平安养老险投资收益率持续领先

　　10月27日，中国平安（2318.HK；601318.SH）公布2020年三季报，中国平安前三季度实现归属于母公司股东的营运利润1086.92亿元，同比增长4.5%；年化营运ROE为20.9%；归属于母公司股东的净利润1030.41亿元，同比下降20.5%，下降幅度较上半年有所收窄。
　　尽管面对内外部压力和复杂环境变化，但这份成绩单中也不乏一些亮点。三季报显示，中国平安团体综合金融业务价值贡献同比提升 ，前三季度，团体业务综合金融融资规模同比增长149.8%，对公渠道综合金融保费规模同比增长113.4%；更离不开中国平安科技能力持续深化，2020年前三季度科技业务总收入650.28亿元，同比增长8.3%，截至9月末，公司科技专利申请数累计达28037项，较年初增加6654项，位居国际金融机构前列。
　　未来，中国平安将积极响应国家号召，坚持稳中求进，持续深化＂金融+科技＂＂金融+生态＂战略，加快科技赋能业务，抓住金融及医疗等行业新的机遇，为股东、客户、社会创造更大的价值。
　　在集团＂金融+科技＂＂金融+生态＂战略部署下，作为集团旗下专业的养老资产管理公司，平安养老险发展迅速，积极参与构建多层次养老保障体系，在养老金第一、二、三支柱均有深度耕耘，在业务创新和规模上引领行业。
　　投资收益率持续领先
　　面对2020年动荡的资本市场，平安养老险坚持＂专业、持续、稳健＂的投资理念 ，力求为客户实现年金资产的保值增值。
　　根据人社部发布的2020年二季度《全国企业年金基金业务数据摘要》显示，平安养老险各项投资收益率均超市场平均收益率，其中集合计划固定收益类投资业绩为3.58%，市场排名2/15，位居保险公司第一 ；集合计划含权益类投资业绩为5.49%，市场排名3/20，超市场平均达101bp；单一计划固定收益类投资业绩为2.73%，市场排名14/21，超市场平均6bp；单一计划含权益类投资业绩为5.14%，市场排名5/22，超市场平均100bp。
　　截至目前，平安养老险管理的以各类养老金为主的资产规模突破1.2万亿，成为行业内有影响力的专业养老资产管理机构。
　　打造全方位的投资体系
　　为实现＂投资稳健，市场领先＂，平安养老险备好足够厚的＂安全垫＂，建立适应市场并且符合客户资金要求的投资体系，从架构，团队，系统平台和流程四个方面来打造投资体系：一是＂架构＂,平安养老险构建了职责清晰、边界明确的组织架构，各部门各司其职又互相合作；二是＂团队＂，平安养老险的投研团队聚合了一批价值观相同、理念相同的优秀人才，大家志趣相投，致力于探索年金投资的正确方法论，为客户创造长期稳健收益；三是＂流程＂，平安养老险倡导把制度建在流程上、把流程建在系统中、把系统升级到智能化的三步走模式，最终形成科学、高效的投资流程；四是＂系统平台＂，平安养老险在年金资管的IT上持续增加投入，2020年全年预计投入2.3亿元。
　　具体到投资方法论上，平安养老险坚持大类资产中性配置策略 ，以安全的成本计价类资产打底、权益仓位有稳定中枢（约为8%-15%）、债券久期保持中性平衡（约为1.5-3年）；同时，股票和债券的投资策略上要形成配合，但避免股/债策略同时进攻或同时防守。
　　平衡资产配置中的风险和收益
　　面对目前高波动市场下的年金资产的投资管理，平安养老险也有自身的应对之道，首先是以更长期的视角进行大类资产的配置，发挥年金类组合负债端相对稳定的优势，通过在各类资产之间的分散投资，降低组合波动性，控制组合下行风险；其次，年金的投资范围包含成本计价类资产，该类资产可以提供稳定的现金收益，从而有效降低组合的波动性，起到稳定投资业绩的压舱石作用。
　　此外，作为年金资产的投资管理人，平安养老险也做到了控制信用风险和债券投资收益率之间的平衡 ，在优先保障严格控制信用风险、违约风险，守住底线的前提和基础上，再进一步考虑提升收益率的问题。
　　尽管严格控制信用风险会损失一定的票息收益，但年金资产管理的收益来源较多，票息收益只是一种，平安养老险充分发挥资产配置上的优势、发挥大类资产配置研究和固收投研的优势， 通过资产配置策略的灵活动态调整来获取一定的超额收益，来弥补因控制信用风险导致的票息损失。