蔚来砸了280亿，还要砸多少钱才有未来

　　一直以来，新能源汽车行业有个公认的临界点，就是汽车销量达到10万辆以上，就能扭亏为盈，但蔚来用自己来证明了，这是个伪命题。
　　蔚来于上月就完成了10万辆的销售规模，但依然没有盈利，看着蔚来的财报和亏损，短期内想盈利几乎不可能。
　　其实对2018年5月第一台车才正式投产的蔚来而言，这是一个里程碑，2年多的时间从0到10万，这不是一般车企能做到的，在国内新能源汽车领域，是碾压似的的存在，无论是理想还是小鹏，前两年的销售之和都远低于蔚来。
　　于是，就连特斯拉创始人埃隆马斯克也在第一时间在社交媒体发来了对蔚来的祝贺，并称＂这是一个艰难的里程碑＂。
　　即便一直亏损，却丝毫没有影响蔚来市值的飙升，如今，蔚来成功跻身世界车企前五位，市值超过奔驰、宝马这样传统车企。据2020年Wind数据，全球汽车厂商市值排名中，已有两家中国公司跻身全球前五。其中，蔚来以747亿美元排全球第四，比亚迪以743亿美元位列第五，双双超过奔驰。
　　一个有趣的现象出现了，全球市值最高的五家汽车制造商，特斯拉，蔚来、比亚迪占据三家，仅二、三位分别属于丰田和大众。新能源汽车从市值上已经开始碾压传统车企。
　　销售十万辆后亏损280亿
　　蔚来现在的困局是卖的越多，亏的越多，卖一台，亏一台。蔚来总负债高达227.8亿，产出10万辆，相当于每卖出一台，蔚来就要亏损22.78万。这只是蔚来公布的数据，其实行业一直认可的是蔚来至今已经亏了280亿，如此多的媒体这么说，蔚来没有反驳，说明这个数据是真实的。
　　或许这么算每辆车的亏损是不科学的，蔚来有大量的固定资产，他们给出的数据是每销售一台车，他们仅亏损2000元。其他的费用都亏在提升车主的粘性和基础配套设置之上。
　　车主粘性是蔚来的核心，对蔚来来说，＂电动车＂只是外在表现，＂用户体验＂才是蔚来汽车的核心灵魂，＂用户体验＂不仅是蔚来给投资人重要指标，也是被创始人李斌每次都拿出来炫耀和演讲的卖点。修车超过24小时的话，蔚来会送你一辆代步车；免费洗车、免费代驾、免费办理违章等服务，怎么实现这些承诺的服务？只能砸钱，不停地砸钱。
　　烧钱换营销，是蔚来的无奈之举，以北京东方广场为例，那是北京最繁华的商业中心，蔚来在最繁华地段的最核心街角砸出一个体验店，而这几年以前还是奥迪的4S店，能把奥迪赶走，说明蔚来更舍得砸钱。更让人惊讶的是，像这样的蔚来中心，蔚来计划今年再建20个，并再建120家蔚来空间。
　　同时，蔚来为了巩固目前行业第一的老大地位，今年计划的国内建设超500座的换电站、600座超充站和15000根目的地充电桩。
　　超越BBA的假象
　　销量上看，作为新能源汽车老大，蔚来销量为43728辆，远超理想和小鹏，在今年一季度，蔚来的汽车交付量已经超过2万台，同比增长近4倍多。
　　蔚来自身定位是中高端市场，近期蔚来公布平均车价为43.7万每辆，这是属于奔驰、宝马、奥迪的市场，在和这些BBA的较量中，蔚来明显占据了上风，2月上海豪华SUV销售排行榜中蔚来以1435辆的数字超越了奔驰（1194辆）、宝马（1105辆）和奥迪（679辆）。
　　暂时打败了BBA，蔚来几乎进入一枝独秀的阶段，但从亏损上看，蔚来也依然一枝独秀，2020全年亏损53.04亿，去年营收为162.5亿元，同比增加107.8%；亏损为46.1亿元，同比收窄58.4%。
　　但从整体报表上看，蔚来去年业绩是喜人的，毛利率首次转正。＂卖一台，亏一台＂的尴尬或许快要结束了。
　　卖车利润转正，整体亏损，是因为蔚来摊子铺得太大，暂时超越BBA，只是个假象，离真正盈利还很远。
　　蔚来和特斯拉的对比
　　短期内蔚来的对手只是有特斯拉，虽然理想也定位中高端市场，可他一种车型吃遍天的模式，注定难以长久，从理想的研发来看，几年内都很难更新换代，小鹏只靠低价走低端路线，对未来构成不了威胁。
　　蔚来在品牌上直接PK掉特斯拉的可能性几乎为零。尽管特斯拉安全事故频发，但如今尤其特斯拉陆续推出了多款低价位车型，对蔚来形成最直接的生存空间挤压。蔚来和特斯拉相比，无论品牌还是技术，都毫无胜算。
