金融壹账通迎来生态新拐点

　　随着数字化在各行各业渗透，科技成为构建支撑企业数字化转型的基础设施，SaaS（软件即服务）正在开启更为广阔的想象空间。
　　2020年，在疫情突袭下，金融机构数字化转型的进程被迫加速，身处头部金融科技服务企业的业绩即是最好的佐证。
　　2月3日，金融壹账通（OCFT.US）发布了2020年未经审计的财报数据显示，上一年，该公司营业收入为33.12亿元，较2019年的23.28亿元，同比增长42.3%；盈利指标方面，金融壹账通全年毛利润增至12.43亿元，同比增长62.1％。
　　过去一年里，除了金融壹账通产品升级以及规模效应的逐渐显现，该公司头部客户的ARPU值增长明显。不出意外，类似客户ARPU值提升的趋势，也将从头部客户逐渐延伸至公司绝大部分高级客户，进一步推动公司收入增长。
　　站在这个科技爆发式增长的时代，盈利能力增强成为金融壹账通发展的新＂拐点＂，而数字变化的背后藏着企业经营的核心＂机密＂。
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　　产品升级，推动盈利能力大幅提升
　　自2019年起，金融壹账通的毛利率逐年提升，从当时的32.9%增长至2020年的37.5%。去年，该公司毛利润同比增长62.1％，达到了12.43亿元，这个增速远远高出了营收的增长速度。
　　金融壹账通对此解释称：盈利能力大幅提升，很大程度上得益于公司的产品升级。一是公司主动淘汰低价值业务，也就是纯粹渠道类型的服务，进一步提升高价值业务的占比；二是提升原有业务的标准化程度，缩短实施时间，从而降低了人工成本。
　　从目前看，高价值业务的占比提升，不仅体现在毛利率端，也反映到头部客户的ARPU值上。
　　根据公司四季度电话会议披露，尽管公司高级客户的ARPU值与2019年大致相同，但头部客户的ARPU值增长明显。不出意外，类似客户ARPU值提升的趋势，也将从头部客户逐渐延伸至公司绝大部分高级客户，进一步推动公司收入增长。2020年，金融壹账通优质客户数从473家增长至594家。
　　更为重要的是，金融机构与其它机构不同，一旦这些头部的高级客户认可服务，无论是成本亦或是其它考量，这些头部客户短期内是不会轻易更换服务商，而这对于金融壹账通来说也将是一个不断提高增量的过程。
　　可以说，企业的产品变化取决于市场需求的细微调整，作为最早一批金融科技服务企业，经过草蜢时代的大浪淘金后，金融壹账通的客户需求来的更直接，交付给客户的产品设计也更贴合实际。
　　除了产品升级外，规模效应显现也是金融壹账通盈利能力提升的重要因素。
　　2020年，金融壹账通营业总成本占比由2019年末的102.8%降低至83.7%。其中，营销费用为6.29亿元，较2019年的6.36亿元略有下降。
　　2020年金融壹账通盈利能力提升的同时，也踩准了云服务等新兴业务崛起的时点。
　　这一年起，该公司发力云服务业务。在短短一年时间里，云服务平台收入高达3.14亿元，收入占比接近10%。如果单看四季度，云服务平台收入更是高达1.91亿元，占比高达17.75%。
　　云计算作为新兴业务，虽然早期的毛利率相对较低，一定程度上抵销掉其它业务带来的利润率增长。但随着云服务平台收入规模增长，这部分业务的毛利率也将逐渐提升。
　　对To B公司来说，产品结构的优化升级是一个动态的过程，随着产品优化与规模效应显现，金融壹账通盈利能力将在2021年继续上扬。
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　　完成出圈，从服务走向生态
　　产品服务是基础设施，而金融壹账通已从＂零配件＂服务商,进化为一家＂整车式输出+自动驾驶＂的金融科技TaaS赋能者。
　　横向来看，2020年金融壹账通已经形成了银行、保险、投资垂直领域横向一体化。截至2020年12月末,金融壹账通累计为642家银行、106家保险类机构提供服务。
　　2020年，金融壹账通在各个领域都有多个重大合作项目如期落地。
