投行Cowen抵御不断飙升的通胀关注这七支股

　　投行Cowen的分析师已经明确了几支他们认为有可能跑赢大盘的科技股、互联网股和电商股，其中一些股票未来12个月的回报率将至少为15％。
　　在3月23日发表的一份研究报告中，Cowen的分析师研究了新冠疫情期间开始的趋势，比如在封锁期转向电子商务的趋势，并认为这些趋势可能是永久性的。
　　分析师表示：＂我们青睐那些从消费者行为的结构性利好中获益的股票（在某些情况下，消费者行为推动了我们认为不可避免的演变），同时我们也在考虑公司/类别在保护/扩大利润率方面展示出的定价能力。＂
　　该行对2500名消费者的调查显示，在2021年新冠疫情期间发放的＂财政刺激支票＂可以让人们承受由通胀带来的物价上涨。
　　Cowen的分析师John Blackledge 表示：获得跑赢大盘评级的亚马逊（AMZN）则＂处于有利地位，鉴于其在食品百货配送方面的领先地位（通过Amazon.com和Whole Foods两种方式配送），将受益于消费者向在线食品杂货永久性转变的偏好＂。
　　Cowen选出的跑赢大盘评级的股票，预计将在未来12个月内至少实现15％的上涨。
　　他补充道：＂AMZN也对实体杂货业务也日益关注，他们已经将Amazon Fresh业务扩张到了美国7个州的25家门店，并实施了’直接走出去’（Just Walk Out）的非接触式结账。＂
　　该行表示，在线奢侈品时尚市场Farfetch（FTCH）在新冠疫情期间每季度获得了约50万的新客户，还将其评级评为了跑赢大市。分析师Max Rakhlenko表示：＂随着线上继续成为奢侈品消费者的主导趋势，我们认为FTCH将从这种结构性利好中受益，并从百货商店和其他传统零售商那里获得份额。＂
　　Cowen还指出，零售股可能将从永久性转向在线销售的趋势中受益，并强调了沃尔玛（WMT）这支股。分析师称：＂鉴于WMT拥有庞大的门店基数、为提高产量在机器人和自动化方面的投资，以及投资于扩张渠道的资本灵活性，沃尔玛在维持其在线杂货市场的主导地位方面处于有利地位。＂
　　Cowen的研究表明，沃尔玛每月有＂远远超过＂一半的顾客在网上购物，而超过30％的顾客使用懒人提货。
　　Cowen还将Target（TGT）评为跑赢大盘，看好该公司＂基本面的改善＂、自有品牌以及＂懒人提货方面强劲的执行力＂。＂令人印象深刻的是，截至21财年年底，TGT在食品和饮料领域的数字化渗透率从2019年的2.3％提升至了13.2％……随着TGT不断改进品牌（自有品牌和全国性品牌）、体验、支付方式，并提供诱人的价值主张，我们预计TGT的数字化渗透率将持续增长，＂分析师补充称。
　　Cowen还表示，Alphabet（GOOGL）和在线二手车零售商Carvana（CVNA）将受益于电商购物的增加，而Uber（UBER）将通过其Uber Eats服务受益于增加的餐厅外卖配送需求。
　　分析师写道：＂消费者正在显示出在某些行业吸收高价格的能力，这是令人鼓舞的，因为他们正在与创纪录的通胀水平作抗争。我们青睐那些受益于消费者行为的结构性利好和/或抵消通胀、扩大利润率的强大定价能力的股票。＂
　　本文源自金融界