招商银行零售业务风险点正在增加

　　今天招商银行公告了三季度报告
　　2021年1-9月，本集团实现营业收入2,514.10亿元，同比增长13.54%；实现归属于本行股东的净利润936.15亿元，同比增长22.21%；实现净利息收入1,506.38亿元，同比增长8.74%；实现非利息净收入1,007.72亿元，同比增长21.57%。
　　招商银行的这个三季度报其实算是还不错的，无论是营业收入增长还是净利润增长上都是非常不错的。已经有很多人对招商银行优秀的三季度报进行分析了，那我就另辟蹊径，对招商银行的不足要点进行分析了。1、贷款拨备率环比下降123.45亿元
　　三季度报招商银行贷款拨备率4.13%，而中报的时候招商银行的贷款拨备率是4.45%，较半年下降0.32个百分点，根据公式：贷款拨备率=贷款损失准备／贷款和垫款总额，也就是说三季度贷款和垫款总额爆发性了增长，中报贷款和垫款总额是5,3830亿元，三季度的时候是55,011.77亿元，也就是说三季度贷款损失准备减少了123.45亿元。那么这个有何意义呢？那我们再看看拨备覆盖率：
　　三季度报拨备覆盖率443.14%，中报439.46%，看起来表面是招商银行的拨备覆盖率提高了，很多人直白面的简单理解就是更多的利润藏在了拨备覆盖率了。根据公式拨备覆盖率=贷款损失准备／不良贷款余额。而从上面的分析看三季度贷款损失准备减少了123.45亿元，所以三季度招商银行的拨备覆盖率之所以提高很多，最大的原因就是招商银行三季度加大了不良贷款的核销，同样的报告也有体现，三季度不良贷款余额513.02亿元，中报不良贷款余额545.42亿元，减少了32.4亿元，也就是坏账计提了32.4亿，这样大规模的计提拨备覆盖率怎么会不增加呢？而三季度不良贷款率下降到0.93%也就自然明白了，如果没有坏账核销的话，那么实际不良贷款率是0.99%。而多出来的123.45亿元减去32.4亿元的核减，那么是否可以冲为利润呢？2、净利息收入环比下滑
　　1-9月实现净利息收入1,506.38亿元，同比增长8.74%，而1-6月实现净利息收入993.41亿元，同比增长9.32%，明眼一看就知道净利息收入环比下降了。但是非息收入招商银行同比增加了，1-9月实现非利息净收入1,007.72亿元，同比增长21.57%，1-6月实现非利息净收入694.08亿元，同比增长20.75%；看来招商银行主打业务依然是零售业务当中的非息业务，比如基金代销、保险代销等等。
　　而且招商银行的净息差收益率持续下滑，2021年1-9月，本集团净利差2.39%，净利息收益率2.48%，而1-6月净利差2.41%，净利息收益率2.49%，2021年第三季度本集团净利差2.37%，环比下降1个基点；净利息收益率2.47%，环比上升1个基点。也就是说招商银行三季度的贷款息差收益率下滑严重。3、零售贷款坏账率飙升
　　三季度零售贷款不良贷款率是0.78%，而中报的时候为0.76%，很显然不良贷款率提高了2个基点。这主要是由于其他类目的不良贷款率飙升到了6.11%，而中报只有1.49%，这个其他包括综合消费贷款、商用房贷款、汽车贷款、住房装修贷款、教育贷款及以货币资产质押的其他个人贷款。这个飙升在小微贷款上也可以体现，三季度小微贷款不良贷款率为0.59%，比中报上涨了2个基点。虽然小微贷款加上其他占比不高，但是似乎有苗头，那就是招商银行引以为傲的零售业务贷款质量有所下降，而且这个下降开始明显化了，未来将成为招商银行的一个非常大风险点，毕竟看其他收入没多少，但是不良贷款居然高达14亿，小微贷款高达32.9亿。
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