一个板块(部门)是指一组代表类似业务领域的公司的股票。标准普尔和摩根士丹利资本国际制定的全球行业分类标准 (GICS) 将股票分为 10 个板块,这些行业又分为行业集团、行业和子行业。 金融类股 主要由银行、信用社、保险和共同基金公司组成。 能源 由从事油气产品勘探、生产、销售、炼制或运输的公司组成。 原材料 由与商品有关的广泛制造和采矿行业的公司组成,包括金属、矿物、化学品、建筑材料、玻璃、纸张和森林产品。 工业 航空航天和国防,建筑,工程和建筑产品,或运输服务,包括航空,铁路和运输基础设施的公司组成。 非必需消费品 工业包括:汽车、家用耐用品、纺织品、服装和休闲设备。 服务业包括酒店、餐厅、休闲设施、媒体制作/服务和消费品零售。 电信 由主要通过固定线路、蜂窝网络、无线网络、高带宽和/或光纤电缆网络提供通信服务的公司组成。 信息技术 由以下三个一般领域的公司组成:技术、软件和服务。 日用消费品 包括食品、饮料和烟草的制造商和分销商,以及非耐用家庭用品和个人用品的制造商。 它还包括食品和药品零售公司和消费者购物中心。 公用事业公司 该部门由电力、天然气和水公用事业公司以及作为独立的电力生产商和/或分销商经营的公司组成。 卫生保健 包括制造保健设备和用品或提供保健相关服务的公司。 它还包括主要从事药品和生物技术产品的研究、开发、生产和营销的公司。 板块与行业选股密切有关,因为不同行业的行为会因当地和全球经济状况而异。 事实上,一些宏观经济事件可以直接或间接地影响一个部门。例如,如果国际油价下跌,所有勘探、生产、运输或销售石油的公司赚的钱都会减少,向他们出售商品和服务的公司也一样。因此,重要的是按行业分散您的投资组合,以降低特定行业的风险。 板块轮换是一种投资策略,包括将资金从一个板块转移到另一个板块,以试图击败市场。随着时间的推移,经济会经历增长时期(即扩张)和收缩时期(即衰退)。 经济增长通常有利于某些板块,称为周期性板块,而经济敏感性较低(或非周期性)的板块在困难时期表现更好。非周期性行业也被称为防御性行业,因为它们稳定的股息和收益被视为抵御股市下跌的防御措施(尽管没有股票可以免受经济衰退的影响)。因此,随着经济的变化,投资者可能会选择将投资资产从一个板块转移到另一个板块。 分析您的投资组合 除了显示您的账户或目标的现金、固定收益和股票组合外, 分析和再平衡工具还可以分析您的行业和区域敞口。您可以验证您是否在任何持股"集中度不足"或过度集中,然后确定您的投资组合风险。 商业周期和周期性板块 一次衰退和一次扩张的周期被称为商业周期。这个周期可以分为四个部分,每个部分都与某些行业的表现优异有关。 衰退初期:以国内生产总值(GDP)衡量,经济开始放缓,消费者预期也处于糟糕的状态。工业生产急剧下降,利率处于相对较高水平,收益率曲线是平的,甚至是倒转的(意味着长期利率等于或低于短期利率)。从历史上看,以下行业在这些时期都曾获利 消费必需品,例如食品生产商和杂货零售商(接近开始)医疗保健公用事业(中途) 衰退:经济增长放缓(即 GDP 收缩),工业生产处于低点。失业率很高。利率开始下降,收益率曲线正常(意味着长期利率高于短期利率)。尽管消费者的期望很低,但他们后期开始改善。在此阶段历史上表现良好的行业包括:非必需消费品,例如汽车制造商和服装零售商(接近开始)金融信息技术(接近尾声) 复苏初期:经济开始好转,消费者预期持续上升。工业生产开始增长。利率达到最低点,收益率曲线要么正常要么已经开始变陡(意味着长期利率相对于短期利率正在上升)。现阶段考虑投资的行业包括:金融(接近开始)交通(接近开始)其他工业能源(接近尾声) 后期/全面复苏:在商业周期的这个阶段,利率通常快速上升,收益率曲线趋于平缓。工业生产正在放缓,消费者预期开始下降。从历史上看,这个阶段最赚钱的行业包括:能源(接近开始)材料,包括贵金属 1. 日用消费品 必需消费品公司通常对其产品的需求相当稳定,因此对商业周期的变化不太敏感。当经济周期或牛市成熟,或市场开始收缩时,这些非周期性股票会吸引投资者。 2. 非必需消费品 该部门生产消费者选择购买(或不购买)的产品,而不是他们必须需要的产品。因此,该部门往往对经济周期和利率最为敏感。这些股票通常在经济处于收缩的最后阶段并且消费者情绪正在改善时受到欢迎。 3. 医疗保健 医疗保健行业被认为是防御性的,这意味着该行业的公司通常不受经济波动的影响。 4. 金融 当利率下降时,与住房相关的行业股票通常表现良好,因此在经济收缩的中后期很受投资者欢迎。不只依赖抵押贷款的大型银行通常会得到商业和消费贷款增长的帮助。 5. 信息技术 科技股通常具有很强的周期性。这些公司依赖于资本支出和商业或消费者需求,这可能非常挑剔。随着新技术的发展,这些股票也可能具有长期增长潜力。科技股通常在经济扩张的早期到中期很受欢迎。 6. 原材料 在经济扩张后期,基本材料股往往会受到市场的提振。基础材料公司受到全球经济形势的强烈影响,供需指标对股价走势有重大影响。 7. 工业(制造业) 随着经济开始好转,资本支出趋于增加,因为对产品的更高需求导致公司扩大生产能力。 8. 交通运输 当经济开始好转时,铁路、货运公司和其他地面运输公司往往会做出积极的反应。然而,航空公司更受周期性燃料成本和竞争压力的影响。 9. 能源 这些股票往往在商业周期后期受到投资者的欢迎,并受到全球能源供需状况的推动,尽管政治事件也往往会影响这些行业。 10. 公用事业/电信服务 公用事业公司对利率很敏感,因为它们必须承担巨额债务融资成本才能建设基础设施(例如发电厂和管道)。当利率下降时,这些股票往往表现良好。电信服务公司也可能在这些时期获利。 11. 贵金属 贵金属(例如黄金、白银和铂金)以及开采和加工它们的公司在很大程度上受到通货膨胀压力和商品价格波动的影响。它们还受到工业和消费者需求的影响。投资者经常在扩张周期的后期涌向这个板块。