投资中的底层资产到底有多重要？

　　大家好，我是老李。
　　今天和大家聊聊底层资产。
　　昨天老李和大家谈论过投资中最重要的是看投向哪些底层资产，其中就聊到了衍生品投资。
　　说衍生品投资大家可能不是很熟悉，但这确实是我们普通大众接触最广泛的一种投资产品——结构性存款。
　　资管新规出来以后结构性存款全都不能写保本了，取而代之的是看到收益分段。 比如下图这两个产品，其收益分段要么是1.45%，要么是5.85%。
　　看这种结构性存款，就要看发行这款产品的银行会不会把它投向的底层资产给你写明白，然后再去买。
　　为什么是1.45%？又为什么是5.85%呢？
　　假如说这个存款是101万，银行给这笔钱做了结构化，把其中的100万给你做了非常安全的东西，他的年化收益假如是1.45%，那这100万稳定的产生就是1.45万的收益，这一部分也就保本保息了。
　　另外剩下的1万，就拿出去做了一个期权，这个期权到期之后的回报要么是0，要么是4.4万，这一部分相当于投向了衍生品，这1万变成了4.4万，收益率已经很高了。
　　到期下来之后算一下总账，这101万如果投向期权的这1万的收益是0，那么总收益就是1.45万，那总收益率也就是1.45%；如果这个期权的总收益4.4万，那之前的1.5万加上4.4万，那总收益率就在5.85%。这就是结构性存款。
　　所以大家看这种产品必须得研究它的底层资产，要弄清楚它这个期权到底挂钩的是什么？也就是说要获得这4.4万的概率到底有多大？
　　负责任的银行它一定会把结构性存款挂钩的是什么写的非常清楚，大家凡是看到结构性存款底层资产写得糊里糊涂的，就知道有多不靠谱了。
　　再来给大家解释一下挂钩是什么意思，比如说这个产品挂钩的是沪深300的看涨的期权，假设在未来的90天内，沪深300指数涨了10%，就能获得4.4万，如果没涨10%就是0，总体收益就是1.45万。那这个时候你就要研究这个底层资产，也就是沪深300指数90天内涨10%的概率有多大。
　　如果这个产品挂钩的是黄金，在90天内金价的涨幅在一个什么区间内，同样也要研究概率有多大。
　　所以不要再看这个产品的风险等级R1R2R3R4R5了，研究底层资产是什么才是更有意义的事，写的清清楚楚明明白白，非常复杂的，才是负责任的金融机构，这种专业程度的事也建议大家去找专业的人了。
　　我是卖保险的老李