　　于是，蔚来剑走偏锋，走上了营销之路。技术，因为营销有机会投机取巧，一场砸掉8000多万的发布会就是蔚来的壮举，包下8架飞机、60节高铁，请来5000名蔚来车主。然后再包下五棵松体育馆，斥资千万请来当红乐队 Imagine Dragons。妥妥网红营销的手段。
　　但只靠营销，不注重研发提升自身素质，蔚来即便吃到短期的红利，也很容易被复制和替代。尤其是在竞争对手忽然增多的情况已经出现，恒大、小米、和滴滴都相继进入新能源造车市场，技术不过硬的话，和这些后起之秀PK都可能落败，何谈老牌劲敌特斯拉呢！
　　蔚来把重心放在营销上，对研发的轻视是资金紧张的缘故，从财报数据上就可以看出。去年，蔚来、理想、小鹏三者的研发费用分别是24.9亿元、11亿元、17.26亿元，看着费用最多，但在营收占比中，仅占15.33%。
　　而小鹏研发比重几乎是蔚来的两倍，蔚来的研发费用和特斯拉14.9亿美元相比，更是远远落后，可见蔚来并未有把研发当成首要之重。技术上，蔚来并没有完全领先的优势，也没有实在拿得出手的东西。仅仅只靠那些所谓＂用户体验＂的用户体验，很难拥有更多的拥趸。
　　三连烧后的蔚来
　　早在蔚来起步之初，技术短板就非常明显，18年2个月内的三连烧，几乎让蔚来遭受了灭顶之灾，2018年4月22日，西安蔚来服务中心，一辆ES8突然起火燃烧，面目全非；5月16日晚，上海安礼路一辆蔚来ES8出现冒烟，后被扑灭；6月14日下午，武汉某停车场，一辆蔚来ES8发生燃烧。
　　这三连烧，将消费者刚点燃的热情瞬间浇灭。面对质疑，蔚来不得不承认蔚来的电池存在问题，并紧急召回4803辆ES8，而那一年蔚来总共才卖了1万多辆，。
　　蔚来掌门人李斌多次说过新能源造车没有200亿玩不转的，但现在蔚来烧掉了280亿，就真的玩得转了吗？
　　有人说，蔚来有个很高的市值，这说明蔚来已经玩转了，可不要忘记了，资本翻脸无情的本质，在政府对新能源车补贴力度逐渐减小后，在特斯拉入华办厂，拼命碾压蔚来后，蔚来的华丽外衣逐渐被撕破，华尔街那些精英们也看出部分端倪，接连看空蔚来。股价曾逼近1美元就是最好的例证。那一刻，蔚来真的逼近退市的边缘。
　　好在李斌的人脉关系强大，蔚来的股东里有刘强东、雷军、俞敏洪、腾讯，易车的对手、汽车之家创始人李想，这些人都是福布斯富豪榜上的超级富豪，蔚来虽然问题多多，却总能化险为夷，在每次缺钱的时候总有人帮一把，就连合肥政府也参与其中，在蔚来资金出现问题时，大手笔投入70亿，即便这70亿并不那么好花，类似对赌协议的协议签署，也给蔚来套了紧箍咒。
　　协议约定蔚来要在2020年营收达148亿元，2024年营收1200亿元，且上市6-8款新车型，2020年至2025年实现总营收达4200亿元，并且于2025年前在科创板上市。
　　这像不像张兰和鼎晖的对赌协议？没办法，蔚来缺钱，砸了那么多钱，一旦不能继续砸钱，将前功尽弃，只能硬着头皮砸下去。
　　换电模式的豪赌未来
　　如今蔚来押宝换电模式，是一场赌博，但也是现阶段唯一值得冒险的，换电模式的好处很明显：充换电速度快，可以形成汽车＂充电＂的高效翻台率，完全解决续航里程的困扰，这对新能源车主的里程焦虑来说，是唯一有效且可行的解决之道，更适合车位紧张、电动车充电需求高的核心地带推广。
　　有人质疑蔚来在巨额亏损的局面下，还加大投资力度，坚持发展换电模式，这种＂边卖边亏＂的烧钱困局，或许将令蔚来汽车短期内的盈利化成泡沫。
　　充电站和充电站，以及数量众多的体验中心，加上这更加烧钱的换电模式，蔚来还要砸多少钱才能实现盈利？李斌不知道，投资者也不知道，按目前蔚来的情况来看，再来200亿都未必能真正玩得转。
　　可蔚来有别的选择吗？他们真的别无选择，不烧钱谋出路，最终只能坐以待毙。在新能源赛道的博弈中，唯有对行业尝试变革，才能从中争取到突围转机。一旦未来能够实现换电模式的普及，蔚来真的能烧出一个未来。