曾被投资者冠以＂国内NPU第一股＂的寒武纪因与华为合作关系的破裂而跌落神坛，如今公司核心技术人员梁军也选择出走。随着这位＂华为系＂高管的出走，或意味着寒武纪与华为正式分道扬镳。 寒武纪与华为的＂联姻＂走向末路。 3月14日晚间，寒武纪发布了一项重磅的人事变动公告。公告称，公司核心技术骨干CTO梁军由于＂与公司存在分歧＂，已于2月10日通知公司解除劳动合同，离职后，其不再担任任何职务。 CTO梁军被外界视为寒武纪与华为＂联姻＂的重要纽带，随着梁军出走，或意味着寒武纪与华为正式分道扬镳。 一年多以前，寒武纪登陆科创板时曾备受瞩目，首日股价涨幅一度超过300%，市值突破千亿。然而不到两年时间，被冠以＂国内AI芯片第一股＂名号的寒武纪迅速跌下神坛。 股东大幅减持、股价创出历史新低、首席技术官出走……寒武纪，曾经风光无两的独角兽，怎么了？ 华为系梁军出走， ＂联姻＂正式破裂 ＂梁军的离职不会影响公司的技术创新，不会对公司整体研发实力产生重大不利影响，双方也不存在知识产权的纠纷，公司知识产权完整性不会受影响……＂ 尽管寒武纪用了一连串否定句对外积极表态，梁军出走的消息还是重锤寒武纪。 梁军辞任的消息发布后，次日，寒武纪股价收跌18.38%，市值蒸发超36亿，总市值仅余260.57亿元。 公开资料显示，梁军于2003年加入华为，后成为海思的技术专家，负责过海思团队在手机soc设计、网络芯片架构设计等，2017年从华为跳出后加盟寒武纪，任副总经理和CTO。 根据此前媒体报道的信息显示，寒武纪此前推出的首款7nm AI训练芯片思元290就是在梁军任期内主导推出的。有意思的是，同年，华为的高端系统级芯片麒麟970惊艳亮相柏林，而970 SoC中，就破天荒搭载了寒武纪的首款终端NPU的IP授权，名称为寒武纪1A，凭着华为的超高知名度和关注度，寒武纪也一炮而红。 作为华为的旧部，梁军在加盟寒武纪的第一年，寒武纪就与华为终端芯片展开IP授权，市场中有声音指出，梁军在这场合作中起到了至关重要的作用。 抱上华为＂大腿＂后，寒武纪的业绩迎来了暴发式的增长，更为公司日后的上市打下基础。 根据公司招股书数据显示，2017年到2019年，寒武纪对华为海思终端智能处理器 IP 授权业务的销售金额为 771.27 万元、1.14亿元和以及6365.80 万元，占到公司终端智能处理器 IP 授权业务销售收入比例的 100.00％、97.94％和 92.56％。 值得注意的是，其中，2017和2018年度，寒武纪的主营收入里，终端IP占比高达98.33%和99.69%。可以说，没有华为，寒武纪的AI芯片的商业化进程不会走的如此顺遂。 对于一家创业公司而言，业内泰斗的或关乎公司的生死存亡。或是为了留住梁军，2020年12月，寒武纪曾经向梁军授予了10万股激励性股票。根据协议，梁军在离职后已获授未归属的8万股作废失效，以公司当前的股价65.22元/股计算，这部分股票的价值在522万元左右。 此外，梁军手中持有的北京艾溪科技37.6%的股权，也需要按照一定的实缴成本叠加5%利息的回购价格，进行转让。 换言之，梁军此番离职近乎净身出户。出于何种原因，竟让这样一位业界大拿选择出走？ 权宜之计， ＂备胎＂寒武纪惨遭抛弃 外部推测，在华为脱离寒武纪自研人工智能芯片后，寒武纪已经成了华为的＂弃子＂，梁军的出走实则是在寒武纪身上看不到出路而做出的自救行为。 在2019年的一场峰会上，寒武纪一位高管透露，寒武纪在和很多互联网头部企业做技术评测，其中包括快手、滴滴。 但一位曾在滴滴云就职的业内人士表示，在他任职期间，虽然有合作，但实际上并没有具体项目使用，因为产品＂不好用＂。 此外，寒武纪此前宣称，其芯片在百度有落地。虽然该消息属实，但根据业内人士的观点显示，百度所采用的芯片数量只有百块左右量级，并未用在核心业务上。 ＂寒武纪技术上不弱，但是产品也谈不上比传统大厂更好。＂大型互联网公司这样的客户，第一诉求是安全稳定，为什么放弃那些成熟芯片，而去用一个小公司、未经检验的芯片？一位业内人士如是说。 手中产品在商业化进程中频频遇困，寒武纪当初又是如何获得华为青睐的？或者说，华为与寒武纪的合作从一开始便只是一个权宜之计？ 2016年，寒武纪推出首款AI处理器Cambricon-1A，确立中国第一AI独角兽公司的地位，彼时AI概念正风靡全球。 时隔不久，2017年，手机巨头苹果便将这项红极一时的ai芯片技术搬到了即将发布的iPhone11身上。 华为自然不愿在这场智能化的浪潮中落后，为了抢夺＂全球首款内置独立npu智能机＂的名号，华为决定在麒麟970芯片中集成寒武纪的AI处理器IP。 只是，华为在此后的宣传活动中却一直淡化其AI处理器的出处，同时有迹象表明，华为采用寒武纪AI技术开发麒麟970的2017年， 华为海思一直与ARM合作研发基于ARM Trillinum框架的AI技术。 风险正在酝酿。华为海思在2018年发布了云端及边缘芯片，此后便一直致力于覆盖数据中心、边缘端及消费终端的全场景，而这恰巧也是寒武纪的业务线。这也意味着，未来在终端、云端、边缘端人工智能芯片产品领域，华为海思与寒武纪的正面交锋不可避免。 此后不久，2018年10月，华为宣布采取自主研发的＂达芬奇架构＂，2019年华为麒麟810处理器便搭载了自研AI芯片。 华为有了自己的AI芯片， 最直接的结果就是寒武纪2019年的业务结构发生了一次大换血，由华为撑起的ip授权业务的收入发生断崖式下滑，寒武纪的主要收入来源变成了智能计算系统集成。 失去华为这个大客户，对寒武纪而言，无疑是巨大损失，寒武纪也直言＂公司短期内难以拓展一家在采购规模上足以替代公司华为的客户。＂ 成也华为， 败也华为 根据公司招股书数据显示，2019年，寒武纪的终端智能处理器IP许可销售收入在出现同比下滑， 仅为6877.12万元，在主营业务收入中的占比也下降至15.49%。而这个数字在2017、2018年分别为98.34%和97.63%。 此外，根据彼时公司披露的招股书显示，公司科创板上市的募投项目中也并无任何IP研发的内容。 这也引得上交所的问询，函中上交所要求寒武纪说明：＂该部分业务的未来经营计划以及可持续性，是否存在逐步放弃该部分业务的趋势。＂ 要知道，仅仅过去了一年的时间，公司赖以生存的主营业务就已经成了食之无味弃之可惜的鸡肋业务。 没了华为业务的支撑，寒武纪只能另寻他路，而公司的第二大股东中科院成了不二的选择。 2019年4月25日，珠海横琴新区管委会与中科院计算机所签订合作协议，建设横琴先进智能计算中心项目。 而这个项目则是代替了IP授权业务成了支撑公司的＂脊柱＂。除了横琴项目之外，寒武纪2019年还签约拿下了西安市西咸新区沣东人工智能计算创新中心的项目。 比较公司2019年的财务数据以及珠海横琴和西安沣东两个政府IDC项目贡献的业绩体量后不难发现，在2019年这两个项目为寒武纪贡献了约80%的收入，其中横琴项目贡献了60%的收入。 这两个项目虽然收入丰厚，但背后的关联关系和地方引资招商的战略考量因素，却让商业上的价值大打折扣。 一家芯片公司俨然成了一家idc承包＂关系户＂，不过，在这两个政府idc项目的滋养下，公司顺利登陆A股市场。 只是登陆A股后，二级市场中的投资者对公司的高估值并不买单。公司自上市第四日触及股价历史高点297.77元/股后便开始一路回落。截止发稿，公司股价报66.25元/股，较最高价跌幅接近8成。 短期而言，公司的基本面也难言反转。根据寒武纪发布的2021年度业绩快报显示，公司2021年营业收入为7.21亿元，同比增长57.12%；同时归母净亏损8.47亿元，上年同期归母净亏损4.35亿元，同比扩大94.98%。