2020年中国第三方跨境支付行业研究报告

　　核心摘要：
　　纵观全球跨境支付历史演变过程，跨境支付是随着国际产业分工及国际交往活动的持续发展而兴起的。我国跨境支付的发展历程与国际跨境支付史发展轨迹基本吻合，虽然总体起步较晚，但近年来却取得了长足的进步。随着我国从现金支付时代快速跨越到了移动支付时代，第三方支付以其快速、便捷、安全性高等特点，为跨境电子商务、境外线下商务的交易双方广泛使用。在国内外政策趋严、跨境电商等领域增速放缓的大背景下，第三方跨境支付机构力求延伸出更多能力为跨境经营者提供完备业务支持，头部机构着力深耕境外线下领域，同时随着境外机构进驻带来的良性竞争、以及区块链等技术的逐步落地，为第三方跨境支付行业带来了令人期待的想象空间。
　　第三方跨境支付行业发展背景
　　全球vs中国跨境支付
　　中国跨境支付——后起之秀力量不可小觑
　　纵观全球跨境支付历史演变过程，跨境支付是随着国际产业分工及国际交往活动的持续发展而兴起的。在最早期，国际间使用贵金属进行跨境支付清算，后续出现了纸币现金、纸质转账的清算方式，再到现代电子转账清算阶段，跨境支付随着整个国际社会各项活动的日益频繁和科学技术的更迭进步，逐渐向着迅速、安全、节约的方向发展。数据显示，2018年全球跨境支付总金额达到了125万亿美元，预计2022年将达到218万亿美元，由此可产生巨额收益。我国跨境支付的发展历程与国际跨境支付史发展轨迹基本吻合，虽然总体起步较晚，但近年来却取得了长足的进步。
　　不可或缺的第三方跨境支付
　　庞大的B2C跨境电商交易市场是第三方跨境支付发展的沃土
　　第三方跨境支付可谓应运而生，其发展过程依托于跨境电商市场的更迭演变。全球经济发展和互联网普及带来了贸易全球化以及贸易电子化，数据显示全球零售电商占比全球零售份额逐年提升，电子商务行业在欧美、亚洲等各国境内逐渐发展成熟，电商平台以及第三方支付机构的成熟运营无疑为电商踏出国门奠定了基础；同时加之各国之间贸易往来日益频繁，进出口贸易需求的增加进一步促使跨境电商市场不断壮大。截至目前，仅在阿里巴巴贸易平台上，就有6800万活跃中小企业，交易场景遍布全球超过200个国家和地区。
　　第三方跨境支付的发展，也正是得益于此。自2014年起，全球B2C跨境电商交易额增速保持在28.8%的高年复合增长率，在其发展过程中，第三方跨境支付不仅凭借技术手段降低了金融服务的成本和门槛，提高了用户使用频次，同时具有快速便捷、安全性较高的优势，已成为不可或缺的支付渠道。
　　政策环境总体利好行业长期发展
　　放开后收紧 行业合规势在必行
　　行业在政策鼓励下经历几年快速发展后，涌现出了一批优秀的企业，但同时跨境支付这块大蛋糕也引来一些不良企业意图在法律灰色地带展业，无牌展业现象蔚然成风，因此近两年国家逐步加大对跨境支付行业整顿力度，接连发声并出台政策。行业合规整顿以及备付金利息收益的消失殆尽，为行业带来阵痛期的同时，也必将推动⾏业向着更深度的科技服务和更广度的市场发掘方向全⾯转型。
　　新场景、政策、需求是行业发展催化剂
　　新兴场景：出国旅游、出国留学成为两大跨境消费劲旅
　　2019年我国出境旅游人数达到15463万人次，比上年同期增长3.28%，而出境旅游消费则达到17553亿元，中国已然成为全球最大的出境旅游客源国和旅游消费支出国；出国留学方面，根据国家教育部统计数据，2018年我国出境留学人员总数为66.21万人，较2017年增加5.37万人次，涨幅8.83%，2019年预估到达71万。近年来留学生低龄化趋势明显，同时银联国际2017报告数据显示，中国留学生每年海外消费规模至少在3800亿元人民币以上。2020年随着世界范围内疫情蔓延，全球出境旅游及留学市场均受到重创，然而疫情作为突发性事件，并不会对这两大市场未来发展趋势产生根本性影响，预计至2021年，旅游及留学消费市场将逐步回暖，继续为跨境支付市场带来较大的发展空间。
　　新兴政策：粤港澳大湾区数字互联互通升级