　　在保险领域，不仅与瑞士再保险就欧洲智能闪赔达成合作伙伴关系；还与19家汽配商于上海签署战略合作协议，正式启动＂创配好伙伴＂合作计划。未来，合作方与金融壹账通创配将在车后市场汽配供应链、诚信维修网络及仓储物流等领域展开多元化合作，结成战略同盟，共同深耕车后配件市场。
　　在银行领域，金融壹账通也在去年分别与盛京银行和上海银行等签署合作协议。
　　在服务企业金额的政府项目中，2020年，由金融壹账通提供技术支持的广东省中小企业融资平台，通过先进的区块链、云计算等金融科技对全省1100多万家企业信息全面采集，进行企业风险评价和画像，进一步解决了中小企业融资难题。
　　经过一年，＂中小融＂平台已接入来自34个政府单位250项政务数据，超过370家金融机构在平台发布金融产品超过1000款，服务企业数72万家，累计实现融资额达377亿元。
　　从纵向看，金融壹账通产品线完成了从SaaS到IaaS的纵向全覆盖。截至目前，公司总共有16大产品线，从前端的获客、营销，中端的风控、产品，到后端的系统、运维以及经营管理等各个环节。
　　无论是客户资源积累，还是产品线延续，都是金融壹账通构建生态的重要一环。不少金融机构面临全流程数字化升级的迫切需求，他们更希望服务厂商能够提供全案的数字化解决方案。而金融壹账通是市场上为数不多能做到这一点的公司。
　　上世纪50年代，美国在完成了行业集中化和产业整合，后来又通过通讯和互联网技术完成了信息化升级。与美国不同，中国的产业集中化和产业信息化升级几乎同时发生。
　　也正因为如此，大型的产业数字化平台往往承担着新的产业生态构建者的角色。在这个过程中，生态体系内资源的丰富性，也成为衡量生态价值的唯一指标。从目前看，这恰恰也是金融壹账通的优势所在。
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　　从企业服务发展路径，
　　看金融壹账通生态价值
　　固然，中国特殊的产业环境，给各个行业的数字化平台带来了新的机会。但从另一个维度上看，国外企业服务的发展逻辑，也对我们带来一些借鉴。
　　在我们看来，金融壹账通生态价值主要体现在四个方面：
　　第一，与To C生态不同，To B生态的核心是技术。而金融壹账通也通过大量研发投入，在提升了产业效率的同时，进一步加固了生态的基本盘。2020年，金融壹账通用于研发投入的总费用支出为13.70亿元，同比增长16.8%。而在2017年-2020年的四年里，金融壹账通在研发上的总投入已经超过38亿元。
　　其次，企业服务最终比拼的是，公司对场景和客户的理解能力。在数字化时代尤是如此。究其原因，通用性巨头很难满足不同领域客户在数字化上的个性化需求。巨头们在细分领域推出的数字化产品大多是满足＂最大公约数＂的标准化产品，但很难更深一步满足客户的差异化需求。
　　从目前看，企业服务终将走向垂直化。而无论是垂直行业的用户扩张，还是产品扩张，都能进一步巩固金融壹账通的基本盘。
　　第三，生态带来的网络效应将进一步反哺公司。供应商可以通过收集和分析用户行为对产品进行改进，用户越多，数据量越大就能更好的进行改进从而吸引更多的用户，当用户积累到一定数量之后就会出现这样的良性循环形成网络效应。
　　最后，考虑到客户存在部分同质化的需求，规模效应使得公司可以提供更加具有成本优势和技术优势的产品。
　　以加拿大电子商务软件开发商Shopify为例，Shopify将商家汇集到一个平台上，规模优势使Shopify可以比任何单个商家有更多的研发投入。通过获得更大的规模，Shopify可以在其它外部供应商的谈判上获得议价能力，为每一个商家节省更多的费用。
　　拉长周期看，金融壹账通生态的意义在于，有机会把其在金融领域的先发优势，转化为推动金融数字化进程的最大动能。从这个角度看，金融壹账通的核心价值不仅仅是对单一金融机构的技术赋能，而是提升整个金融产业链的资源配置效率。
　　看懂了这个故事，你也就能明白金融壹账通的价值了。