基金经理说新能源明年还能延续上涨行情吗？

　　摘要：大家好，我是建信基金基金经理邵卓，今天为大家讲解新能源板块明年行情能否继续上涨，总体上对明年新能源板块，我觉得是需要细算的一年，这个里面不同的行业和环节会分化比较大。比较考验基金经理的选股能力，不过也存在不少新机会，我们投研团队会做好为大家选股这件事，力争持续为大家创造较好的超额收益。新能源整体明年还是值得期待的。欢迎大家在讨论区与我交流关于新能源以及TMT行业的看法~
　　短期来讲市场其实反映的是一个普涨，或者是说一些扩散的行业逻辑，具体来讲比如说新能源，我们看新能源车，产业链发展空间巨大，因为今年是一个量、价、估值三重因素在上升的大的宏观环境，从年初的这种销量一直到年底一直在超预期，任何一个成长性的行业，我们看到渗透率在10%到35%或者是40%，这个阶段都是非常好的渗透率提升的成长阶段。
　　但是明年就不一定会像今年是量价估值提升了，明年量上的扩张是比较确定的，但是价就未必了。我们知道价格更多的取决于供需，那么今年的各个环节都涨价的因素最主要的来自于需求，短期上得太快太猛，超预期超得太多，产业链各个环节的产能可能都是不足的，所以所有的价格都已经来了一波上涨。
　　但很多环节的产能，它的投产周期是一年半到两年，所以就意味着从比如说今年年初开始，这些各个环节的新建的产能，在明年陆陆续续我们能见到一些新产能的投产，从投资的角度来讲，你的价格逻辑可能是开始往下走的，所以明年就可能要精打细算。
　　看明年像不管是碳酸锂，还有包括像这个铜箔，就这些的产能的瓶颈都是很紧张的，都仍然是一个阶段性的供不应求的阶段，所以我觉得仍然有投资机会，但是这个投资机会就不会像今年是这么系统性的，这么全局性，这更考验基金经理的能力。
　　最近的一个月左右的时间，其实大家炒的得比较多的是汽车电子，然后包括像一些汽车的智能化，这个里面我觉得更多体现出来一种行业扩散的感觉。那么这些公司其实为什么在现在的时候涨？
　　因为他们基本面的坚实程度其实是不如前面我们讲的产业链，因为这里面的很多公司或多或少有是有一点问题，比如说我们说车用连接器这个行业，这个环节的制造的壁垒其实并不高，它更多的是一些车规级的认证的长准入的周期，所以它形成了一些壁垒。比如智能驾驶，比如导航，这一块是值得看好，但是主力的玩家是整车厂，他们更多的是一些从基本面上来讲相对边缘的品种，那么所以在这一个阶段就会遇到一些这样的问题。
　　那么这些品种其实不如我们在20年前期炒的各个行业的这些上市公司，那么这些不管是像电池还是说像隔膜，像电解液，像正负极材料，中国的电动车企业是有全球的话语权，但是在智能化的这个赛道上，其实中国的企业相对来讲是一个从属的角色，但是这个不影响市场反映这方面的一些预期，我们也有一些看好的公司。
　　但一方面明年我们能见到越来越多的l3的车型出来，另一方面也是因为前面这个主力的赛道会遇到各种各样的问题，然后所以大家的精力会适当的分散，这些小股票的估值，短期经过一轮反应以后，我们回过头来还是发现有产业链定价权的这些龙头公司，性价比又变得还可以了。
　　所以总体上对明年新能源板块，我觉得它需要细算的一年，那么这个里面不同的行业和和环节会分化比较大。最近市场反映出来的一些新的投资机会是特别值得重视的。一些新机会原来市场是没有反应出来，但是突然发现某一个公司某一项业务在短期是有一个爆发能力的，这些挖掘从投资股票的角度来讲是很有意义的一件事。
　　注释: ＂本文举例中出现的部分个股信息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。＂
　　作者：建信基金邵卓
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　　来源：雪球
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