数字经济四大核心要点

　　数字经济目前已达新的战略高度。文件上看，1月12日国务院发布＂十四五＂数字经济发展规划，1月15日《求是》上文章《不断做强做优做大我国数字经济》。我国目前的发展遇到各类条框的约束，如双碳目标等，包括人均GDP、人口红利、各类要素等都面临多约束下求最优解的问题。科技发展创新是解决问题的关键，我国之前的科技重点战略主要放在可快速产出的行业，例如半导体产业基金、新能源补贴等，而实现高质量发展、全产业持续活跃，则需要数字经济，其方向很广，包括医疗、教育、金融等。此次文件和文章的发布，表示数字经济真正开始上升到国家战略高度，希望从细分方向逐步落实，相关的政策补贴、产业基金规划、科研支持等也有望不断推进。数字经济在未来10年、20年的维度中，具有持续、长期的成长空间，会持续提升国家竞争力，也可能成为经济走出弱衰退的重要驱动力。
　　要点：1）国产自主化。不仅计算机软件，也会延伸到通信半导体等；2）新型IT技术设施。受海外制裁华为、疫情冲击等影响，IT基础设施建设增速放缓，目前已趋平稳并逐渐见底，边缘计算、5G甚至6G等新一代基础设施会成为未来投资重点；3）产业数字化和数字产业化。部分细分行业如建筑、工业等已出现智能化，投资已达临界，科技行业的提升曲线和渗透率相关，一般达到10%-15%后说明达到技术成熟期，往后会呈现加速增长，收入占比提升，头部公司也会对非头部公司产生广告效应，加速推广；4）数据安全与治理。我国 2021年落地《数据安全法》和《个人信息保护法》，我国网络安全之前处在第一阶段与第二阶段，其中第一阶段主要卖硬件及IDP、UTM等解决方案，深度不够，第二阶段在18年以后，出现探针数据分析系统和安全服务，安全有效性和渗透深度上升了一个层次。但目前和海外的大安全生态体系相比还有很大差距，距真正实现数据安全还很远。两块法律规定了检查的细节、罚款比例（企业当年支出最高5%）等，使数据安全相较传统网络安全的市场规模有两倍以上的扩张。
　　新兴方向看，22Q1会占优势，估值和筹码都比较低，变化会相对较大，车智能化、数据安全、双碳IT、数字人民币等会有持续性的演绎机会，很多方向目前不超过30倍甚至25倍，适当回调下依旧趋势向上。人工智能、云计算等领域的一些大公司，现金流比较好，如果能够经过Q1业绩考验，一旦景气度确认，也会迎来大趋势起点。
　　数字经济的几个方向：1）基础设施：浪潮信息、易华录、中科曙光等；2）数据安全：卫士通、奇安信、安恒信息等；3）信创：海量数据、东方通、宝兰德、优博讯等。
　　投资有风险，以上建议仅供参考