　　2019年2月18日，中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》，区域规划上升到国家战略。一年多来大湾区三地互联互通大提速，人、资金、物的流动变得更加便捷。粤港澳大湾区＂9+2＂城市的跨境协调协同发展，正处在制度创新与技术创新相结合的关键阶段。其中，在数字融合创新方面，大湾区电子钱包渗透率不断提升，当地用户以支付为入口获取种类丰富的数字生活服务，加速了该区域的互联互通。尤其2020年疫情以来，零接触的服务需求增长，推动港澳地区数字化的生活方式进一步普及，当地商家运用包括数字消费券在内的各类工具有序推进复工复产。今年2月，香港当地餐馆通过AlipayHK这样的电子钱包获取的外卖订单，已占生意的五成。
　　2020年以来，作为支付宝母公司的蚂蚁集团推出Alipay+解决方案，通过和全球伙伴合作，连接全球商户和电子钱包用户，帮助商家抓住更多全球商机，让消费者无论身在何处都可以享受本地化的数字生活和服务。截止9月，澳门已有2万多商家通过Alipay+的支持，一次性连接支付宝澳门钱包、支付宝、香港电子钱包AlipayHK和韩国电子钱包Kakao Pay。未来澳门恢复向全球游客开放后，韩国游客在澳门也可用自己手机上的Kakao Pay付款，澳门商家则可以用澳门币实时结算收银。
　　新兴需求：中小企业出海热潮
　　随着国内各行业的日益发展，早期的人口红利已然消失、行业内竞争程度日渐激烈，我国近4000万的中小企业因此发展受阻。然而另一方面，在互联网技术和电商蓬勃发展的大背景下，中国产品出口的模式也逐渐发生改变，境内生产厂商可以直接通过电商平台向国外客户销售产品，中国作为＂世界工厂＂产品品类丰富且具有价格优势，具有较强竞争力，同时不仅仅是跨境出口电商，游戏、金融等市场也在快速成长，因此越来越多的中小型企业将海外新兴市场作为战略目标，纷纷选择＂出海＂寻求商机。而面对海外市场行业中小企业面临着诸多困难，因此近年来国家对此出台了一系列政策措施鼓励中小企业出海，同时各大互联网平台及第三方支付公司也为中小企业提供全方位支持。中小企业的出海热潮必然会增加跨境交易量，促进跨境支付行业进一步发展。
　　第三方跨境支付行业发展现状
　　第三方跨境支付产业图谱
　　第三方支付机构参与跨境电商流程
　　不同机构专注不同领域
　　中国第三方支付公司主要参与跨境电商中的零售领域，其中又分为跨境零售出口电商和跨境零售进口电商，而跨境B2B电商仅有小部分支付机构参与，如阿里巴巴旗下的阿里巴巴国际站，其跨境支付服务由支付宝提供。
　　在跨境出口零售电商领域中，国内第三方跨境支付公司主要参与其中的收款环节，服务于B端平台及商户，提供完整支付解决方案；而收单业务则主要由以PayPal为首的国际第三方支付公司完成；最终参与结售汇环节的主体除了传统银行外，还有国内30家持牌公司可与银行展开合作。而在跨境进口零售电商及垂直支付（出国旅游及出国留学线上付费）领域中，支付宝、微信因在国内拥有占绝对优势的用户数量及支付市场份额，得以在跨境支付C端领域形成双强领先格局。
　　行业进入发展平稳期
　　跨境电商未来规模增速放缓影响第三方跨境支付行业发展
　　跨境电商是第三方跨境支付依托发展的重要领域，2019年中国跨境电商行业规模达到5.5万亿元。其中，第三方跨境支付主要应用于跨境零售电商以及小部分跨境B2B电商领域，为商户提供收单、收款、结售汇等服务。在经历了早期的高速增长之后，中国跨境电商规模增速将逐渐放缓，因此在没有新的业务模式或新兴领域出现的情况下，依托于跨境电商的第三方跨境支付行业很难再呈现高速增长趋势。
　　同时2020年由于全球范围内疫情爆发，国际物流线路严重受阻，跨境B2B电商因其单包裹体量较大尤为受到冲击，且欧美多国处经济下行趋势导致消费者购买力亦会进一步下降，预计跨境电商行业总体规模增速将大幅下滑，至2021年会逐步恢复。
　　C端线上跨境支付领域增势缓慢 未来C端线下跨境支付规模有望超越线上
