项目业主决定项目融资方式
近期日程较满,我们简单聊一聊。
在工作中,还是有不少客户或者同事咨询,
企业备案项目可以申请专项债吗?
民营企业项目可以申请专项债吗?
等等。
感觉大家对于项目性质和分类,以及对应的融资模式可能不是很清晰,
我们今天就把项目捋一捋,做个简单的梳理。
首先,项目从谁来投资的角度区分,就分为两类:
政府投资的项目和企业投资的项目。
这里,可以理解为项目业主是谁?
政府投资的项目,即项目业主是政府部门,比如水务局、住建局、农业局等;
企业投资的项目,即项目业主是企业法人,比如国有企业、民企企业、合资企业等。
先这样初步理解,往下看后,慢慢扩充并修正理论体系。
如果所有的项目只分为上述两种情况,那就简单了。
而实践中,因为现实的需要,并不是这么"非此即彼"的区分。
我们具体看看。
什么是政府投资项目和企业投资项目?
这里与政府投资的项目、企业投资的项目不是一个概念,注意。
什么是政府投资项目?
政府采取直接投资方式、资本金注入方式投资的项目,统称为政府投资项目。
政府直接投资,指政府部门作为项目业主去实施项目;
而政府以资本金注入方式投资,指的是企业作为项目业主去实施项目,但是有一部分建设资金来源于政府的财政性资金,
所以,这种情形下,项目既有政府投资又有企业投资。
继续,
如果企业作为项目业主去实施项目,整个项目的资金全部来源于企业,没有财政性资金,那么就是纯粹的企业投资项目。
而企业投资项目根据项目程序的不同,就分为企业核准项目和企业备案项目。
什么情况下是企业核准项目?
这主要是,我们国家要求"对关系国家安全、涉及全国重大生产力布局、战略性资源开发和重大公共利益等项目,实行核准管理",
实际操作中,国务院会印发《政府核准的投资项目目录》,在核准目录里的项目就需要走项目核准程序,成为企业核准项目,
不在核准目录里的项目就走企业备案流程。
我们来个思维导图,把思路缕一缕,以后这张图就要刻在脑子里了。
也就是说,企业法人作为项目业主的情形下,它的项目既可以是政府投资项目,也可以是企业投资项目,
但注意,企业去实施政府投资项目时,一般是国有企业。
因为项目资金有一部分来源于财政资金,财政资金形成的资产属于国有资产,最终要保留在国有企业范畴内,有利于国有资产的管理和防止流失。
好,我们回到开头的问题,
企业备案项目可以申请专项债吗?
这里,其实有两个层面的考虑。
大家能看出来吗?
有一家企业要建设一个项目,当时走的是企业备案流程,现在没什么钱了,可以不可以申请专项债?
第一,企业备案程序。
在2023年之前,从严格意义上来说,企业备案项目是不可以申请专项债的。
申请专项债的项目,必须是政府投资项目,
但在2023年之后,国家发改委让各地组织申请专项债项目的文件里,
说的是"新开工项目必须已完成可研审批或者核准、备案手续"。
这意味着,申请专项债,对于专项债项目的形式已经放开了,
政府投资项目、企业核准项目、企业备案项目都可以申请专项债。
但是,还得有第二个条件,
就是这一家什么企业?
因为企业备案项目,可以是国有企业,可以是民营企业。
市场上也有专家解读,
说是已经放开了所有,即民营企业的企业备案项目也可以申请。
确实,国家发改委的文件没有做进一步的任何解释,这样解读并不算不对。
但是,老盐仍然建议,
我们在辅导政府部门谋划申报专项债项目时,收一收这个解释的口子,
优先支持于国有企业的企业备案项目,底线至少是国有控股企业的企业备案项目。
原因上面已经解释很清楚了,
专项债资金本质上是财政性资金,形成的资产是国有资产,
把专项债资金给到民企,那形成的资产是谁的?
再延伸一个问题,也是一位政府的领导提出的。
"我们园区内有很多不错的企业投资项目,都是民营企业手上的,可以申请政策性金融工具吗?"
好,关于这个问题,可能很多银行的小伙伴,第一反应就是跑去咨询政策性银行的同事。
毕竟,政策性金融工具是政策性银行的产品,只有他们才会真正地接触。
那如果是在交流现场,你需要及时地做出回应,该怎么办?
所以,为什么老盐一再强调,我们要把产品的底层逻辑和本质弄清楚,
你自然而然就可以回答出现场的问题。
我写过一篇《关于政策性金融工具,把它搞明白了 》,
里面介绍过政策性金融工具是什么?
本质上,甚至你可以等同于是银行的一种贷款产品,一种用于"资本金"的特殊贷款品种。
所以,银行可以向民营企业贷款吗?当然可以。
同理,政策性金融工具也可以向民营企业开放。
那至于,最后给不给民营企业,是另一回事。
最后,根据今天所有的内容,我们点个题,不同的项目业主实施的项目,会影响其项目的融资渠道。
政府部门作为项目业主,
项目可以申请政府专项债、政府一般债;
国有企业作为项目业主,
项目可以申请政府专项债、政策性金融工具、银行贷款以及其他市场化融资(信托、保险等);
民企企业作为项目业主,
项目可以申请政策性金融工具、银行贷款以及其他市场化融资(信托、保险等)。
再来一张思维导图。
好,就到这儿。
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