学前班第4课外汇市场规模和流动性

　　在前几节课中我们也提及，在外汇市场中，大多数交易都发生在银行间外汇市场。在日均6.6万亿美元的交易量中，零售外汇交易占比非常少。
　　（2001-2019年全球日均外汇交易量变化，来源：BIS）
　　与纽约证券交易所（NYSE）或伦敦证券交易所（LSE）等其他金融市场不同，外汇市场属于场外市场，即OTC市场，既没有一个实体的柜台交易，也没有集中的中央交易场所。
　　由于外汇市场是场外市场，整个市场在银行的电子网络内24小时运行。尽管没有集中的交易场所，但外汇市场遍布全球，随处可以交易。
　　正所谓＂给一根网或wifi信号，我可以在全球任何角落交易＂。
　　毫无疑问，外汇交易市场是目前全球最大且最具流动性的市场，全球每天大量的个人和机构透过外汇市场进行交易。
　　我们在此前也提及到，在国际清算银行（BIS）的最新报告中显示，美元是外汇市场中交易最为活跃的货币，占所有交易的 88% 。
　　如上图中看到的，在过去的20年中，美元仍是全球最为重要的交易及储备货币，市场份额一直保持在80%以上。这足以佐证其全球主导地位，并不能从根本上看到美元全球地位的丧失。
　　（图注：由于每笔交易都有两种货币牵涉其中，所以每笔交易的交易量为单个货币总金额的200%，而非100%。）
　　2019年美元（蓝色）市占率 88% 。同时，自2001年以来，欧元（红色）从38%下降至32%。人民币从零上升至4%，保持全球第八的位置。
　　美元在外汇市场上的＂货币之王＂
　　如果每一种主要货币对中都包括美元，且这些货币对交易量占到所有交易量的70%以上，那么，我们就有必要对美元保持高度关注了。
　　鉴于此，美元毫无疑问是外汇市场的 ＂货币之王＂ 。
　　事实上，根据国际货币基金组织 （IMF）最新数据，截止2020年第三季度，美元占全球官方外汇储量的60.46%，因为美元是全球贸易结算货币，几乎每一个投资者，企业和中央银行都拥有美元，他们很重视美元。
　　（2020年Q3各类货币储备情况；数据来源：IMF）
　　另外，欧元占比20.53%；日元占比5.92%；英镑占比4.50%，之后是澳元、加元、瑞郎等其他货币。值得一提的是，人民币在国际外汇储备中的占比为2.13%。
　　（世界主要货币官方外汇储备；数据来源：IMF）
　　美元在外汇市场中扮演着＂C位＂的角色，主要原因还有： 美国是全球最大的发达国家，也是最大的经济体。 美元是世界主要的储备货币。 美国拥有全球最大且最具流动性的金融市场。 美国具有非常完备及健全的金融法律体系。 美国是全球唯一超级军事大国。 美国拥有稳定的政治体系。 美元是许多国际跨境交易工具，比如石油以美元定价，被称之为＂石油美元＂。另外，几乎所有的大宗商品都以美元定价。
　　因此，关注 美元指数 （USD Index）走势图对交易者来说也是很必要的，美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。通过观察图表上的形态、辨清市场情绪和关注影响供求的基本面因素，交易者对美元的走势将有一个更全清的图景，在未来的交易中将更能取得成功。
　　美元指数构成成分
　　备注 ：在后面更高阶的课程中，我们将专门讲述美元指数。
　　美元是世界上最重要的储备货币，美元也是整个国际货币体系的基础，全球金融和贸易都对美元有着严重的依赖性。由于全球经济贸易是以美元为主要计价和结算货币，因而，随着全球化的进程，对美元的需求也会随之扩大。
　　外汇市场中的投机
　　关于外汇市场，我们需要注意的一件重要事情是，尽管商业（跨国公司交易行为）和金融交易（金融机构行为）是外汇市场总交易量的一部分，但绝大多数外汇交易都是建立在投机的基础之上的。
　　换句话说，绝大多数外汇交易者（散户）做多或做空货币对，都是基于日内的价格变动，以期试图从两种货币价格中获得差价利润。
　　外汇市场中的投机交易行为带来的交易量预计超过90%！外汇市场的规模意味着流动性（在任何特定时间内发生的交易量）都非常高。
　　极为充裕的流动性使得任何交易者买卖货币都非常便捷。
　　从交易者的角度来看，市场中的流动性非常重要，因为它决定了在给定时间内价格是否可以轻易变动。诸如，外汇市场具有极高的流动性，如此才能成就活跃的交投行为，货币对或其他交易标的价格也波动的极为活跃。这样才能给外汇市场带来巨大的交易量。
　　值得注意的是，尽管外汇市场极具流动性，但市场深度会根据不同的货币对和不同的时段发生变化，由此货币的波动性也会在不同的时段发生程度不一的波动。
　　在后面的＂外汇交易时段＂的课程中，我们讲述你的交易是如何受到不同交易时段的影响。
　　下一课，我们将讲述＂ 货币交易的不同途径 ＂。