腾讯的神操作

　　文 | 躺赢君（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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　　今天京东 发了个公告 ，说 腾讯 要向股东分配持有的京东股票（约4.6亿股A类普通股 ）。
　　这个消息挺有意思，和大家聊一聊。
　　聊之前还是照例利益披露，腾讯是我的重仓股，本文所有内容均不作为投资建议。同时可能有屁股决定脑袋之嫌，请你保持独立思考。
　　1.这相当于一次特殊的分红，只不过分的不是现金，而是京东的股票。
　　在我看来， 中短期这是好事。
　　甚至可以说是腾讯一次小小的神操作。
　　2.通常情况下，对于一个成熟期企业， 分红是好事。
　　这是股东可以在不卖出股票的情况下，获得价值的一种方式。
　　这样一来股东可以 自行决定 这笔钱的去向，是继续持有、卖出用作它途，都可以。
　　二来， 这表示对股东利益的重视。 重视回馈股东，不会随意挥霍属于股东的优质资产。
　　如果用爱情打比方，说明腾讯是一个「爱你的人」，重视你，考虑你的感受，不会随便支配家庭财产。
　　3.相比公司直接卖出分红或者卖出不分红，分给股东可能更好，给了股东选择的自由，同时税和交易费用方面应该也能省下一些（这个不能确定，如有不对之处请指正）。
　　4.腾讯股权资产的价值，有望迎来重估。
　　之前腾讯的股权投资价值一直没能很好地体现，很多人都认为这不能算腾讯真正的利润。
　　一来这部分股权价值小股东没法分，二来都说腾讯是战略投资，就没打算卖，永远都是浮盈，三来说这些浮盈有水分，很多是一级市场估出来的，没有流动性，不能算市场公允价值。
　　现在好啦，拿出来分啦，可以在市场上卖啦，所以腾讯这一类资产价值有望得到重估。
　　股东不但能拿分红，可能腾讯股票本身的价值也会因为高分红提高。
　　5.外国投资者最喜欢这种事情。外国投资者很担心中国公司的一点就是，账上利润很多，但不分红，股东价值没法实现，甚至怀疑你做假账。
　　就好像你说你账上有块值钱的地，现在你股价远远低于地价，说低估了。
　　但你大股东一直不卖了分钱，我小股东也分不到好处啊，那你股票有啥价值，我甚至怀疑你这地是不是真的。
　　而这回腾讯就真的把「地」拿出来给你分了，账上还有很多像美团、拼多多、快手、B站……这样的地，这些分不分另说，你说诱人不诱人？
　　而港股的交易额主要来自外资，所以腾讯的估值有望得到重新审视。
　　6.这让我想起巴菲特在桑伯恩地图这只股票上的操作。（详见《巴菲特，你不该学》）
　　当时巴菲特发现桑伯恩地图持有一个非常值钱的股票组合，比公司主业值钱很多。
　　于是大笔收购公司股票，入主董事会，血洗了一轮之后，迫使董事们把这个股票组合分了。
　　于是巴菲特把这些分到手的股票卖出后大赚一笔。
　　同时，注意这个同时，桑伯恩地图的股价也因为这次神操作而大涨，巴菲特一石二鸟，一举两得，大赚两笔。
　　7.同时腾讯此举是顺应了流量平权的时代趋势。
　　不仗着自己流量基础设施的地位又当裁判员又当运动员。
　　不搞无序扩张。
　　这可能仅仅只是开始。
　　这大大降低了监管风险，也更符合社会大潮流。
　　而且管理层这种敏感度和高觉悟，是不是还要再加一分？
　　8.长期影响不好说，因为不知道这只是个例还是一个开始。
　　如果继续把旗下公司股权拿出来分，会分到一个什么程度？
　　以后流量+资本赋能打造生态的模式还能不能持续？
　　这些都有待观察，如果这种模式不能持续，腾讯只能靠主业（游戏+社交+娱乐），那价值也会有所折损，那长期就是个利空。
　　9.对被腾讯拿出来分的公司没有什么看法。
　　以上内容仅作为个人记录之用，不构成任何投资建议，按此投资后果自负。