电价迎来涨价预期！机构重仓概念股名单曝光

　　28日，受能耗双控和限电限产影响，电力板块再度掀起涨停潮。截至收盘，京能电力、大唐发电等18股涨停，三峡能源、中国广核等多股跟涨；板块指数大涨近5%，主力资金净流入61.08亿元。
　　9月27日下午，针对当前供电形势，国家电网公司表示，将综合施策、全力以赴打好电力保供攻坚战，最大可能避免出现拉闸限电情况，坚决守住民生、发展和安全底线。
　　今年以来用电量持续提升，1-7月全国交易电量同比增长35.3%；电价迎涨价预期，10月广东尖峰电价在峰段电价基础上上浮25%；8月云南省电厂平均交易价同比增长9.38%，内蒙古增长30.5%；受益绿电高景气叠加电价上涨，电力企业将迎来业绩估值双提升！
　　海通证券认为，电力市场化改革即将迎来突破式发展，电价市场化将是必然，已经市场化的海外电力龙头PB普遍在1.5-2倍，国内0.5-1.5倍或被低估。长期看，我国电力需求还有上涨空间，行业理应取得更好的估值。建议关注川投能源、长江电力、节能风电、中国核电、豫能控股、晋控电力、中国广核、深圳能源等。
　　结合公司业绩基本面以及机构持仓情况，我们筛选了相关案例供大家参考：
　　川投能源(600674)：
　　雅砻江下游电站投资完成比均在90%左右实现全部机组的投产，参照这一标准，两杨电站存在节约投资的可能性。按照投资计划，2022年两河口和杨房沟电站全部投产时的投资完成比分别达到75.99%和68.98%，与下游锦官电站投产时达到90%左右的投资完成比有明显差异。如以下游锦官电站为参考，预计两杨电站存在节约投资的可能性。
　　两杨和卡孟单位造价较高，带动雅砻江水电的度电折旧提升。两杨和卡孟电站的度电折旧分别为0.1512和0.0985元/kwh。2020年雅砻江水电的度电折旧为0.0511元/kwh，两杨全部投产后，雅砻江水电的度电折旧将提升至0.0613元/kwh，较2020年增长19.79%。卡孟全部投产后，度电折旧将进一步提升至0.0665元/kwh，较2020年增长30.11%。
　　两杨投产后提升雅砻江水电整体业绩。两杨投产从全流域增发和改善丰枯比、提升综合电价水平两个方面提升雅砻江水电的整体业绩，预计2025年雅砻江水电的营收将达到240亿元，较2020年增长约37%；净利润将达到80亿元，较2020年增长27%。毛利率和净利率虽然有小幅下降，但毛利率仍能维持在63%左右，净利率保持在34%左右。
　　参考资料：
　　20210723-财信证券-川投能源(600674)雅中艰难时刻将过，2023年完全释放业绩。