市场诸多涂企短期业务承压松井股份半年报业绩显韧劲

　　告别了疫情笼罩下的2020年，进入后疫情时代的2021年，在以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局下，产业与消费双升级。我国涂料行业经过一番调整，生产和销售水平逐步恢复，国内龙头企业迎来国产化替代良机。然而，随着二季度＂缺芯＂潮的愈演愈烈，下游高端消费电子行业出货量有所下降；叠加开年以来大宗原材料价格连续上涨，打乱行业增长节奏，诸多涂企业绩短期承压明显。
　　原材料价格上涨 涂料行业公司迎来短期挑战与机遇
　　前瞻产业研究院根据多家涂料上市企业涂料业务的成本结构分析指出，涂料中成本较高的是原材料，一般占到企业80%-90%的成本。原材料的价格波动对涂料市场价格的变化影响巨大，也给涂料企业带来了短期的挑战和机遇。
　　一方面，原材料价格供给端的上涨波及到生产端，带动涂料成品的价格。例如，由于无法承受原材料上涨所带来的成本压力，自3月起，多家涂料企业均已发布涨价函上调各类涂料价格。另一方面，原材料价格上涨对涂料行业内企业也带来了一轮洗牌。对于中小型涂料企业而言，由于资金、研发实力不足，难以有效降低成本，自身竞争力大幅削弱，致使市场份额向头部企业集中。据有关机构统计，仅2021年上半年，涂料企业及其产业链上下游企业破产数量就高达几百家，而2020年同期数据仅几十家。据了解，这些企业的破产原因多为无法清偿到期债务或明显缺乏清偿能力，原材料上涨或许是倒闭的原因之一。
　　松井股份逆势突围 2021H1表现稳健 下半年增长可期
　　据松井股份8月26日晚间公布的2021年半年报显示，公司实现营业收入23,248.60万元，同比增长16.14%；实现归属于上市公司股东的净利润4,647.38万元，同比增长18.29%。在市场诸多涂企短期业务承压的背景下，公司业绩实现稳健增长，显现良好的发展韧性。
　　据了解，面对外界不利因素，松井股份积极采取应对措施，一方面，公司时刻关注产业链上下游动态，与主要供应商加强战略合作，择时进行囤货等；积极开发新技术产品、拓展高附加值业务，以缓解原材料价格持续上涨给公司毛利率带来的压力。另一方面，在全球缺芯，下游出货量受限情况下，公司持续深耕市场，辐射下游更多3C领域高端优质客户；并以在3C行业多年的产品经验与研发优势为基础，大力破局乘用汽车涂料领域，打造新的业绩增长点。
　　众所周知，汽车涂料市场赛道广阔，但准入难度大、竞争格局有序、技术壁垒较高、服务属性强，具备显著的行业门槛和客户黏性。没有过硬的产品、新锐先进的技术，很难撬开汽车市场的＂大门＂。事实上，松井股份早在2012年就未雨绸缪地开始进行汽车涂料技术和产品储备，经过几年的沉淀，逐渐自主研发出乘用汽车零部件PVD涂料、UV硅手感涂料、高光黑涂料、乘用汽车车灯防雾涂料等一系列具有市场竞争力的差异化产品。
　　公司先后通过比亚迪、北美T公司、小鹏、蔚来、吉利、一汽、广汽、上汽通用五菱、大众、丰田、长城等十多家知名车企的AVL资质认证，已供应或进入客户体系的核心客户包括：北美T公司、小鹏、蔚来、法雷奥、吉利、广汽、上汽通用五菱等国内外知名整车及汽车零部件生产企业。2018年-2020年汽车涂料产品收入逐年增长，营收增长率分别达54.29%、45.71%、53.88%；2021年1-6月乘用汽车涂料营收同比增长211.85%。可见，汽车涂料业务推进良好，已进入发展的关键阶段。
　　近年来，随着制造业重心向国内转移，中国高端消费品品牌企业市场竞争力日益增强，尤其是国内以蔚来、理想、小鹏为代表的新能源新势力汽车企业的兴起，为国内新型功能涂层材料制造行业带来宝贵的历史发展机遇，依靠技术创新驱动的松井股份更是被寄予厚望。
　　总体而言，松井股份作为快速成长的新型功能涂层材料行业国际领先企业，一路披荆斩棘，成功经受住了外部环境带来的诸多考验，充分彰显其较强的抗风险能力和成长韧性。可以预见，在破除外界阴霾之后，涂料行业将迎来新一轮的加速发展期，松井有望乘势扩张市场份额，破浪前行。