对腾讯的定性分析

　　最近腾讯面临一系列问题，我们来理一理。
　　1.监管的转变。
　　腾讯最近从游戏，收购，支付甚至微信版本的更新都接连受到政策监管和一些处罚，相信后面还会有更多针对互联网公司的整治和监管。 可以明确地说，政策对整个互联网的监管有很大的转变。 也许从长远看，监管更利于行业可持续发展，不过在纠正和监管过程中，可能会有阵痛，可能会被过度解读，又或许真的狼来了，这些都给腾讯包括整个互联网行业带来很多不确定性。
　　2.行业的变化。
　　有人说互联网已经进入下半场，有人说互联网行业已经从黄金时代步入白银时代，其实表达的都是类似的意思，互联网人口红利已经吃完了，现在面临成长瓶颈，或者说现阶段的互联网很难维持过去的高成长。腾讯作为一个互联网大平台，投资半个互联网的公司，势必会受行业发展所影响。
　　3.有些业务发展不及预期。
　　如微信国际化没戏；香饽饽的科技金融被国家划线监管；短视频跟抖音差距还很大，商业化路远；云的发展也时常差强人意，没有表现出应有的战斗力；高科技方面也没有大的突破等等。
　　4.人机交互的隐忧。
　　回顾过去PC时代到手机时代的发展，每当人机交互的改变都会给腾讯带来大的挑战。现在人机交互三五年不会有大的变动，近期无忧。但电动车的快速发展和政策的大力推动，一个很大也必然的人机交互的新场景正在形成。腾讯虽然有所布局，但仍存在不确定性。
　　除此之外，还受新冠和实体经济不佳的影响。
　　这么多的问题，那腾讯是否还有投资价值呢？
　　腾讯的核心是通讯，用社交和媒体丰富体验，构建了带有网络效应，不易被新技术颠覆的商业模式。利用自已社交网络的优势，生长出了广告，游戏，云，科技金融等业务板块。未来随着产业互联网的不断发展深化，相关板块仍将继续成长。另外，在投资方面腾讯也有极其优秀的表现。
　　虽然有很多的隐忧，但总体上， 腾讯的企业文化和商业模式都很好，核心通讯社交地位稳固，云、互联网金融、游戏、广告等业务市场空间仍然存在，产业互联网也在顺利开展。预计长期保持10%-15%的增长问题不大。目前不到20倍市盈率也不贵。 当然目前的体量，想要有更高的增长还得在产业互联网、国际化、高科技方面有重大突破才行。
　　总之，目前我对腾讯仍是乐观的。同时我也对监管政策抱有一颗敬畏的心，会持续评估每项监管政策是否影响到腾讯的核心。
　　风险披露：
　　本人持有腾讯股票，未来72小时不排除继续买入的打算。
　　文章仅做为个人投资记录，文中的任何操作或看法，均可能出错。文中提及的个股或基金，都有腰斩或翻倍的风险。请保持独立思考，投资需谨慎。
　　2021-11-28