Uber正在变成美团

　　5月10日世界出行巨头Uber在纽交所上市。但是Uber的市值却远远低于2018年高盛预估的1200亿美元，甚至45美元的开盘价也迅速跌破，连续两个交易日下跌。截止前一个交易日，Uber的市值约698亿美元，低于它去年年底上一轮融资时的估值。Uber的股价当然跟美国股市短期下跌有关系，但更重要的，它也反映了华尔街对于这一类严重亏损的互联网服务公司的看法。
　　Uber破发 市场看法偏悲观
　　Uber在美国的竞争对手Lyft在3月30日上市，除了第一个交易日股价超过发行价之外，几乎都处于单边下跌的通道，当前市值仅为161亿美元左右，同样比上市初期大幅缩水。Lyft的股价同样表达了资本对于互联网打车行业信心不足。
　　根据Uber招股书，2018年，Uber平台的月度活跃用户数9100万，营收112.7亿美元，比2017年增长42%。但是从Uber2018年Q4和2019年Q1的营收来看，环比增速都只有1%。在营收增速放缓的同时，2019年Q1Uber亏损达到10亿美元，而2018年全年的净亏损是18亿美元。
　　华尔街对于Uber股价总体上更偏向于悲观。有观点认为，由于Uber在各个市场受到强有力的竞争，盈利遥遥无期。也有观点认为不应该急于下结论，应该给Uber更多时间。Uber的CEO科斯罗萨希在全员信中提到，要记住脸书和亚马逊的例子，我们无法控制时间，但我们可以控制结果。
　　Uber一直高度依赖融资，诞生至今在一级市场融资超过200亿美元。Uber上市又融资超过80亿美元，这对急速烧钱的Uber来说非常珍贵。但负面效应也显而易见，营收和用户都将成为敏感的市场数据。迫于压力，Uber可能会减少司机的补贴，或者增加抽成。就在上市前一天，Uber司机进行了全球范围的一次罢工，抗议低收入和缺乏必要的福利。对于Uber来说，提高营收最可行的办法只有摆脱司机和提高单价。
　　今年4月18日，Uber宣布无人车部门获得10亿美元融资，将独立发展。最近三年Uber在无人车研发上已经烧掉了10亿美元，短时间内也不可能商用。但Uber跟Waymo等自动驾驶技术领先的公司还存在一定差距，而且自动驾驶的技术公司有些开始准备投放无人出租车，未来也会从侧面冲击Uber的核心业务。
　　但是提高运营单价，对竞争对手林立的Uber来说，恐怕并不是一个好主意。根据第三方数据，它所在最重要的美国市场，截至去年10月Uber的市场份额为69%，竞争对手Lyft的市场份额28%。
　　Uber复用基础设施 正在＂美团化＂
　　继2016年Uber中国与滴滴合并之后，2017年7月Uber当地业务同俄罗斯互联网巨头Yandex成立合资公司。2018年3月，Uber把东南亚业务出售给了当地竞品打车公司Grab。事实上，Uber已经变相退出了中国、东南亚、俄罗斯和其他东欧五国的市场，而在其他市场几乎都有强势竞争者。包括美国的Lyft、欧洲和非洲的Bolt、印度的Ola，滴滴也把触角伸向了墨西哥、巴西和澳大利亚。充分的竞争意味着持续的烧钱，Uber短期内很难垄断市场在打车业务上实现盈利。
　　为了扭转亏损的预期，从2016年1月开始，Uber在美国开始推广外卖送餐应用Uber Eats，2017年又推出了货运司机版的Uber，撮合卡车司机和需要运送货物的公司匹配。这两块新的业务，跟Uber打车一起，构成了新的业务核心。实际上，Uber的业务重心已从打车逐渐转移，拓展到外卖运输、自动驾驶、机器人配送等所有与交通运输相关的细分场景，立志成为＂交通运输业的亚马逊＂。
　　Uber的做法很容易理解，在激烈的竞争环境下，司机和用户数量增长成本巨大，所以进入外卖是从低频走向高频，还可以复用运能等基础设施。这样做的目的必然会提高每用户平均收入，更重要的可以提升总成交量和公司估值。Uber送外卖也是来真的，截止2018年底，全球有超过22万家餐厅入驻了Uber Eats，累计有1500万人使用过Uber Eats，这为Uber司机增加了很多闲时收入。
　　但是Uber距离亚马逊的差距实在太大，它倒越来越像是中国的美团。首先他们都从单一的一个领域拓展到多元业务，都承担着高成本的运力。今年5月美团宣布开放配送平台，这是更多品类和场景的即时配送。其次，虽然它们进入的顺序不同，但都是基于地理位置的人流和物流迁移。
　　但是Uber的前景可能还没有美团明朗。不论打车还是送外卖，短期内都是需要人来亲力亲为的。而人工成本恰恰是美国发展服务业的软肋，截止到2016年美国汽车保有量2.6亿台，它是一个汽车大国，但算不上一个打车市场大国，它的市场特点跟滴滴不可同日而语。而外卖在美国也不是一个高频业务，它的人工成本和运输效率也离中国外卖差得很远。比如我现在所在的洛杉矶，Uber Eats外卖需要的服务费、配送费和小费，快要赶上餐费了。我并不是说中国类似的服务业发达有什么值得骄傲的，但是Uber要想在欧美市场在人力密集领域取得突破，这是一件非常困难的事情。
　　我们曾经聊过美团为什么必须做打车，关注微信公众号＂真像大白＂，像是好像的像，回复＂打车＂就可以看到，我们下次接着聊。