易得咨询研究股票期权(StockOptions)到底是什么
"是不是只有上市公司才做股权激励?我们不是上市公司,也不想把公司做大,只是顺其自然而已,可不可以做股权激励?我仅是想把钱分给大家……"
"分钱的方法有很多,比如:直接把公司利润的X%发给大家不就行了?"
"但我还是感到有一个问题:现在拿工资时,张三与李四本来没有什么不公平的,但若进行了股权激励后,张三与李四认为不公平了,如何解决这种冲突?"
以上对话内容,在与企业主沟通时,往往是极其类似的。
股票期权的价值
如果解读以上对话,我们发现企业主多数有一个不争的焦虑:公司的业绩能否持续增长?或者能否保持一个水平,至少不下降。
虽然,从表现形式方面,有不少企业主是不认为是这样的。但,细追究问题的本质,就是产生最好的业绩,这也是激励的唯一目的,不然,哪里还需要去研究如何分呢,直接分下去即可。
首先,我要铺垫一下。
我们平时发放工资是基于什么?很显然,不少企业主是不知道的,他们错认为发放工资包括两部分:一方面是工作职责,另一方面是工作目标。因此,他们常将工资分为两部分:一是基本工资,另一个是浮动工资(绩效工资)。从而给员工造成了一个印象:绩效考核就是扣工资。
那么,谁想成为股票期权的百万富翁呢?
在回答这个问题前,还是先来回顾一下90年代的世界发生了什么?我们发现比尔.盖茨和拉里.埃里森都成为亿万富翁,前者是微软的创始人,后者是甲骨文的创始人,这主要得益于他们是公司的所有者,而且他们的公司成功上市!大众们的投资行为将公司的股票推向了财富的山顶。
谁能会拥有"幸运"成为股票的百万富翁呢?你进入一个公司,公司决定给你股票期权,这是否意味着你的财富就自动增长了呢?显然不是,投资方需要对你感兴趣;如果你服务的公司还没有上市,即么如何计算股份期权(注:没有上市,还不能称为股票)收益呢,有否明确的工作目标,公司是否有可能大幅度增长业绩、利润、现金流量(如20%以上)。
这些问题,都必须由公司的所有者(HOLDINGS)进行清晰地、具体地回答。
其次,我要用以下文字来解释一下股票期权进行的逻辑是什么?雇主为何要给员工股票期权?你可能从中获得丰厚的利润?
股票期权有两种类型
股票期权事实上很复杂:你需要面临着在从管理你个人的财务状况到税收,再到决定你是否继续留在你持有股票期权的公司里等诸多挑战。但不要着急,我会在以后的文章里进行一一说明。
在这篇文章里,要集中理解关于股票期权的最基本方方面面。
一、要知道股票期权是什么
股票期权是在未来一个时间节点以一个协议具体价格(与未来的某个日期的价格无关)购买一个具体数量的公司股票份额的权利。如果命运微笑着向你招手,协议具体价格远远低于未来某个日期(也称为行权日)的股票价格,这就意味着你的财富大幅度增加,成为了百万或千万富翁。
这是不是很刺激啊,这种游戏规则是不是也很吸引人呢?但这种游戏规则需要进行科学地设计、测算,要不然,员工又如何会暗送秋波呢,投资方也不会去轻易抛出橄榄枝的。
我还是来举个例子吧。假如你作为一名软件工程师新加盟了A公司,除了你开始的5万元年薪外,你还获得了有法律效力的"股票期权",你可以以每股3元的价格购买10000股A公司的股票。假如在未来的一个日期,比如5年后,公司的股票非常好,达到了103元一股,你能够以每股3元的价格买10000股,你转而以每股103元的价格出售掉你手中的10000股股票,那么你税前的毛利就达到了每股净挣100元,或者说100万元!!!
