价格腰斩，什么锂由？

　　作 者丨杜巧梅
　　编辑丨 张星
　　图 源丨图虫
　　在2022年11月末创出59万元/吨的历史高点后，电池级碳酸锂价格一路下跌。
　　3月22日，上海钢联发布数据显示，电池级碳酸锂价格较前一日再跌10000元/吨，均价报29万元/吨；工业级碳酸锂价格跌10000元/吨，均价报25万元/吨。
　　以电池级碳酸锂市场主流价为例，自去年11月碳酸锂价格达到峰值后就开始回落，日均跌幅在2000元/吨左右；进入2023年以来，日均跌幅逐步扩大至5000元/吨并在2月底跌破40万元/吨；进入3月，碳酸锂价格下跌幅度进一步加大至每吨近万元。
　　直至3月22日，短短四个月时间里，电池级碳酸锂价格已经腰斩。
　　＂国产碳酸锂开始供货，市场供给增加以后，价格自然就会下降。第二原因是下游新能源汽车市场增速放缓，去年这时候新能源汽车平均增速超过了100%，今年增速仅为20%左右，需求减少也是导致碳酸锂价格下降的一个原因；以前有中间商囤货居奇，随着政府出手调节，碳酸锂流通环节更畅通，价格也就更透明。＂对于碳酸锂价格暴跌的原因，3月22日，黄河科技学院客座教授张翔在接受21世纪经济报道记者采访时表示。
　　在张翔看来，碳酸锂的价格慢慢回归理性是在预料之中的，资源稀缺的时候资本会蜂拥而至，随着产业周期性的调整，价格就会回归正常，这是市场的基本规律。
　　＂在过去两年多时间内，随着新能源汽车销量的大涨，动力电池主要上游原材料碳酸锂价格上涨超10倍，但今年新能源汽车销售的突然降温，碳酸锂价格也会随着供需关系出现调整。＂张翔表示。
　　碳酸锂价格下滑超预期去年一季度，由于动力电池材料价格飙升，动力电池企业面临巨大的压力。随后，动力电池企业纷纷上调价格，而随着新能源汽车市场增速超预期，电池供不应求，各家企业的业绩快速回暖。
　　＂去年新能源汽车最大的影响因素是锂价上涨，主要原因是需求旺盛，供不应求。锂资源曾经在2016年到2018年之间有一次涨价，后来供给增加了，2019-2020年锂资源价格就降了。2021、2022年需求又大幅回升。＂今年2月，中科院院士、清华大学教授欧阳明高在接受21世纪经济报道记者采访时表示，2023年，由于电动汽车和动力电池总量都已经相当大，所以今年增长率会大幅下降。
　　＂电动汽车增长率从去年接近100%会降到30%-40%，总产销量接近1千万辆。动力电池增长率大概也会从150%下降一半左右。因此，动力电池需求的增长率会下降，需求紧张的局面会大幅缓解。＂欧阳明高预计，锂价会回归到理性水平，全年供需会总体平衡。
　　尽管碳酸锂价格出现回落在意料之中，但3月以来，其价格下滑的幅度却出乎业内预期。
　　今年开年，由于补贴退坡及消费信心尚待恢复等因素，中国新能源汽车市场略显低迷。今年年初，特斯拉就因订单量下降而大降价。需要指出的是，特斯拉降价并不单单只是消费者对特斯拉汽车的需求减少，更深层次的因素是整个新能源汽车市场消费由于补贴退坡提前透支等带来的需求不足，增速放缓。
　　尽管不少品牌跟进降价、多地政府部门也出台政策刺激消费，但21世纪经济报道此前在各个新能源品牌的线下门店观察到，多数门店客流量不足。
　　乘联会数据显示，3月1日-19日，新能源汽车市场零售24.6万辆，同比去年同期增长15%，较上月同期增长11%。今年以来累计零售101.6万辆，同比增长21%。相较于去年新能源汽车销量同比超90%的增速，差距明显。
　　新能源汽车市场的增速持续走低成为扭转碳酸锂价格的关键因素。
　　中信建投期货预计，2023-2025年锂供给分别约112.25万吨、154.65万吨和183.1万吨碳酸锂；锂需求分别为110.45万吨、136.12万吨和165.15万吨碳酸锂。
　　欧阳明高预计，2024年碳酸锂总体过剩，今后几年价格还会继续回归，比较合理的价格平衡点在20万元/吨左右。
