价出现完全脱离收入水平的上涨，基本上已经透支了未来的上涨空间。所以在未来，我认为股市收益率跑赢楼市是大概率事件，当然一定持仓优质公司。 温馨提醒：以上内容仅代表作者研究观点，不作为投资建议 ！
为啥现在很多酒店都不查房了，前台小妹说出实情随着人们的生活水平不断提高，很多人都有住酒店的习惯，在我们住酒店的时候会遇到各式各样的问题。有些问题能够忍受然而，很多问题都是无法忍受的，经常因为这些小事在住酒店的时候，闹得不可开中年之后，女人最想过这样的夫妻生活人到中年很多事情都已经比较成熟，也比较稳定，已经没有往日的激情，也没有青春期的冲动，在这个时候只希望能够平平安安的过一辈子生活当中，家庭子女没有压力，这才是人生最大的幸福。中年之后为什么男人到中年之后还会花心？其实都是因为这些原因男人到中年家庭事业各方面都已经趋于稳定，在这个时候所谓的婚外情和暧昧关系应该都是远离的。但是我们发现日常生活当中并非如此，很多男人在中年之后依旧还会出现花心的行为，为什么会出现这种不管是情人还是夫妻，如果对方不联系你了，这样做是最好的选择很多人都觉得婚姻是一辈子的事情，但是婚姻如果想走到一辈子是非常艰难的，因为在这个世界上世事无常，人根本就没有十全十美，更何况是婚姻。不管是情人还是夫妻，如果对方不联系你了，这样做是人来人往，缘聚缘散，一切都是最好的安排释迦摩尼曾说这一生，无论你遇见谁，ta都是你生命中该出现的人。绝非偶然。我们总是在一次次的重逢相遇和错过里，走过漫长的人生旅程。若无相欠怎会相见相信在生活中，你一定也听过类似的话上下辈子，谁是谁的谁这辈子，没有谁是谁的永远，下辈子，没有谁能把谁陪伴！今生只活一次，来世再无可能。这辈子，能爱就爱吧，千万别空思念！能聚就聚吧，千万别留遗憾！有多少人，不敢面对现实，却把来世期盼。错我要逆风翻盘或许此时的你，为了想要的生活，会很累很辛苦，但心中有了目标，人生就会变得很有干劲，也很有意义。或许此时的你，为了不断提高自己，会接受挑战和打磨，但当战胜自己的那一刻，就迎来了胜利的想要最好的，就让自己值得还没达成目标，不是没有机运，而是你还配不上这个目标。想要什么，你得配的上那个东西，这个道理大家都懂，可是我们却总是妄想着什么都不必做，想要的东西就会自动送上门来。累积能够形成复利，为了生活而生活最近的雨嚷嚷着要跟我叫嚣，我劝诫它，年轻人，要善良。今日留一线，他日好相见。它非要不停地跟我对峙，美曰其名为我这是在守护一方净土，灌溉新生，播种希望。你听，窗外的鸟叫虫鸣早已被你吓快来看看这些是不是最近剁手的你Hi我是小叨。最近几天促销的短信不断轰炸着手机，才发现，咦，今天才618？感觉今年618的商家早早都开始了各种大型活动，该买的好像小叨好像早就剁手成功。哭唧唧。一起找点图片安抚我们丁克夫妻能长久吗最近在综艺节目（婆婆妈妈）中看到了其中一对夫妻因为女方身体原因而被迫选择了做了丁克夫妻，而却不受婆婆的待见。现实生活中婆媳关系本来就挺微妙的，其实换个角度去想也是，老人家都想有天伦