MKR - Defi Maker Dao 项目介绍 一、MakerDao简介 目标：构建一个去中心化的、稳定性极强的货币。推出了DAI币。已成为主流稳定币之一。 创始人：丹麦的Rune Christensen 二、基础概念 1、DAI币 Dai币: Maker平台发布的，由抵押资产支撑的数字货币，价格和美元保持锚定。基于以太坊的智能合约开发。目前是主流的三种稳定币之一。其他两种稳定币是USDT、USDC。 主要为以太坊提供稳定币，整个项目从 2015 年 3 月启动，2017 年发布测试版 Dai，同年 12 月 Dai 主网上线。 2、Maker 协议 Maker 协议基于以太坊开发。该协议有4个关键模块，分别是： Dai币：一种稳定币。 Maker Collateral Vault：担保物金库。 Oracel：预言机，信息输入系统，从外部获取必需的数据。 投票机制：决定稳定币的费率、担保物类型/质押比率等关键系统参数，投票权比例由MKR代币的持有比例来确定。 3、Maker平台 Maker 是基于以太坊开发的智能合约平台，通过抵押债仓CDP、自动反馈机制和外部激励，支撑并稳定dai的价格。 任何人都可以在Maker平台，使用基于以太坊的资产, 例如ETH，来生成DAI。 抵押债仓（CDP）保存用户所储存的抵押资产，并允许用户生成Dai，但是生成 Dai 意味着生成 一笔债务。这笔债务会将 CDP中的抵押资产锁定，直到用户偿还 Dai 后才可以拿回抵押资产。有 效的CDP都是有超额抵押的，这意味着抵押物的价值高于债务的价值 当用户希望赎回抵押资产的时候，他们需要偿还CDP中的债务以及这个债务的稳定费用。 稳定费用只能用MKR支付。当用户将应付的Dai和MKR支付给CDP后，CDP中的债务就会偿清。 4、MakerDao 社区 MakerDAO 是 2014 年在以太坊区块链上创建的开源去中心化自治组织。 社区的决策机制包括执行投票、治理投票。决策人必须购买MakerDAO发行的代币MKR。MKR越多，投票的权重越大。有点像公司股权。 社区的参与者分成维护者、治理者、用户 三大类。 看护者：keepers。会在Dai的价格低于1美元时，进行买入。会在Dai的价格高于1美元时，进行卖出，从而影响供给和需求，使Dai的价格稳定在1美元左右。也会参与抵押资产的清算和拍卖过程。 MakerDao 社区参与者 5、CDP、Vault CDP：抵押债 仓（Collateralized Debt Positions, CDP）。 Vault：机枪池。也就是资金池，两者意思基本一致。 6、MKR币 用于Maker社区的投票，稳定费用的支付。 7、Oracle 预言机 主要用于获取抵押资产的报价，决定抵押资产是否已经资不抵债，需要拍卖。 三、关键流程 1、Dai的生成流程 a 生成CDP，并存入抵押的以太坊资产。 b 从CDP中，生成Dai币，可以流通使用。同时会在CDP中产生债务，锁定以太坊资产。 c 偿还CDP中的债务，使用Dai币偿还。同时支付稳定费用，稳定费用只能用MKR代币支付。 d 从CDP中拿回自己的以太坊资产。 2、超额抵押 抵押物的价值必须高于Dai币的价格。超额抵押比例由社区投票决定。 下图中，抵押了300美元的以太坊资产，生成了185美元的Dai流动资金。 超额抵押机制 3、拍卖清算 如果抵押物的价格发生了变化，导致抵押资产过低，比如抵押物非常接近借出的Dai价值。抵押的以太坊资产会被标为高风险， 就会被Maker平台方拍卖。 抵押物价值下降后，引发拍卖 4、Dai的价格稳定机制 初始目标价格将设为和美元1:1，逐渐会和美元软锚定。 Dai的价格有一套系统机制来自动调节，当价格波动较大，且偏离1美元目标价较远时，这套机制就会启动，使价格稳定在1 DAI = 1美元。 目标价格反馈机制的简要介绍： a、先计算 目标价格距离 = 目标价(假设是1美元，实际会在1美元附近，随时变化)-市场价； b、如果 目标价格距离 = 正值，说明市场价偏低，系统会提高生成Dai币的费用，同时会提高Dai币的存款利率，激励你拿住Dai币，降低供给； c、如果 目标价格距离 = 负值，说明市场价偏高，系统会降低你生成Dai币的费用，同时降低Dai币的存款利率，激励你抛出Dai币，提高供给； 5、Dai币的存款利率 所有的Dai币用户，可以自动获得存款收益。 这个利率，是每周由社区投票决定的。当Dai的市场价格偏离了1美元时，MKR持有者可以投票来调整利率，从而引起Dai价格的调整。 四、竞争优势对比 Dai币的核心特点： 1、去中心化。发行量不是由makerDAO团队来控制的，而是由愿意抵押用户的资产来决定的。 2、透明。所有抵押物和交易都是可见的。而USDT的美元储备金账户一直没有公开过，导致引起了很多质疑。 因此，同为稳定币，Dai币得到了很多用户的认可，在基于以太坊的各种Defi应用中，Dai币是当之无愧的老大。 同时，就defi赛道而言，还出现了后一代竞争者，包括算法稳定币。当然，这些新的货币还在进化中，影响力还不能与Dai币相比。 算法稳定币：以算法来稳定币值，而没有抵押物的货币。一代 AMPL，二代 ESD，三代 Basis。 五、安全性 1、在系统受到严重的安全攻击，出现紧急情况时，或者需要很大的升级，资产要全部清空时，如何保证抵押资产的安全？ Dai设计了一套全局清算系统。按照如下步骤运行 a、由Maker管理者投票决定，是否启动全局清算。 b、启动全局清算兑换。看护机需要一些时间，来处于各个抵押资产和DAI所有者的所有生命。 c、最后，抵押资产和DAI所有者，可以将DAI和抵押资产兑换成ETH。这一步也由看护机完成。 2、预言机被黑风险。预言机提供了抵押物资产的市场价格，由一系列投票选出的节点组成。这些节点有被黑客控制的风险。 Dai设计了一套价格安全模块。从获取资产市场价格到DAI币系统采用，有1个小时的间隔。如果真发生了黑客攻击，可以启动 紧急价格预言机，此预言机可以关闭某些节点，避免因为价格的动荡引起资产被清算。 六、发展情况 1、Maker 项目，是Defi赛道中，专注于借贷业务的龙头。第一家做Defi业务的，在整个市场中，锁仓量价值排名第一。 2、Dai币是Defi赛道中，广泛使用的稳定币。2018年以来的几次市场大跌，都对 Dai 的稳定性没有任何的影响。 3、即将推出的多抵押担保（包括电子黄金）将非常大程度地多样化 Dai 背后的资产组合，根本上分散 Dai 的风险。 七、资源支持 1、2019年12月19日，MakerDAO 基金会宣布完成 2750 万美金融资。投资方为风投基金 Dragonfly Capital Partners 和 Paradigm。 属于B轮融资了。证明Maker项目得到风投资金的认可。 2、在三大交易所全部上市。流通性很好。 八、用户影响力 在dei赛道中，就稳定币而言，Dai是印象力最大的，最成熟的。 总结 1、Maker DAO 发行的两种代币 DAI 和MKR，目前看来都很成功。 2、Maker 项目的总锁仓价值在Defi赛道，是名列第一的。 相信Maker 项目未来借贷业务这个赛道，依然能保有很强的竞争优势。很看好Maker项目的未来。
