金融巨骗蚍蜉撼大树，魔鬼交易员玩倒了巴林银行

　　随着金融市场的发展，不计其数的资金在金融市场上融通，成千上万的人赚着属于自己的那一桶金。在金融市场上，风险和收益一直相伴，在利益的诱惑下，投资者的野心也越来越大，变得相当冒险，甚至赌性十足……这一具有233年历史、在全球范围内掌控270多亿英镑资产的金融巨头，竟毁于一个年龄只有28岁的＂魔鬼交易员＂尼克·里森之手。、
　　1995年2月26日，黑色星期一，全球各大媒体的头版头条都报出了一个震惊世界的消息：巴林银行因经营失误而倒闭。此后，各地股市受到不同程度的冲击，英镑汇率急剧下跌，对马克的汇率跌至历史最低水平。10天后，这家拥有233年历史的银行以1英镑的象征性价格被荷兰国际集团收购。
　　巴林银行是英国伦敦城内历史最久、名声显赫的商人银行集团，素以发展稳健、信誉良好而驰名，其客户也多为显贵阶层，包括英国女王伊丽莎白二世。该行成立于1763年，其创始人弗朗西斯·巴林爵士时常夸耀其具有5个世袭贵族的血统，比中世纪以来的其他任何家族都要多，威尔士亲王是巴林家的曾孙。它在世界金融史上具有特殊地位，被称为金融市场上的金字塔。它由最初一家贸易行开始，不断拓展，成为政府债券的主要包销商，在欧洲金融界具有举足轻重的地位。它不仅为一大批富豪管理钱财，还为英国政府代理军费，慢慢从一个小小的家族银行，逐步发展成为一个业务全面的银行集团。在最盛时，其规模可以与别的整个英国银行体系相匹敌。
　　巴林银行集团的业务专长是企业融资和投资管理。尽管是一家老牌银行，但巴林一直积极进取，在20世纪初进一步拓展公司财务业务，获利甚丰。90年代开始向海外发展，在新兴市场开展广泛的投资活动，仅1994年就先后在印度、巴基斯坦、南非等地开设办事处，业务网络点主要在亚洲及拉美新兴国家和地区。截止1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达15亿美元。
　　然而，这一具有233年历史、在全球范围内掌控270多亿英镑资产的金融巨头，竟毁于一个年龄只有28岁的毛头小子尼克·里森之手。1989年，没读过大学的尼克·里森成为一名从事清算工作的内勤人员，其职责是确保每笔交易的入帐和付款。当时巴林越来越多地从事金融衍生业务，里森也参与进来。1992年他被调职，专事疑难问题的处理，一会儿飞往印尼去建立分公司，一会儿前往东京协助调查内部欺诈的投诉。当新加坡国际货币交易所意图成为亚洲新兴金融业务的中心时，巴林也想在此获取一席之地，而里森则受命组织一个班子去实现这一目标。
　　里森到了新加坡之后，开始只是干清算工作，其后，由于缺乏人手，他开始自己做起交易来。由于工作出色，里森很快受到银行重用，被派往巴林银行新加坡分公司担任经理。1993年时，年仅26岁的里森已经达到了事业的巅峰，为巴林银行赢得1000万英镑，占巴林当年总利润的10％，颇得老板的赏识和同行的羡慕。
　　无论做什么交易，错误都在所难免，在金融领域更是如此。在期货交易中，有些交易员会看错＂买进＂、＂卖出＂的手势，有可能会在买入错误交割日期的合同，还有人会在错误的价位买入亏损的期货合约。这些都是正常的，一旦发生这样的失误，交易员就会给银行造成或大或小的损失。在出现这些错误之后，银行必须迅速妥善处理。如果错误无法挽回，唯一可行的办法，就是将该项错误转入电脑中一个被称为＂错误帐户＂的帐户中，然后向银行总部报告。
　　里森于1992年在新加坡任期货交易员时，巴林银行原本有一个＂99905＂的＂错误账号＂，专门处理交易过程中因疏忽造成的错误。这原是金融体系运作过程中正常的错误账户。1992年夏天，伦敦总部要求里森另设立一个＂错误账户＂，记录较小的错误，并自行在新加坡处理，以免麻烦伦敦的工作。于是里森又建立了一个在中国文化看来非常吉利的＂88888＂错误账户。几周后，伦敦总部又要求用原来的99905的帐户来与伦敦总部联系，但这个已经建立的88888错误帐户，却没有被销掉。就是这个被忽略的＂88888＂账户，日后改写了巴林银行的历史。
