Q1新能源车销量亮眼但机构提示4月排产平淡中下游博弈或加剧

　　《科创板日报》（上海，编辑 宋子乔）讯，今日（4月11日），乘联会披露了3月份新能源乘用车的销量数据：零售销量同比增长137.6%达44.5万辆，环比增长63.1%，均好于历年3月走势。另外，3月新能源车国内零售渗透率28.2%，较2021年3月10.6%的渗透率提升17.6个百分点。1-3月新能源乘用车国内零售107.0万辆，同比增长146.6%。
　　乘联会指出，2022年电动车价格上涨相对理性，目前的两轮新能源汽车价格上涨的影响暂时不明显。
　　首先是因为新能源车的销售模式是订单销售，目前各车企手里有较多的未涨价前的订单，导致3-4月基本是消化前期订单；其次是高油价导致新能源的优势加大；第三个原因是新能源车的消费者的刚性需求较强，价格敏感度相对较低；第四个原因是新能源车涨价前的订单价格锁定，形成早订车的锁定价格便宜的结果，引发更多消费者理性或跟风抢订的新局面。
　　海外新能源汽车也在加速渗透，欧美市场3月开始纯电占比大幅提升。资料显示，3月份，欧洲9国电动车合计销量同环比分别增加7%、61%，虽增速放缓但渗透率达23%，同环比进一步提升，全年销售量预期仍将达280万辆，同比增长30%；美国的电动车销量增长更多，同环比分别增加了66%、19%，机构预测，若利好政策年中落地，全年销量有望翻番至130万辆。
　　这一背景下，动力电池需求依旧强劲。据中国汽车动力电池产业创新联盟公布的最新数据，3月我国动力电池装车量21.4Gwh，同比上升138.0%；1-3月，我国动力电池累计装车量51.3Gwh，同比累计上升120.7%。
　　但值得注意的是，目前，补贴退潮、碳酸锂价格暴涨、缺芯、疫情等因素仍然困扰整个行业，市场对电动车的需求及销量担忧也将继续存在。
　　4月9日蔚来宣布，自3月以来，由于疫情，公司位于吉林、上海、江苏等多地的供应链合作伙伴陆续停产，目前尚未恢复。受此影响，蔚来整车生产已经暂停，因此近期不少用户的车辆会推迟交付。
　　除了蔚来汽车之外，国内电池巨头宁德时代也受到疫情防控升级影响。相关报道指出，近期宁德出现个别疫情，政府临时升级了防疫管控措施。
　　已有分析师提示4月电动车产业链排产增速将放缓，中下游价格博弈或加剧。东吴证券分析师曾朵红发布研报称，4月行业排产仍受疫情影响，环比基本持平，另外预计碳酸锂、负极材料等上游市场的产量不会大幅增长。国金证券分析师陈传红则认为，Q2开始终端销量反映的是涨价后的新供需平衡，板块将在Q2迎来决战。2022年Q2开始，中下游各环节围绕成本传导博弈会加剧。