带你看懂到底什么是商票

　　根据国家发改委、中国人民银行、银保监会等15部门联合发布《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见》（以下简称《意见》），鼓励金融机构积极支持开展供应链金融服务和发展装备融资租赁业务。
　　在这种大环境下，商票作为一种支付手段，被广泛应用于实体企业供应链的上下游结算，金融机构也越来越青睐商票这种金融资产。
　　0 1  什么是商票？
　　先举一个例子：古时候大餐馆向蔬菜贩子买蔬菜，不是给他立马进行现金结算，而是给他开具一张承诺6个月后付款的单据。这个单据就是商票的早期雏形。 蔬菜贩子为什么愿意接受这张付款单据代替钱呢？因为他相信大餐馆或者背后老板的实力。
　　而这张单据经过历史演变，就成为了今天我们常说的＂商票＂。
　　商票全称为商业承兑汇票，是依托核心企业的信用，向收款方开出的具有付款承诺的一种支付凭证。
　　商票分为纸质商票和电子商票两种，通常人们把电子商票称为＂电票＂。
　　传统的纸质商票付款期限最长是6个月，单张票据金额不超1000万元；而电票付款期限最长是12个月，单张票据金额不超10亿元。
　　因此，电票的应用范围更广泛，电票也是本文讲解的重点。
　　所谓电票， 是指出票人依托电子商业汇票系统（ECDS系统，由中国人民银行牵头建设并监管），以数据电文形式制作的，委托付款人在指定日期，无条件支付确定金额给收款人或者持票人的票据。
　　目前签发主体主要包括规模大、实力强的大型企业集团、上市公司等。
　　0 2  怎样看懂＂这张票＂呢？
　　上图是一张电票的正面，包含了付款的相关信息：
　　（1） 出票人 ：就是签发票据的企业。
　　（2） 收款人 ：就是接收票据的企业。
　　（3） 承兑人 ：就是最终要付款的企业，一般谁签发谁付款，所以出票人跟承兑人一般是同一家企业。
　　（4） 承兑信息 ：就是关于付款的约定，一般会有＂到期无条件付款＂的字样，以增强电票的支付效力。另外要重点看 ＂ 承兑日期＂ ，也就是企业会在哪天付款。
　　（5） 汇票到期日 ：就是指这张票哪天到期，一般与＂承兑日期＂是同一天。
　　（6） 票据状态 ：就是票据目前进行了哪些操作，比如状况可能是＂质押待签收＂＂质押已签收＂＂背书待签收＂＂背书已签收＂等。
　　上图是一张电票的背面，包含了收款的相关信息：
　　（1） 背书人 ：就是转让这张票的企业。
　　（2）   被背书人 ：就是受让这张票的企业。最后一个被背书人，就是最终的收款企业。
　　（3）   背书日期 ：就是哪天受让的这张票。
　　因为商票是一种可以流通的支付手段，所以还会有＂背书＂的操作。
　　比如A企业给B企业开一张电票，B拿到这张票后，可以＂背书转让＂给C企业，再由C企业＂背书转让＂给D企业。
　　当票据到期时，最终付款的资金就会直接支付到D企业的账户上，这样就直接替代B向C以及替代C向D直接支付了这笔资金。
　　换句话说， 谁最后持有这张票，资金就直接支付到谁的企业账户。
　　0 3   电子商票可不可靠？
　　电子商业汇票系统自2010年在全国推广，我国商业票据业务从此进入电子化时代。
　　2016年上海票据交易所成立，有效推动了票据电子化、清除了信息不对称现象。
　　电票只能在 电子商业汇票系统 （ECDS系统）签发，每张票有一个独立的票据号码，实时显示票据的状态，所有的签发、流转信息都以一串30位字符为标识存储在ECDS系统， 无法篡改。
　　而每一张商票的交易，都需要在央行电子商业汇票系统（ECDS）内操作，  在系统内有相应的备案，清晰可查，绝不可能发生票据被盗、遗失，具备完整性和安全性。  因此 避免了商票信息被修改或开出假票的情况，可信度更高。
　　此外， ECDS系统是由中国人民银行牵头建设并监管的，可以直接嵌入企业的银行网银，银行在给企业开通电票模块的时候，已确认过机构的身份信息，这就为出票人、收票人、背书人等企业的真实性提供了保障。
　　其次，电票的签发及背书严格规范，债权债务关系明确。
　　它是一种 文义凭证 ，以票据记载的文义来决定效力，票据记载事项以外因素无法影响其效力。
　　而商票本身具有债权清晰、成本低、无因性(票据一经开出，效力不受基础交易真实性影响)，破产清偿顺序仅次于员工薪酬，保障优势大大优于普通债权。
　　电票的追索关系更为明晰，若出现承兑问题，可向背书转让的各方均进行追索。
　　最后，电票签发出来后，由核心企业承诺到期无条件承兑 。
　　承兑情况会计入该企业的征信系统，违约成本很高， 所以非极端情况下，不会发生违约，属于较为安全的资产。
　　0 4  个人如何挑选电票这类资产？
　　作为投资者，我们更关心要怎样才能挑选出优质的电票资产， 那就要重点关注承兑方是谁 。
　　承兑方就是直接的还款人，不管中间经过哪个企业背书转让，最终都由承兑方还款。所以，承兑方的资质非常关键，我们可以从这几方面来挑选：
　　（1）   股东背景 ：承兑方有央企、国企、上市公司、大型企业集团等股东背景的，股东实力较强。
　　（2） 财务实力 ：承兑方的总资产规模越大、资产负债率越低、营业收入越多、净利润越高，则承兑能力越强。
　　（3） 经营情况 ：承兑方的经营比较稳定、行业发展有更多政策支持、或者是龙头企业，则承兑的风险较小，电票安全性就越高。
　　总体来说，电票是一种可流通的短期结算方式，可以将核心企业（也就是承兑方）的信用传导到供应链的上下游，有效的补充了短期资金的流动性。
　　只要核心企业的资质较好，整体而言，电票就是优质的金融资产。
　　重点名词解读：
　　1. 核心企业 ：当供应链中某一成员的节点企业在整个供应链中占据主导地位，对其他成员具有很强的辐射能力和吸引能力，通常称该企业为核心企业或主导企业。
　　在供应链管理中，核心企业必须成为在动态保持合作机制中起主导作用的力量。供应链核心企业是供应链的链主，是供应链的物流中心、信息中心和资金周转中心，在供应链竞争中，核心企业承担供应链组织者和管理者的职能。
　　2. 背书 ：指持票人为将票据权利转让给他人或者将一定的票据权利授予他人行使，而在票据背面或者粘单上记载有关事项并签章的行为。
　　3.  文义凭证 ：票据是文义凭证，即指票据当事人的权利及义务等一切事项均以票据上记载的文字为准，不受票据上文字以外事项影响。票据文义直接决定票据的权利和票据义务的范围和最高限度。