雅戈尔海澜之家报喜鸟，今年谁会率先爆发

　　最近两年，大家买衣服的次数明显减少了，一方面是疫情带来的不方便，另一方面是长期呆在家里，更喜欢穿地舒服、穿地随意一点。
　　随着疫情的结束，服装行业有望迎来大爆发。
　　对投入来说，有哪些机会呢？
　　今天，我们一起看一下服装行业的3家公司： 雅戈尔、海澜之家、报喜鸟 ：
　　截至去年3季度，这三家公司的利润，占行业的比例分别为：45%、18.8%和4.12%：
　　今年以来，服装行业处于普涨之势：
　　本文主要包括6个方面： 盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、总结 ，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
　　如果你赶时间，可以先看最后的 总结 ，快速了解各公司的整体情况。
　　说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。 1、盈利能力
　　1）主营业务及占比
　　这三家公司，主营业务包括上衣、衬衫和西裤等，毛利率较高。
　　2）营收及归母净利润
　　营收，海澜之家最高，其次是雅戈尔，报喜鸟第三。
　　归母净利润，雅戈尔最高，其次是海澜之家，报喜鸟第三。
　　扣非净利润，雅戈尔最高，其次是海澜之家，报喜鸟第三。
　　3）毛利率
　　毛利率，报喜鸟最高，其次是雅戈尔，海澜之家第三。
　　4）净利率
　　净利率，雅戈尔最高，其次是海澜之家，报喜鸟第三。
　　5）经营活动现金流净额
　　经营活动现金流，海澜之家最高，其次是报喜鸟，雅戈尔第三。
　　6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
　　积累现金的能力，报喜鸟最强，其次是海澜之家，雅戈尔第三。 2、运营能力
　　1）总资产周转率
　　总资产周转率，报喜鸟最高，其次是海澜之家，雅戈尔第三。
　　2）存货及存货周转率
　　存货，雅戈尔最高，其次是海澜之家，报喜鸟第三。
　　存货占营收的比例，雅戈尔最高，长期维持在400%左右，太恐怖了；其次是海澜之家，报喜鸟第三。
　　存货周转率，海澜之家最高，其次是报喜鸟，雅戈尔第三。
　　3）应收账款及应收账款周转率
　　应收账款，海澜之家最高，其次是报喜鸟，雅戈尔第三。
　　应收账款占营收的比例，报喜鸟最高，其次是海澜之家，雅戈尔最低。
　　应收账款周转率，雅戈尔最高，其次是海澜之家，报喜鸟第三。
　　4）合同负债及占比
　　合同负债，雅戈尔最高，其次是海澜之家，报喜鸟第三。
　　合同负债占营收的比例，雅戈尔最高，其次是报喜鸟，海澜之家第三。从合同负债占比上看，雅戈尔的产品，市场需求量还是非常大；同时，雅戈尔的存货占比高达400%，去库存压力还是挺大的。
　　5）固定资产占比
　　固定资产占总资产的比例，三家公司都不高。雅戈尔最高，其次是海澜之家，报喜鸟第三。 3、偿债能力
　　1）资产负债率
　　资产负债率，海澜之家最高，其次是雅戈尔，报喜鸟第三。
　　2）有息负债
　　有息负债，雅戈尔最高，其次是海澜之家，报喜鸟第三。
　　3）现金余额
　　现金余额，海澜之家最高，其次是雅戈尔，报喜鸟第三。
　　4）有息负债占现金余额的比例
　　有息负债占现金余额的比例，雅戈尔最高，长期维持在200%左右，太高了；其次是海澜之家，报喜鸟第三。
　　5）资本支出及占比
　　资本支出，雅戈尔最高，其次是海澜之家，报喜鸟第三。
　　资本支出占归母净利润的比例，报喜鸟最高，其次是雅戈尔，海澜之家第三。 4、成长能力
　　1）营收增长率
　　营收增速，雅戈尔波动最大。
　　2）净利润增速
　　净利润增速，雅戈尔波动最大。
　　3）研发投入及占比
　　研发投入，海澜之家最高，其次是雅戈尔，报喜鸟第三。
　　研发投入占营收的比例，报喜鸟最高，其次是雅戈尔，海澜之家第三。
　　4 ）净资产收益率
　　净资产收益率，雅戈尔最高，其次是海澜之家，报喜鸟第三。
　　5 ）机构盈利预测
　　这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
　　按机构的预测，报喜鸟增速最快，年化增速10%；雅戈尔增速最慢，年化增速4%。 5、目前估值
　　1）滚动市盈率
　　目前雅戈尔的滚动市盈率为5.53，处于10年来26.92的分位值：
　　目前海澜之家的滚动市盈率为12.09，处于10年来30.45的分位值：
　　目前报喜鸟的滚动市盈率为15.97，处于10年来47.45的分位值：
　　2）市净率
　　目前雅戈尔的市净率为0.84，处于10年来4.77的分位值：
　　目前海澜之家的市净率为1.89，处于10年来16.15的分位值：
　　目前报喜鸟的市净率为1.99，处于10年来75.68的分位值：
　　6、总结
　　通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：
　　可以看出：
　　1） 盈利能力 ，整体而言，雅戈尔>海澜之家>报喜鸟
　　2） 运营能力 ，整体而言，报喜鸟>海澜之家>雅戈尔
　　3） 偿债能力 ，整体而言，报喜鸟>海澜之家>雅戈尔
　　4） 成长能力 ，整体而言，报喜鸟>雅戈尔>海澜之家
　　5） 目前估值 ，所处分位，报喜鸟>海澜之家>雅戈尔
　　这三家公司目前的净利润和市值对比如下：
　　看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。
　　以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考， 不作为任何投资建议 。
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