京东物流终于上市但负担依旧很重

　　5 月 28 日，京东物流于香港联交所主板上市，京东物流将其 IPO 定价为每股 40.36 港元，这是预期区间的下限，若不行使超额配股权，全球发售募集资金净额 241.13 亿港元。上市首日，京东物流高开 15%，最高达到 18%，市值一度逼近 3000 亿港元。截止北京时间中午 12 点，京东物流涨幅回落到 11%，实时市值为 2729 亿港元（约 2241.87 亿人民币）。
　　京东物流表示，募集资金将重点布局一体化供应链，包括升级和扩展六大物流网络，开发与供应链解决方案和物流服务相关的先进技术，扩展一体化解决方案的广度和深度，帮助客户提升供应链效率和用户体验，降低运营成本等。
　　京东物流 CEO 余睿在上市仪式上表示，上市让京东物流进入新的发展阶段，也意味着要承担更大的社会责任。未来企业的业务规模会变，人员组织会变，但＂客户为先＂的理念一定不会变，基于＂成本、效率、体验＂的商业逻辑一定不会变，坚守的＂正道商业价值观＂也一定不会变。
　　京东物流虽然上市，但投资机构依旧对其保持谨慎。
　　京东物流 2020 年的收入为 734 亿元人民币。但该公司预计，2021 年将＂录得重大调整后亏损＂。该公司 2020 年净亏损 40 亿元，据京东物流招股书，其年度亏损从 2018 年的 27.6 亿和 2019 年的 22.4 亿，大幅扩大至 40.4 亿。2021 年第一季度，京东物流收入 224 亿元，同比增长 64.1%。其中，一体化供应链收入为京东主要营收来源，占总营收的 76%。
　　京东物流通过机器人和自动化提高了仓库的效率，但最终的送货环节在很大程度上取决于 20 多万名人力快递员。京东物流一季度财报数据显示，员工数量过去一年增长 9 万，总员工数已达约 26 万人。此外，物流网络的持续优化和智慧物流的构建都需长期投入。因此，该公司表示，在过去三年中，劳动力成本占总运营费用和收入成本的 40% 以上。京东物流警告称，＂如果我们不能保持稳定和专注的劳动力，可能会导致服务中断或延误,＂，并指出劳动力市场总体趋紧，工资不可避免上涨。
　　另一个风险是严重依赖其母公司京东的状况。京东物流一直试图向第三方出售其配送服务。但到目前为止，其收入和业务一直与京东捆绑在一起，去年，京东占该物流部门收入的 50% 以上，不过外部客户收入在上涨。京东物流外部客户收入占比已经从 2018 年的 29.9%、2019 年的 38.4%增长至 2020 年的 46.6%，其中 2020 年外部客户收入增速近 79%。
　　以京东和沃尔玛为战略投资者的配送公司达达于 2020 年 6 月在纽约上市。今年 3 月，京东宣布将投资 8 亿美元购买达达公司 51% 的最终多数股权。