模拟系列之射频5G时代，射频前端大放异彩

　　5G时代，射频前端将迎来确定性增长机会
　　射频前端（RFFE）占手机价值量约 10%，其中 PA 与滤波器技术难度最大、价值量最高 （分别占 34%/54%）。5G 时代通过以下两种方法提速：
　　（1）解锁高频段资源，使得单载波带宽由 4G 的 20MHz 增加到 5G 的 100MHz；
　　（2）增加通路数量来提高频段使用效率， 即 4G 频段实行 1T2R，5G 频段将实行 1T4R（NSA）/2T4R（SA）。
　　因此，5G 手机除需 向下兼容 2/3/4G/频段外，还需要增加相应的射频器件与 5G 新增频段匹配，该部分价值 是射频前端的主要增量来源。预计 2024 年射频前端市场 273 亿美元空间，20-24 年 CAGR 16%，其中 5G 频段市场空间 113 亿美元。集成度提升叠加技术升级，持续推动射频前端创新
　　通信际代迭代快速，RFFE 厂商需要不断技术革新来维持优势，从 3G 时代开始可以看 到两条并行不悖的发展路径：（1）覆盖频段数增加带来的集成化需求，推动 RFFE 厂商 或通过并购/自研获得全产品线布局；（2）高频段的解锁，推动 PA 从低频段的 Si-CMOS 技术走向高频的 GaAs-HBT 技术，滤波器由低频段的 SAW 走向高频的 BAW 技术。
　　四巨头瓜分80%市场，存在差异化产品布局、不同频段竞争
　　整体上四大海外巨头实力相当，市占率均在 20%-25%，但滤波器布局存在较大差异： SAW 滤波器 Murata 市占率超过 50%，BAW 滤波器 Avago 和 Qorvo 分别占领 56%/38% 市场，而 Skyworks 由于切入较晚、目前较弱，部分产品通过外包给 Taiyo Yuden 。滤波器布局不同使 Skyworks/Murata 主要竞争低频段、Avago/Qorvo 竞争高频段集成化模组。
　　国产替代：道阻且长，行则将至
　　与海外厂商相比，目前国内射频厂商涌现，并正从单一产品向模组化产品演进中，但在 产品布局上、性能上均存在提升空间，主要包括三类厂商：
　　（1）PA 厂商：从 2/3G 频段 切入，逐步向 5G 渗透，并在模组化上走在前列，推出 FEMPAMiDPAMiF 等模组，包 括昂瑞微、唯捷创芯（联发科收购）、飞骧科技、迪瑞科（展讯收购）等。
　　（2）滤波器厂 商：包括麦捷科技（出货国内手机一线厂商，与中电 26 所深度合作）、信维通信（与中 电 55 所在 SAW 上深度合作）、无锡好达、诺思等。
　　（3）其他器件：如射频龙头卓胜微， 平台型公司韦尔股份、艾为电子，从 LNA射频开关切入，并向其他器件、模组拓展