你也许听说过一个术语即员工股票期权(Employee Stock Option),比股票期权更具体,这在易得咨询向客户提供员工股权激励方案的实际案例里更明显、更具体,如果你有兴趣的话,可以后台留言或直接联系我们。
你可能会有一个问题:不是公司的员工可以按股票期权的方式吗?答案是可以的。当然,是指一群与公司有特殊关系的人,如你的客户、供应商等。
股票期权有限制
对于上市公司,还有两种股票期权,即看涨期期权(Call options)和认沽期权。前者是允许持有者以一个事先决定的价格购买公司的股票,即使现有的股票市场价格高于这个事先决定价格;后者是允许持有者以一个事先决定的价格出售,即使价格高于现有股票的市场价格。
二、要知道股票期权的内在逻辑
如果你收到了一个股票期权协议后,履行了协议中规定的条款,那么,接下来股票期权是如何进行工作和会发生什么,这些都是你所最关注的,我认为,以下内容会对你有帮助的。
在一个员工股票期权协议中,会有以下几个重要的细节:
1、执行价格(Strike price)
你可以购买股票的价格被称为你的期权的行权价格,不管你公司的股票从那天起有多高,你将只能按照你的《授予股票期权协议》中约定的具体价格进行购买,这是一种权力,是有保证的权力。有时,股票期权授予将使用比较模糊的语言如"期权价格或行权价格",但是本质上还是执行价格。有一点需要注意的是,在你的股票期权协议里,常常读到"期权价格或行权价格"而不是"执行价格",但是你的工作录用通知书里及与未来雇主的非正规沟通中,你将更多地看到或听到"执行价格"。
2、股票期权的数量
当你收到公司的股票期权授予通知后,你一定会很高兴,你想:"好吧,我打算以我执行价格买100000股,不!是2000000股。"非常不幸的是,那肯定是不行的!你授予股票期权的数量是有上限的!
3、行权的进度
假定你加盟A公司,你收到了以每股3元的协议具体价格可以购买10000股,三个月后,公司的股票价格上升到每股13元,你能立即以每股3元的价格买10000股,并出售掉这10000股,获益10000元吗?大多数情况下是不行的,因为在你的股票期权授予协议里有具体的执行进度。
行权(Vesting)这个术语多用于财务和商业活动中。一个授予周期多设计为四年,也称为断崖期(CLIFFING VESTING),是指在四年后你股票期权授予的协议中规定的一定数量期权可以行权获得一定你应得到的收益。易得咨询在为深圳一高科技公司客户按如下进行了设计,10000份股票期权作是上限。
(1)2500份(25%)将要在自股票期权授予的日期起的一年后行权。
(2)另外2500份(25%)在自股票期权授予的日期起的二年后行权,意味着当时间过了行权周期的一半时,可以行50%的权。
(3)另外2500份(25%)在自股票期权授予的日期起的三年后行权,意味着你现在可以行75%的权。
(4)最后的2500份(25%)在自股票期权授予的日期起的四年后行权,完成四年的行权周期。
你可能与其它的行权周期有交叉,如:三年的行权或可能在之前的四年行权周期的偏差,在你第一次行权25%之后,余下的75%行权是在相等的月份还是在一个周年期进行?这是一个疑问,因此,股票期权的协议需要根据客户的实际情况进行订制化设计。
4、截止日期
股票期权激励是具有阶段性的,不会永远持续下去。通常情况下,是在股票授予日期后的十年到期。
5、细节、细节再细节
执行价格、股票期权的数量、行权周期和到期日是你的股票期权授予协议中最基本的细节,涵盖了从你的股票期权中潜在收益和这些收益可能产生的时间框架,然而,与其它的法律文件一样,股票期权的授予包含了更多的细节,如:你在工作过程中可能发生的任何情况,以及你的股票期权将如何受到影响的,这些细节包括如下:
(1)如果你辞职或解雇,将发生什么?
(2)如果公司被收购了,将发生什么?
(3)如果你违反了雇佣协议的条款(例如,你没有保密公司的机密),将会发生什么?