　　＂碳酸锂无论如何都要大幅降价了，因为需求远远不如预期。＂3月初，理想汽车创始人李想公开表示，他预计碳酸锂价格会长期稳定在每吨20万元-30万元。同样，据蔚来创始人李斌预测，今年四季度碳酸锂价格有望降至20万元/吨。而宁德时代＂锂矿返利＂计划，也将碳酸锂结算价格锁定在20万元/吨。
　　此外，随着青海盐湖等地气温的逐渐回暖，国内碳酸锂产量稳定运行。
　　而受新能源汽车增速下降、盐湖产能增长等多重因素影响，锂盐中短期内几乎看不到任何利好支撑。
　　＂碳酸锂价格持续下滑，下游客户观望情绪严重。＂有业内人士告诉21世纪经济报道记者。
　　据了解，当前中国主要碳酸锂生产商的库存约为两个月，仍处于较高水平，部分锂盐厂有季度末出货压力，存在低价抛售行为，还将进一步压低碳酸锂价格。
　　警惕暴涨暴跌随着碳酸锂价格的回落，＂整车厂等价值链中下游企业为上游的矿主打工＂的情况也将得到改善。
　　对于电动汽车来说，主要的障碍是成本。而作为电动汽车的核心零部件，2022年，动力电池成本一度占到汽车总成本的40%、50%甚至60%。
　　从整个新能源汽车产业链来看，位于下游的整车企业业绩承压，而上游锂盐企业已赚得盆满钵满。数据显示，赣锋锂业2022年预计归母净利润204.78亿元，净利润率达49%；雅化集团2022年归属母公司净利润预计45-47亿元，同比增长380.45-401.80%；盛新锂能预计2022年净利润55.52亿元，同比增长541.32%，净利润率达46%。
　　随着碳酸锂价格理性回归，也将进一步利好新能源汽车行业整体发展。
　　海通证券最新研报指出，随着碳酸锂后续继续降价，动力电池生产端不断降本，各电池厂商或将继续通过各种降价、返利计划让利给车企，新能源汽车成本下降后车企为争夺份额可能继续降价，最终将有效刺激新能源汽车终端消费需求增长，新能源汽车销量后续有望持续增长。
　　＂碳酸锂价格的回落使得下游企业的电池的成本出现明显下降，可以形成比较和谐的电池企业和整车企业平稳的关系。整车企业通过稳定的市场需求的拉动，使上下游资源供给得到平衡，并使中国的车市的整个产能和规模得到有效发展，保护整个行业内各方的利益。＂乘联会秘书长崔东树表示。
　　不过，在欧阳明高、崔东树等业内专家看来，碳酸锂价格需要保持在合理的价格区间内，要警惕碳酸锂价格的暴涨暴跌。
　　＂从行业周期性发展的规律来看，我们既反对碳酸锂价格暴涨至60万元/吨，也不希望碳酸锂价格大幅下跌到20万元/吨以下。＂崔东树在接受21世纪经济报道记者采访时表示，从全球锂矿投资规律来看，周期性极其明显，暴涨暴跌，对汽车行业发展都是不利的。
　　一方面，要想把电池回收发展起来，锂价不能过低；另一方面，碳酸锂维持在20-30万元/吨的情况下，上游锂盐企业在保持合理的利润有利于行业对上游的投资保持稳定的状态，进而能给下游提供稳定资源供给并发现更多的锂矿。
　　崔东树预计，目前碳酸锂价格的下降已经进入相对放缓的局面，未来不会出现剧烈的大幅下降。
　　值得注意的是，在过去两年里，随着碳酸锂价格的大幅上涨，包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蜂巢能源在内动力电池企业通过自制开采、投资入股、合资合作、回收利用等方式进一步完善电池矿产资源和上游材料领域布局。
　　3月17日，亿纬锂能（持股55%）与恩捷股份（持股45%）合资成立云南亿捷锂业有限公司，经营范围包括非煤矿山矿产资源开采、矿产资源勘查、矿物洗选加工等。
　　＂未来一年之内，随着新的电池技术的突破以及欧洲电动化的持续推进，全球新能源汽车产业对碳酸锂的需求还有增长空间。＂崔东树认为，随着碳酸锂价格进入稳定周期后，原材料成本下降叠加企业通过对电池技术和能量密度的提升，将有效满足消费者对长续航里程、低成本电池的需求，将推动电动汽车全面发展。
　　SFC
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