十年货币发行超三倍，超发的钱都去哪了

　　截止2020年1月份，我国的Ｍ2已经达到了202万亿，M2每年增速保持在8%左右，对于普通人来讲这到底好不好？M2增加对于普通人来讲，最直观的感觉就是收入增加了，20年前月薪几百块钱可能一家几口就可以满足日常生活所需，现在收入每天可能几百，但是每月生活开支可能高达几千上万。对于国内经济来讲，M2增加，代表社会上流通的钱增加，意味着货币超发，也就是通货膨胀，适当的通胀对经济来讲有积极的促进作用，可以提振消费，增加就业，拉动GDP。但是凡事过犹不及，通胀的走高，势必会带来物价的走高，货币购买力不断稀释，钱不断贬值。
　　举个简单例子，20年前花10万买个房子，每月500元贷款，当时500块钱可能买500碗面，时至今日可能只能买100碗，普通人把钱放银行，银行贷款给富人，钱还是500元，但是无形中400碗面没了。通货膨胀为什么会给人掠夺穷人财富的感觉？因为通常普通人更喜欢储蓄，但是随着通胀增加，货币不断贬值，购买力不断下降，钱也缩水了，反之富人更愿意贷款，用杠杆去投资，随着通胀走高，贷款也不断被稀释。
　　通货膨胀简单来讲，就是货币超发，造成购买力不断下降，也就是大家俗称的钱不值钱。我们先来看一组数据，2019年12月末，广义货币（M2）余额198.65万亿元，狭义货币（M1）余额57.6万亿元，全年净投放现金3981亿元。2019年末社会融资规模存量为251.31万亿元，同比增长10.7%。我们再来回顾一下十年前，2009年末广义货币供应量（M2）余额为60.6万亿元，狭义货币供应量（M1）余额为22.0万亿元，增长32.4%。也就是说十年时间，M2就翻了超过三倍。
　　短短十年时间，M2增长超三倍，那么这么钱去哪里？我们可以观察一下我们身边的物价，房子承载了货币超发的蓄水池，央行投放的货币不断涌入房地产市场，房地产的蓬勃发展伴随着经济的发展，成为过去GDP增长的生力军，同时也积聚了大量泡沫。2009年以后，国家为了维护金融稳定，开始宏观调控，货币依旧源源不断涌入市场，那么就会流入其他领域。
　　我们可以看一下的CPI，根据统计局公布2020年1月通胀数据，CPI同比上涨5.4%，预期4.8%，前值4.5%；PPI同比上涨0.1%，预期0.2%，前值-0.5%。物价水平不断上涨，肉、蛋、蔬菜价格上涨迅速，猪肉价格同比增速116%，较上月上涨19%。1月份CPI数据破5，通胀数据走高的背后离不开物价的助推，尤其是食品价格，此前的肉类价格上涨带动CPI走高，虽然当前价格慢慢稳定，但是依旧处于高位。
　　究其原因，主要有两方面，一方面是受春节季节影响，另一方面是突发的疫情，助推价格新高，带动食品价格上涨，肉类，蔬菜，米面油随之上涨。众所周知，春节是一个消费大节，食品的需求量猛增，影响市场供求关系，势必引发价格上涨。其次随之而来的疫情，大家积极响应号召，减少外出，避免积极性传染，同时多地高速封路，对物流造成一定影响，物价水平也随之提高。
　　就目前来看，物价水平总体稳定，略高于以往，但是尚在可接受范围，这种情况可能还会持续一段，2月份的CPI可能持续破5，甚至更高，但是随之就会慢慢缓解。通胀走高背后，类滞胀现象更加明显，购买力也会随之下降。后期央行可能会出台更多政策，来维持经济平稳运转，增加货币市场投放，保持流动性，降低贷款成本成为首当其冲的任务，后续本月LPR同期利率应该会下调，甚至会降息。