　　第三方跨境支付公司C端线上支付，主要包含跨境进口电商以及垂直支付，在这一领域中，第三方跨境支付发展受到制约，一方面是由于跨境进口电商市场趋于饱和增速放缓，且一部分电商平台逐渐将收单收款业务交由支付宝国内、微信国内端负责，再自行进行后续购汇款；
　　另一方面垂直支付领域规模也将逐渐缩小 ，因其存在单笔支付金额较大、部分交易无法还原真实性等问题，因此将面临更加严格的管控；同时2020年受疫情影响，虽一定程度上会刺激消费者线上购物行为，但由于国际物流及经济环境的负面影响，预计线上整体规模会呈负增长趋势。
　　反观C端线下跨境支付部分，则主要以国人出境游期间的境外线下消费为主，支付宝、微信近年来着力布局这一方向，让跨境支付更便捷，国人出境游开始越来越习惯首选手机支付。2020年受全球疫情影响，C端线下支付规模会大幅缩水，然而疫情过后随着出境旅游及出国留学消费市场的恢复，预计其增速将回归高位线，规模最终有望超过线上领域。
　　内外多方因素限制市场增速
　　行业大环境存在本地合规难度大 国际政策、局势不稳定问题
　　无论是线上或线下领域，第三方跨境支付行业均已进入发展平稳期，除了行业依托发展的各个市场趋于稳定饱和外，行业大环境以及企业经营层面也存在很多制约因素。
　　企业层面内有非良性费率竞争 外有平台巨头虎视眈眈
　　无论是线上或线下领域，第三方跨境支付行业均已进入发展平稳期，除了行业依托发展的各个市场趋于稳定饱和外，行业大环境以及企业经营层面也存在很多制约因素。
　　第三方跨境支付B端市场破局关键
　　价格战不可取未来发展重在为跨境经营者提供更优解决方案
　　相比C端支付是用户交易行为的终点，B端支付则是企业交易的起点，B端支付在前端可以把境内外支付通道整合起来，并在后端对接好供应商及代理商，为商家提供结汇、结算、分账等一系列复杂环节的完整支付解决方案。B端传统盈利模式主要为交易手续费，目前市场费率回落，一部分是由于过去能满足商户需求的服务商过少，其成长体量带来了价格虚高，然而不顾定价合理性、一味通过价格战抢占现存客户必将使得企业利润下降，并非长久之计。相反，企业需要延伸出更多能力去帮助商家解决跨境收款的一系列问题，而不仅仅是提供简单的通道服务，如向商家提供包括贸易服务、营销服务及资金流转所需的金融产品服务等，长期完善跨境支付安全及便捷问题，以能够更精准的定位受众群体、获得更多新客户。
　　跨境B2B市场值得尝试但存在政策限制及银行竞争挑战
　　2019年中国跨境电商B2B交易占总体跨境电商交易的80.5%，占比超八成。如此巨大的市场使得近两年第三方支付公司开始尝试涉足跨境B2B领域，但目前现有的规模尚小，也并未出现处于垄断的地位的支付机构，也因此每个企业都有着很大的机会。值得注意的是，目前外汇政策并不支持国内第三方支付公司开展B2B业务。而未来跨境跨境B2B是否存在发展空间，还需要从政策准入、商户需求、支付公司收益、以及展业难度进行综合判断。
　　第三方跨境支付C端市场破局关键
　　境外线下支付是重点深耕领域：出境游服务看重流量变现
　　跨境支付C端市场的发展，不能仅依赖跨境进口电商或垂直支付领域的规模增速，更需要主动拓展境外线下支付市场。以支付宝为例，通过多年的出海摸索与国际合作，目前已为超过200个国家和地区的海外商家和用户提供线上及线下收付款服务；其中包括在56个国家和地区提供成熟的跨境线下扫码支付服务，成为了国人出境游的首选。
　　目前支付宝的境外线下扫码支付，已接入衣食住行游购等出境游全场景中的各类海外商家，通过B端数字营销工具和安全可靠的移动支付技术，支持海外商家从中国出境游的增长中捕捉更多商机；包括外国人来中国旅游，如今也只需下载支付宝海外版，绑定海外信用卡，即可在中国国内享受移动支付的便利。与此同时，近年来跟随者微信凭借自身强大的社交属性，也在加快其出海扩张，希望通过为国际商户提供的公众号运营平台，产生更多二次消费机会。