　　俗话说：＂成也萧何，败也萧何。＂里森为银行赚取过丰厚的利润，这使得他成为巴林银行的交易明星。后来，里森手下一名交易员金姆·王误将客户买进日经指数期货合约的指令当做了卖出，损失是2万英镑，当晚清算时被他发现。但里森决定利用＂88888＂账户掩盖失误。几天后，由于日经指数上升，损失升到了6万英镑，里森决定继续隐瞒这笔损失。
　　另一个与此同出一辙的错误是里森的好友乔治犯的。与妻子离婚后的乔治整日沉浸在痛苦之中，并开始自暴自弃。作为最棒的交易员之一，里森很喜欢他。但很快乔治开始出错了：里森示意他卖出的100份九月的期货全被他买进，价值高达800万英镑。为了避人耳目，里森将其记入＂88888＂账户。
　　此后，类似的失误都被记入＂88888＂账户。里森不想将这些失误泄露，因为那样他就被炒鱿鱼。但账户里的损失数额像滚雪球一样越来越大。如何弥补这些错误并躲过伦敦总部月底的内部审计以及应付证券期货交易所要求追加保证金等问题，成了里森头疼的事情。
　　为了弥补手下员工的失误，想急于想挽回损失的里森开始从蓄意隐瞒走向另一种错误：冒险。他当时从事大量跨式部位交易，因为当时日经指数稳定，想从此交易中赚取期权权利金，但如果运气不好，日经指数变动剧烈，此交易将使巴林承受极大损失。里森在一段时日内做得还极顺手。到1993年7月，他已将＂88888＂帐户亏损的600万英镑转为略有盈余。当时他的年薪为5万英镑，年终奖金则将近10万英镑。如果里森就此打住，那么，巴林银行的历史也会改变。
　　其后，市场价格破纪录地飞涨，用于清算记录的电脑故障频繁，等到发现各种错误时，里森的损失已将近170万美元。无路可走的情况下，里森决定继续隐藏这些失误。1994年7月，＂88888＂账户的损失已达5000万英镑。此时的里森成了一个赌徒，他一边将巴林银行存在花旗银行的5000万英镑挪用到＂88888＂账户中，一边造假账蒙蔽银行的审计人员。他幻想着以一己之力影响市场的变动，反败为胜，补足亏空。
　　里森买卖的是一种最简单的衍生金融工具——日经指数225的期货指数。这是日本225种股票的价格指数，类似于美国的道琼斯指数。这种交易并不复杂，里森对价值几十亿美元的日本股票和债券设定一个可随时兑现的赌注，这种方式类似于那种被称之为＂过或不及＂的足球赌博，即赌球赛的结果超过或不及某一比分，而里森赌的是日经指数超过或不及某一点数。所不同的是，在美式足球赌博中，如果他输了，只赔掉他的下注；而在期货市场，交易者只需拿出一个6％的比例压在桌上，所以得失可能超出赌注的许多倍。
　　巴林银行自以为没有什么风险，因为里森宣称他所做的巨额买进是根据客户的指令进行的，而且被认为是使用客户的资金。此外，令巴林银行高层感到高兴的是，里森在该行持有的日经指数业务上还赚了一笔小钱。巴林的一位职员说：＂我不想告诉你有多棒，但这确实是一盘好生意。＂巴林所不知道的是，这些交易是通过私设的88888号帐户进行的，而且不受任何约束，结果是致命的。
　　1994年11月下旬，里森决定要赌日经指数不会掉到19，000点以下，这似乎是一个安全的下注。日本经济在30个月的萧条后已开始复苏。私设的88888号帐户还有一个便利之处：里森在伦敦时已学会把现金转入适当的户头，不论是在大坂还是新加坡，都要求在交易日结束时即时交割交易合同的差额。由于88888号帐户名义上归巴林银行所有，看起来巴林似乎自动地得到支付。
　　天有不测风云，1995年1月17日，7．2级地震毁坏了日本城市神户，以往曾坚如磐石的日经指数在一路下跌。尽管如此，里森在之后的三周内已买进了几千手期指，把宝押在日经指数将稳定在19，000点上。在2月份的头一周，里森赚了1000万美元，巴林银行高层欣喜若狂，梦想着里森每周都能为他们赚进这么多。但是金融衍生产品交易的风险和它的收益是相等的，此后里森开始了最后的疯狂，他完全逆市场趋势而动的大额交易使损失越来越大。
