收购珠海银隆对格力电器是福还是祸？

　　按长远发展的方向。以后新能源汽车是首选。现在银隆。公交车上好多城市都有。销量已经排在前3。只要注重研发。发展是有前途的。看好格力。因为他做每件东西都是注重品质。
　　是福是祸首先要看银隆是一个什么企业。
　　银隆新能源从2009年创办，到今年七月底，总负债达到227亿元，负债率近90；连续多年亏损，到今年前七月总营收十亿余，营业亏损即达到九亿余，每月亏损上亿元；官司缠身，就今年判决生效的二起官司就将被执行近2。5亿元，根据《企查查》显示直接风险342起；银隆的钛酸锂电池，中国工程院院士陈清泉直言：钛酸锂电池能量密度低、成本高，在纯电动汽车可能竞争不过其他。此次格力交易公告披露，银隆具备磷酸铁锂电池的产能，在过去从未听说，也未见银隆披露。
　　在新能源汽车风口即将过去，银隆处在负债累累、亏损累累、官司累累、风险累累，而格力自身各项指标实质性恶化，上半年的现金流就出现了创记录的60。7亿，而同期美的现金流达到201。76亿。且格力已开辟的跨界跨行产业都未见起色，尚需格力投入资源整合推动。格力此时接盘银隆，是为董脱困，还是又要开辟新产业。格力能承此重吗？
　　如果由着董明珠的性子来，不出一年，格力就会被ST！这不是危言耸听，而是极有可能发生的！
　　银隆的本钱是从美国购买的钛酸锂技术，但因价格昂贵且能量密度低，在乘用车市场几乎没有市场，就连银隆自身也在外购磷酸铁锂取代钛酸锂，且外购比例在逐渐增加。至于储能市场，因为能量密度和价格的劣势，钛酸锂同样竞争不过磷酸铁锂。因此，为了钛酸锂而收购银隆的出发点就错了！
　　除了技术路线问题，银隆的管理层的能力也是一大问题。董明珠于2016年成为银隆第二大股东，并实际控制了银隆，原高管魏银仓和孙国华被迫出走，由格力系的赖信华出任董事长和总经理。然而，5年过去了，在董明珠团队的经营下，银隆从原先的估值130亿，到现在估值仅仅60亿，且背负227亿的债务，而总资产也仅270亿，完全就是个窟窿。由此可见，新管理团队的能力着实一般般！如今格力收购银隆，不过是换汤不换药，并不会改变银隆管理层的构成，只是把冤大头从董明珠换成了格力。
　　当然，18亿的股权收购款对于格力来说还不足以伤筋动骨，但以董明珠极度自恋和永不认错的个性，如在现有基础上对银隆进行大规模投资的话，那么格力很有可能被拉下水，陷入巨额亏损的困境！因跨界投资而拖垮主业继而造成公司被ST的案例数不胜数，比较轰动的前有春兰，后有乐视，均可做前车之鉴。
　　需要注意的是，最近几年格力自身正面临着增长乏力的问题。中报显示，格力较去年同期增长31。01，但还没有恢复到2019年同期的水平，而另外两家家电巨头美的和海尔均以超过2019年同期的水平。
　　将时间拉长到过去5年来看，我们也发现格力在三巨头中落于下风。在营收方面，格力与美的的差距越来越大，原本并驾齐驱的海尔也于2020年甩开格力，把格力挤到老三的位置。在空调的细分市场，原本遥遥领先的格力在2019年就已经被美的超越，2020年差距明显拉大，但今年又追回部分，保住了空调老二的位置。
　　在资金方面，格力在经过多次大额分红和回购后，现金流已由正转负，而负债率也高达67。93，显示公司的资金面并不充裕。此番进入资金无底洞的新能源汽车行业，可以说是凶多吉少！
　　此外，格力也正值多事之秋，表面上风平浪静，其实暗流涌动。先是珠海国资委让出第一大股东宝座，然后原财务总监兼董秘望靖东和原执行总裁黄辉两位十多年的重臣相继离职，又爆出山东等地经销商退网转投美的的消息，而高瓴那边最近风传也有不可言状的隐忧，这给格力的前景也蒙上了一层阴影！
　　根据证交所规定，上市公司存在重大违规或者财务问题即可实行特别处理，即ST。银隆这个大窟窿会不会成为压垮格力的最后一根稻草，或许一年内就可见分晓，让我们拭目以待吧！
　　这绝对是格力切入新能源的捷径，更何况用这个估值买入绝对超值！