*本人不具备证券从业资格，文章涉及到的个股仅为学习交流所用，没有推荐含义。所讨论操作仅为个人行为，亦没有推荐含义。股市有风险，投资需谨慎！ 目前特斯拉市盈率267倍，比亚迪264倍，估值接近。作为国外和国内目前新能源车的领先者，估值也是非常接近，可见投资者目前对两家公司前景的估计也相似。 但是以目前肉眼可见的可能发展路径来看，两家公司的潜力并不在一个层次上。特斯拉要高于比亚迪。 单从电动汽车角度上来说，两家或许可以做到平分秋色。虽然目前特斯拉销量更多，但是比亚迪的产品力丝毫不弱，《汉》所在价位完全可以和Model 3竞争。但是就像之前说的，电动车也是车。和燃油车对比，从盈利能力来看并没有本质提升。汽车工业，虽然伟大，但不挣钱。众所周知，汽车的总体销量并没有提升，未来也没有提升的预期。所以可以预期，当电动车普及成熟的时候，如果两家公司的主营业务还是电动汽车，那么估值和目前的汽车大厂应该并无二致。那么现在汽车大厂估值如下： 大众 12.87，丰田 9.32，本田 8.65，福特 27.03。 最近汽车大厂已经开始发力电动车，包括传统豪华品牌。汽车作为存续百年以上的行业，品牌效应非常强。并且由于结构简单，目前风光的特斯拉比亚迪等新兴电动车公司最大的优势还是先发优势，但这个优势会逐渐消减。 从特斯拉比亚迪的增长速度来看，新能源汽车公司的估值消化要很久。我认为目前支撑特斯拉估值的最大动力应该来自自动驾驶。一旦自动驾驶成熟，整个汽车行业的运转方式会被颠覆。首先是自动驾驶本身可以做为一种服务提供给消费者，给公司带来边际效应好，利润率高的经营业务。其次是自动驾驶就是生产力，无论是客运还是货运，都可以大大削减人工成本。这样一来，像特斯拉这样 集软件硬件一体 的公司将会有极强的竞争力，这也是特斯拉区别于传统大厂的最大优势。从这个前景来看，目前比亚迪还没有脱离汽车工业的本质。