l 闻泰今年以来很多方面布局和进展取得突破: ITEC研发中心正式启动;IGBT开始流片;控股股东投的临港12寸晶圆厂,1月份开工,目前进展良好;年内完成了对NEWPORT收购;完成对德尔塔收购;昆明基地启动投产。 一、 半导体业务 l 半导体业务业绩: 整个半导体业务三季度的收入和利润维持在增长通道,受到汽车半导体景气度、产品价格上涨的影响,公司毛利率仍然有提升。 同时也证明了公司收购之后经营整合的协同效应。 l 需求及产品价格方面: 新能源汽车方面需求处于一个持续缺货的状态,云计算、AIoT也同样需求强劲。四季度来看产品价格目前也是上涨态势。 但当前公司产能紧缺,战略上正在积极布局(汉堡和曼彻斯特的工厂在进一步做技改和新设备投入;同时NEWPORT明年从代工模式转为IDM,对产能有积极影响;临港12寸晶圆厂预计到明年三季度投片,后年40万/年的12寸产能) l 产品拓展: IGBT方面公司产品已经进入了第一批流片阶段 (认为公司未来IGBT从工业、光伏推向车规的速度快于一般厂商) l IGBT规划发展: 9月低IGBT开始流片,预计明年一季度左右看到样品,送检,验证时间6个月左右。 车规级IGBT是公司的战略重心。 l 第三代半导体: 公司布局全面。 氮化镓方面,公司处于全球第一梯队( 全球2-3家车规氮化镓厂商通过认证,包含安世半导体650v氮化镓技术。预计明年和后年推出第二代第三代产品,900v和1200v产品,2000v产品会进一步和汽车厂商验证,进入今年汽车电驱认证中。 碳化硅方面:目前碳化硅二极管已经推出,明年可以大概导入70种左右的量,产品已经送样,碳化硅MOSFET明年推出。 二、 产品集成业务 l 产品集成业务业绩: 三季度产品集成业务有不错的增长。 对照二季度费用率有所下降,同时上游总体涨价趋势缓解后,成本端也在优化。5G手机相比4G手机贵一些,推动了公司收入和利润正面发展。 l 过去两年ODM研发产品投入增加很多,19年14个亿,去年21个亿,今年还会提高。 l TWS业务: 明年出货量突破千万,一些重点ODM项目已经定下来了 ,同时通过TWS搭配SiP封装主板部件去拓展更多市场。 三、 光学业务 l 光学业务: 今年收购了特定客户模组资产的相关业务,半年报并表,大概亏损8000万元。目前这个业务还未恢复,经营及投入情况与上半年相似。 光学业务未来市场空间大,大概有七八百亿市场规模,闻泰是唯一一家具备某些技术的国内厂商。 我会在同名 微信公众号:合纵投研 中每天更新最新的机构调研内容、最优质卖方研报,感兴趣的朋友可以关注一下。 — END — 欢迎关注、点赞、转发~ 免责声明:文章来源于网络,转载仅用做交流学习,如有版权问题请联系作者删除