　　在期货市场，冒险家的乐园和墓地只有一步之遥。1995年2月23日，是巴林期货的最后一日，这一天，日经指数下跌了350点，而里森却买进了市场中所有的合约，到收市时，里森总共持有61039份日经指数期货的多头合约和26000份日本政府债券期货的空头合约，而市场走势和他的操作完全相反，里森带来的损失达到8.6亿英镑，这是巴林银行全部资本及储备金的1.2倍，最终把巴林银行送进了坟墓。
　　一个银行的区级职员就能将一个世界级银行毁灭？对管理细节的忽略是导致这家古老银行倒闭的主要原因。在巴林银行破产过后，英格兰银行和新加坡金融当局对巴林事件进行了调查，根据新加坡公布的报告资料显示：＂巴林集团如果在1995年2月之前能够及时采取行动，那么他们还有可能避免崩溃。截至1995年1月底，即使已发生重大损失，这些损失毕竟也只是最终损失的1/4。如果说巴林的管理阶层直到破产之前仍然对＂88888＂账户的事一无所知，我们只能说他们一直在逃避事实＂。
　　首先，巴林银行没有将交易与清算业务分开，竟然允许里森身兼首席交易员和清算主管两职，自然给了里森瞒天过海的机会。在大多数银行，这两项业务是分立的。因为让一个交易员清算自己的交易会使其很容易隐瞒其交易风险或亏掉的金钱。这是一种制度上的缺陷，但早在1992年3月，巴林银行的一份内部传真就提出如下警告：＂我们正处于一种可能造成灾难的危险境地。我们的制度缺陷将造成财务亏损或失去客户的信任，或两者兼有。＂遗憾的是，这份报告没有引起银行高层的重视。
　　其次，巴林银行的内部审计极其松散，在损失达到5000万英镑时，巴林银行总部曾派人调查里森的账目，资产负债表也明显记录了这些亏损，但银行高层对资产负债表反映出的问题视而不见，轻信了里森的谎言。里森对巴林银行总部报喜不报忧，将＂88888＂账户中累积的亏损隐瞒，只将获利的交易上报。1994年，在巴林集团税前营业利润的3700万英镑中，有2850万英镑来自里森的套利业务，他因而被视为明星交易员，银行高层尽可能地＂睁一只眼，闭一只眼＂，使得原有的内部审计对里森失效。
　　1995年1月11日，新加坡期货交易所的审计与税务部致函巴林银行，提出他们对维持＂88888＂号账户所需资金问题的一些疑虑，而此时里森每天要求伦敦汇入1000多万英镑支付其追加保证金。可这些问题仍然没有引起巴林银行高层的怀疑。监管不力不仅导致了巴林银行的倒闭，也使其3名高级管理人员受到法律惩处。
　　巴林银行的毁灭还在于不熟悉金融衍生产品的风险。金融衍生产品像一把＂双刃剑＂，它既是风险管理工具，把商业银行所面临的利率、汇率等风险通过市场转移出去，也可以把它作为冒险的筹码，寄希望于赚取巨额利润。如果控制不当，这种投机行为就会招致不可估量的损失。20世纪80年代中期，一些国家的金融主管机构便发现当时的金融法律和规范不能有效地约束金融衍生产品的交易行为。更重要的是，某些金融衍生产品设计的目的，便是规避法律上的约束，以降低其交易成本，开拓更大的市场空间。但＂素以经营保守名声卓著＂的巴林银行，其高层在面对里森所假造出的高额获利面前，没有看到变幻莫测的金融衍生产品市场中蕴藏的巨大风险，相反却认为＂赚钱是令人惊异地简单＂，结果造成了难以挽回的悲剧。
　　＂魔鬼交易员＂里森在自传《我如何弄跨巴林银行》中感慨：＂有一群人本来可以揭穿并阻止我的把戏，但他们没有这么做。我不知道他们的疏忽与罪犯级的疏忽之间界限何在，也不清楚他们是否对我负有什么责任。但如果是在任何其他一家银行，我是不会有机会开始这项犯罪的。＂
　　庞大的金融须有严格的监督制度，才能保证其业务的正常运营，失去了这一点，再小的疏漏也会导致万吨巨轮的倾没。