学习一些奇奇怪怪的金融魔法之SPAC
0.引子:
前段时间抄的雪球大V@陈达美股投资的作业。
11刀进15刀出的PASC,据说是要定向收购FF的
其实就是一个SPAC。
SPAC就是众多奇奇怪怪金融手段中的一种。
但是,金融的各种手段太多,太复杂。
作为普通的散户投资者,基本们没有可能完全掌握。
更不用说主动利用这些工具去套利来获得超额利润了。
对我们来说,最靠谱的还是:
用长期不用的钱,去无脑的定投永续的宽基指数(如沪深300)。
但是,对各种金融手段能了解尽量了解一下也是应该的。
这样当市场先生开始发疯的时候,我们适当的用合适的手段去被动的接一点钱也是可以的。
所以今后可能会尝试不定时更新自己新学到的金融工具,留下学习笔记。
首发于:小林的杂七杂八 1.与传统的IPO有什么不同:传统的IPO:
是私人公司,经过一系列的财务和合规审查后。
将公司的一部分股份放在公开市场进行交易,以获得公司当前经营或今后可能所需的流动性。
这,基本上主要是公司为了经营所需而开展的金融活动。 而SPAC:
它是完全倒过来的,它从一开始就是彻彻底底的资本主导的行为。
或者可以一定程度上理解为:把风险投资的退出机制放进二级市场来玩。
它的做法是:
先上市一个空壳公司,可以有股票代码可以公开买卖的。(成立风险基金?)
在这个过程中,去寻找可以被收购的未上市公司。(寻找创业公司?)
完成收购后,新公司以新代码在交易所进行交易,而当时的投资人套现退出。
2.特点:
见下面表格:
IPO
SPAC
时间
根据市场环境及企业准备情况自行决定;
必须在规定的时间内完成收购(一般是18~24个月);
到期股东有权赎回;
发行
需要承销商
不需要承销商
合规
正常的法律与财务审查
更多的法律报告审查
有时只需要较少的财务审计
成本
较高的承销商和路演费用
没有高额的承销商和路演费用 3.服用方式:
其实我现在也还没有找到好的服用方式。
结合上面的特点,目前能想到的仅有两个: 一个是成本线:
买入的价格如果是壳公司成立时的成本线附近的话,应该亏损不会很大。
因为最后假设在周期内收购不成,我们也会和原始股东有相同的待遇的。
这个待遇就是:如果这个SPAC退市的话,我们是可以按照公司成立时的价格退回本金的。 什么时候出手:
如果这家SPAC想要搞的公司,刚好是你自己非常看好的独角兽。
是那种你马上就想买、立刻就想买、闭着眼睛买、买了握住不动的那种公司。
但苦于我们这种普通散户没有办法介入一级市场,焦急万分的时候。
那SPAC对你来说就是非常非常合适的金融手段了。
前提还是:你得能看得准这家公司,不管是上市前还是上市。
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