2022将迎智能化大年，产业链深度受益

　　一、一些观点
　　1、货币超级松（票的利率都干到了0，说明1月开门红极缺资产）
　　2、乘数举不起（地产创造信用，财政形成收入的机制废了）
　　3、这对股票市场来说，是最好的金融条件，至少不会坏。
　　4、结构上去靠近与政策和政治意志直达的资产方向。比方说绿能建设、电气化、农业现代化、军工和国家安全战略（数据安全）、初级产品战略（粮食、能源金属 非金属），非线性思维适合周期投资（资源性）和成长性公司的投资；
　　二、智能汽车产业链
　　电动智能变革加速，伴随多款高端智能电动车型量产上市，2022将迎智能化大年，产业链深度受益，重点关注【智能驾驶+智能座舱】两大产业链！
　　1、智能驾驶：智能汽车核心要素，数据积累加速技术突破：
　　1）伯特利（线控制动）：线控底盘稀缺标的，短期EPB+轻量化贡献业绩，中期线控制动和转向加速突破，长期剑指底盘域控制器。
　　2）德赛西威（ADAS+域控制器）：智能汽车核心标的，ADAS快速放量，L3及以上携手英伟达，深度受益高级别自动驾驶导入。
　　2、智能座舱：智能移动第三空间，差异化+个性化助推快速渗透
　　1）上声电子（车载声学）：类车灯赛道，智能座舱声学与光学两大赛道之一，扬声器单品到完整声学方案，ASP提升两倍以上。
　　2）科博达（车载控制器）：卡位控制器赛道，配套全球主机厂
　　三、新能源汽车：技术平价全球蓄力，创新迭代穿越周期
　　1、技术蓄力：
　　2020年以来磷酸铁锂电池持续打造爆款车型，特斯拉宣布全球范围内标续车型使用磷酸铁锂电池，大众、戴姆勒、福特、Stellantis、现代等国际车企宣布切换磷酸铁锂，全球新能源汽车受益磷酸铁锂降本增效有望加速，预计2021/2022年全球销量分别可达622/1197万辆。
　　2、技术创新，穿越周期：
　　2020年是电池结构创新元年，2021年是磷酸铁锂材料创新元年，2022年是电解液添加剂元年，都将系统性提升均衡性能引领平价之路，技术连续迭代将帮助优势企业穿越供需周期。
　　动力电池：以宁德时代CTPCTC、比亚迪刀片、国轩高科JTM等为代表的电池结构创新，正在加快国内电池企业进入海外供应链，美国市场上宁德时代与特斯拉、福特、菲斯克达成合作，国轩高科切入美国知名车企等。
　　磷酸铁锂：2021年开启磷酸铁锂长技术周期，以德方纳米的硝酸铁液相法和磷酸锰铁锂、富临精工的草酸亚铁为代表的材料体系变革强化循环、容量、压实、低温等性能指标。
　　电解液：2022年即将迎来第四轮技术红利，以LiFSI为代表的新型锂盐产业化推进，未来电解液的核心利润将从六氟磷酸锂转向添加剂，其中天赐材料、永太科技积极布局LiFSI、VC等添加剂，打造添加剂平台竞争优势。
　　四、光伏
　　本周硅片价格出现触底反弹，去库存完成。
　　12月国内单晶硅片市场主流单晶硅片企业基本处于低负荷运行生产中，同时市场上硅片厂商基本采取降价出库存的策略，库存基本消耗至上周，截止本周国内单晶硅片相比上周硅片价格略有上涨，本周国内单晶M10硅片价格在5.7-5.8元/片（上周主流价格在5.7元/片），单晶M6硅片主流价格也基本站上4.95元/片（上周主流价格在4.90-4.95元/片），较前期底部价格都有抬升。
　　1月份需求端环比回暖叠加去库存结束，硅片环节开工率上调。需求端，由于下游终端春节节前备货的因素，传导至硅片环节，目前来看明年1月需求相较于12中上旬将会有所回暖，此外随着上游硅料价格的下调（本周单晶复投料成交均价在220-230元/kg区间），国内不少单晶硅片厂商计划上调明年1月的开工率。
　　五、个股
　　1、欧林生物：
　　公司同中国人民解放军陆军军医大学合作研发的重组金黄色葡萄球菌疫苗（大肠杆菌）收到临床试验II期总结报告，报告显示临床效果良好。
　　根据公司II期临床总结报告，主要结论为：重组金黄色葡萄球菌疫苗（大肠杆菌）在中国18-70周岁骨科手术目标人群中按接种的安全性良好。在首针免后10-14天各免疫程序组特异性抗体水平均达到峰值，免疫原性良好，并且在首针免后42天特异性抗体水平相对基线还处于平台期，在首针免后180天仍然有较高水平。
　　金葡菌疫苗具有良好市场前景。根据公司招股说明书信息，不考虑适应症拓展，到2030年，闭合性骨折手术患者的总数将增至134 万人左右，理论市场超40亿，接种渗透率假设按照30%，对应市场规模达12亿元。公司目前正积极筹备重组金黄色葡萄球菌疫苗（大肠杆菌）后续的临床研究工作。另外公司管线中的三联苗已完成临床三期，有望22-23年获批上市，参照此前智飞生物市场销售情况，潜在市场超10亿…
　　公司目前核心产品破伤风疫苗带动业绩高速增长。公司近年业绩保持高速增长，主要是核心产品破伤风疫苗拉动。公司也在持续加大破伤风疫苗市场推广工作，随着居民破伤风接种意识不断增加，犬伤患者市场+需进行被动免疫的普通外伤患者市场+血液制品公司市场有望催生公司继续高速增长。
　　盈利预测：预计公司21-23年，归母净利润分别为1.29亿、2.95亿以及4.05亿元，同比增长257%、129%以及37%。