(4)在哪些情况下,你的股票期权可能会剥夺,比如你辞职去竞争对手公司去工作等。
一个完整、科学的股权激励方案(Incentive Stock Options)包括着员工的薪酬和奖金数据测量、股权带来的收益、股权工具的最优组合、各类协议、绩效指标的设计等,要考虑到客户公司的行业环境、财务情况、客户分析、员工的能力分析,最终通过股权激励方案对少部分(有贡献、骨干)或全体员工进行激励,让公司产生最好的绩效。
2018.6.13
提前确定的北京年内最爱餐厅从家中出发开车到城西的潭柘寺,路况无恙时只要四十分钟。北京前一周下过的大雪,在城内已大都消融。可冬日的京西地区向来天冷,当车子驶上莲石路径直向西,路边与楼顶的雪逐渐厚实起来。进入门
繁花庆新春,彩灯亮人眼,邀您来一场浪漫夜游金虎迎春,霓虹添喜。来青秀山夜游,赏繁花与灯景相融,看浪漫夜景,收获新春好心情!夜游时间1月29日2月15日19002300夜游地点西区东区西区探索星辰大海,让宇宙飞船带我们起航,
一碗羊肉粉那天出门办事,很晚才弄到一口伙食,是一家羊肉粉馆。这几年很少吃羊肉粉了,小时候没得吃,长大后没少吃,最后就有些腻了。但今天锅等着米,肚子等着粮食,哪管的着那么多,先胡乱弄一些填饱肚
人间十大仙境!绝美,摄人心魂!神奇的大自然人间仙境,美轮美奂!身入其境,忘我沉醉!美的不分名次,只是排个顺序!第一乌尤尼盐湖真的做到天水共长天一色!语言有些无法形容了!这天地融于一体,也许就是仙境的模样!第二大蓝洞海里的眼
心灵的旅程重温银河铁道之夜,让我再次感到其中的的玄妙贫苦孤独的少年焦班尼于梦中和好友一同展开银河火车之旅一个繁华似锦的银河世界,但在美不胜收的景致下,却又隐含了一个悲哀孤独的情感世界,极具独
游母校记春节实在不好玩,除了打扑克还是打扑克。无聊极了,我便邀约自小与我情笃意投的伙伴张勇去逛长山埂,一面还可以在我的母校发轮中心小学拾得一些已逝的相去甚远的梦。也许是这几年疲命于读书学习
冷资源变热,北方乡村燃起来新华社沈阳2月2日电题冷资源变热,北方乡村燃起来新华社记者北京冬奥会开幕在即,冰雪运动持续升温。过去很多常常在深冬时沉寂的北方乡村,也在银装素裹中燃了起来。利用得天独厚的冰雪优势,
我的家乡是一个温泉小镇我的家乡是个美丽的温泉小镇,她的名字叫汤湖。何为汤湖?就是在这个地方随意挖一口井,冒出来的都是滚烫滚烫的温泉水,就像汤锅里沸腾的汤一样。在离我们村不远处就有一泉眼,一年四季,地底的
2022年的第一场旅行,就从这19个绝美又安逸的古村古镇开始吧如果只能去一个地方游走,那一定是一处静谧的古村落。在那里,能够暂时放下内心的束缚,寻觅一点喧闹中的洒脱,每天慢慢逛,喝喝茶,看日升日落如果你累了倦了又找不到可以结伴而行的人19个绝
五天长兴游今天回家了分享实拍图片6幅2021年6月26号,那天天气很好,温度也适合出去玩的季节,我们几个人早已有出去玩的打算了到了长兴拍照留念,站在这柱桥上心里那种感觉真的很爽快在这美丽厅堂里吃过饭,
大年初二青龙山青龙山,历来被巩义人当作自家的后花园。因为山脉连绵,紧临市区,风景秀丽,又经过开发兴建,石级登顶,亭台轩榭,错落有致,苍松翠柏,依列而植,故人们闲暇之余,喜欢去青龙山玩。今天大年初