2019年,大年印象最深的莫过于涨价了,从年初的水果价格高不可攀,后续的蔬菜价格令人望而却步,到现在的肉价不敢直视,物价飞涨已经成为不争的事实,CPI指数不断攀升,食品价格的贡献功不可没,越来越多的人感觉到钱不禁花,通货膨胀越发明显,货币不断贬值,购买力不断下降。今年表现亮眼的还有黄金,涨幅30%左右,刷新近六年来的新高,那么黄金是抵御通胀的好选择吗? 最近金价走势一改此前节节高升的强势,开始出现下行,在1500美元左右震荡,很多人就有疑惑,这个时候黄金走低到底该不该进场,黄金后续还会上涨吗?黄金市场是一个流动的市场,有调整很正常,今年金价涨幅近30%,近期出现震荡中下调的趋势,其实这很正常,此前黄金涨幅过快,此时突然放缓,给人一种黄金大跌的错觉。 今年黄金走高,主要是受以下三个因素影响:第一,全球经济前景堪忧,诸多国家和地区经济疲软,市场恐慌指数飙升,避险情绪增加,黄金作为避险资产,是当前环境下资产配置的不错选择,这也是资本流入黄金市场,助推价格的重要因素之一。 第二,随着国际形势的转变,各国外汇储备资产配置比例发生变化,通常美元和黄金是诸多国家外汇储备的主流,但是今年以来美债收益率不断降低,甚至出现长短期收益率倒挂,诸如俄罗斯、印度等许多国家减持美债,增加黄金储备,大量的买单助推黄金价格走高。 第三,地缘政治摩擦不断升级,英国脱欧一直未能达成共识,中东局势多变,全球贸易政策不确定性,欧元区债务问题日益突出,都是极大的风险隐患,市场风险偏好降低,竞相涌入黄金领域寻求过度,为金价走高添砖加瓦。 近期随着局势的缓解,经济出现向好的迹象,各国央行降息刺激经济保持持续扩张,市场情绪在回归,黄金价格自然而然也会回落。黄金资产作为避险适合中短期持有,并不适合作为保值资产长期持有,因为它本身并不保值,金价波动不较大,最高点出现在2011年底1920美金,倘若你8年前买入,现在还是亏损。 此前IMF发布2020年全球经济展望,将明年的经济增长预期下调到3%,这还是在各国央行降息刺激,低利率环境的背景下,各国依然面对经济下行压力。全球贸易政策的不确定性,也是影响黄金走势的关键,一旦贸易摩擦加剧,黄金势必抬头。长久来看,诸多问题并未实际解决,黄金后续仍有上涨空间,但是鉴于此前涨幅颇高,后续可能明显放缓。