　　未来在出境游方面，支付宝和微信仍可继续拓宽服务覆盖面，在更多国家及地区落地；同时依托以自身强大的平台交易或社交属性，可将此部分资源整合打包服务提供给中小商家，以及与连锁商店、大型的免税店或酒店集团等合作，帮助国际商家实现移动互联网时代的流量变现，也让中国游客出境游更便捷。
　　境外线下支付是重点深耕领域：海外本地钱包拓展空间大
　　在第三方跨境支付C端场景中，支付宝主要通过全球合作、赋能合作伙伴服务当地用户。目前，与支付宝合作的数字钱包伙伴，都已成长为当地领先的数字支付服务商。随着这些数字支付企业的发展，当地无法获取金融服务或者金融服务不足的小微人群，也开始以数字支付为入口，获得更多更普惠的金融服务。
　　在2020年全球新冠疫情期间，包括数字支付在内的数字生活服务渗透率在亚洲进一步提升。在东盟和南亚约78% 的消费者开始更频繁的使用数字生活服务。在马来西亚、泰国、印尼和菲律宾，当地用户通过自己当地电子钱包，用零接触的方式捐款超过60万美元，为当地弱势群体购买食物和口罩。此外，巴基斯坦当地电子钱包Easypaisa、孟加拉国的bKash等都上线了当地政府发放补贴的功能，帮助低收入人群度过难关。
　　第三方跨境支付行业发展趋势
　　跨境支付行业未来发展趋势
　　内资外资机构并驾齐驱：国内支付市场难撼动 外资企业将重点布局跨境支付
　　2019年9月30日，PayPal通过旗下美银宝信息技术（上海）有限公司收购国付宝信息科技有限公司70%股权，此次股权变更申请已获央行批准，PayPal成为进入中国支付市场的首家外资机构。此前，央行在2018年第7号文中放开了外商投资支付机构准入限制，明确了准入规则和监管要求，同时强调对内资外资企业一视同仁、实行统一管理办法，标志着行业政策向外资企业正式敞开，而PayPal正是在此政策利好的节点上快速抓住了机遇。
　　并购或转型：不同梯队非持牌公司未来发展前景分化
　　强监管政策以及外资机构的进驻，势必带来行业格局发生变化，在此大环境下不同梯队的支付公司也将面临不同的发展方向。2015年央行暂停支付牌照申请之后，支付公司向外管局申请跨境支付试点资质非常困难，因此目前对于已经处在头部的非持牌机构，获得牌照最佳的捷径无疑是通过并购的方式，正如前文中PayPal收购国付宝就是典型案例。同样2019年持牌支付机构浙江航天出资51%股权至PingPong，也是围绕获得互联网支付牌照的股权变更事件，此前PingPong曾向央行递交支付牌照申请文件，但最终未能如愿获批。不难看出在跨境支付合规的大趋势下，头部支付机构间会掀起一波并购热潮以曲线获得牌照。
　　而对于中小型非持牌支付机构而言，因受到自身规模及收益限制，他们缺少足够的现金量去支撑其采购牌照，所以未来的发展方向极有可能是向第四方支付公司转型，以自身的渠道优势为第三方支付公司及跨境商户提供不同的支付解决方案。
　　技术升级：区块链等金融科技将为跨境支付带来颠覆性飞跃
　　2018年6月，香港电子钱包AlipayHK和菲律宾电子钱包GCash之间率先实现了区块链技术支持的跨境汇款服务。该服务为菲律宾在港务工者提供了7*24小时更快捷、更安全的跨境汇款体验，交易时间从之前的3天多缩短到了不到30秒。
　　区块链以其共享账本、分布式架构等特点，能够大幅提升跨境支付的效率，同时点对点的模式不再需要借助传统中介提供信用证明和记账服务，可大大降低跨境支付成本，与其他技术相比，还具有安全性的优势。2019年我国大力推进区块链技术，预计会有越来越多的区块链+跨境支付项目落地。对于第三方跨境支付行业而言，区块链技术为跨境电商出口贸易、供应链金融等领域提供更多可能性，想象空间令人期待。
　　与此同时，云、人工智能和多方安全计算等金融科技，在第三方跨境支付领域的应用还有待进一步普及。目前许多第三方支付公司的流量商业化程度还不高，人工智能技术也应用场景也还比较有限。未来，随着金融科技的不断发展，第三方跨境支付企业将在跨境支付反洗钱、反欺诈、风控、支付体验、产品升级等领域更加广泛的运用金融科技，为所有行业参与者带来飞跃发展的机遇。