A股:宝~我今天给你买了水 股民:什么水? A股:大盘跳水 股民:你对一个喜欢你、关心你、担心你的股民就是这么残忍的吗! 最近的大盘就像是渣男,频频跳水。股民基民们每天看着账户满屏皆绿,急需一场充满干货的心理按摩。话不多说,直接开整。 如上面所示,市场的走势主要由分子端的企业盈利基本面,分母端的利率与风险偏好决定。我们利用这个框架,来看目前市场的三因子如何: 1、 分子端的企业盈利基本面:根据各大机构的合理推测,整个市场的ROE高点,或者盈利高点预期,大概在四季度与明年一季度之间。现在处于爬坡期,而且我们着重配置的是中证500,弹性仍然很大。 2、 分母端的利率:7月初某大庆需要的保稳定,与近期央行的各类表态,操作工具的使用,全部显示"稳"字当头。 3、 分母端的风险溢价:风险溢价其实是由风险评估除以风险偏好得来的。风险评估可以先不管,风险偏好是核心。如下图所示,主要有6大方面,综合分析起来是挺复杂的。但风险偏好只能决定市场的短中期趋势,决定中长期趋势的在于分母端的利率。 拿美股来举例,年初不也是因为加息预期的影响,代表高估值的纳斯达克指数,出现大幅调整。但很快纳斯达克又反弹回了前期高点,为什么?因为美联储并没有实际上收紧流动性,导致本来应该上涨的利率,变成了中短期的风险偏好影响。 风险偏好就是个助涨助跌的放大器,分析起来很复杂。 为什么说短期的择时有点难?难点就在于影响风险偏好的因子太多。如果你能一直前瞻性地搞清楚目前影响市场的风险偏好核心因子,搓起波段来简直不要太爽。 今天市场的下跌,预期的不就是今晚美联储会议会释放鹰派信号嘛! 你去看纳斯达克,昨天不也才调整了0.71%。你不要以为市场对加息没有任何预期,一出来就会出现大幅调整,黄金这两天的调整、美一年债今天的飙升不也一样反应了!老美是全世界的总闸门,我们的确要关注,但反应不能过激。 根据老美那边各大机构的预测,普遍认为在9月28的会议才可能会提出一些具体方案,等到实行更是早着呢。 市场就是前期涨多了,本来就有调整的需要,议息会议只是个催化剂。只要企业基本面跟流动性不出现实际的下滑,那都是短期做波段的好机会。不论你是抄底核心赛道还是抄底低估值,牢记盈利二字就行。这里面有一点隐患,很多资金都是来搏七一的维稳行情,会不会出现提前退出的现象? 当然上面这些只是我个人的看法,我忽略了其中某一重要影响因素也说不定。大家结合自身的实际情况跟对市场的理解再做出决定,也欢迎大家留言跟我一起探讨。 现在沪指3500那有个跳空缺口,十有八九会把它补了。 光伏今天完全被新能源车给带崩了,如果再跌,长期持有的性价比就出来了。