海新能科营收大幅增长，进一步聚焦生物能源

　　近日，海新能科（300072.SZ）发布了2022年报，去年全年，公司实现营业收入86.48亿元，同比增长50.28%；归母净利润为-8.04亿元。
　　海新能科是北京市海淀区国资委旗下、海国投集团控股的上市公司，主要业务包括生物能源、新型煤化工、催化净化业务。过去一年，在外部环境不利因素的影响下，海新能科面临考验，同时公司根据市场情况积极调整，进一步聚焦主业，剥离不良资产，2023年，公司有望实现快速发展。
　　收入结构产生变化、生物柴油毛利率由负转正
　　分产品看，2022年，海新能科的环保材料及化工产品实现营收68.07亿元，同比增长198.73%；烃基生物柴油实现营收14.68亿元，同比大增249.78%。两项产品合计为公司贡献了95%以上的收入。
　　2022年，海新能科的烃基生物柴油毛利率大幅提升18.55个百分点，由负转正至1.62%。
　　毛利率的提升，或与公司烃基生物柴油进入量产阶段有关。2022年，海新能科二代生物柴油产品产能利用率达到32.31%，相比2021年的6.43%大幅提升。海新能科公司完成了系列技术改造升级，蒸汽等配套公用工程依次建成投产，实现了稳定、长周期运行，单体产量提升至10.3万吨，销售收入同比大幅增长。
　　2023年，海新能科生物柴油的产能利用率或将进一步提高。年报显示2023年，海新能科原料预处理装置投用，公司原料适应性将更强，并具备消化处理装置尾油的能力，单位时间加工量将得到提升，产能进一步释放，降低单吨直接加工成本，提升公司生物柴油产品利润空间及市场竞争力。
　　公司此前也在投互平台上表示，＂2023年原料预处理装置投用，产量预计将大幅增长＂。
　　资产优化轻装上阵、生物能源主业前景广阔
　　2022年海新能科在资产盘整方面动作积极。2022年9月23日晚间，海新能科发布公告，拟通过挂牌方式，转让黑龙江三聚北大荒生物质新材料有限公司52%股权、北京三聚绿能科技有限公司100%股权、南京三聚生物质新材料科技有限公司100%股权。
　　彼时，海新能科表示，优化公司产业结构，加快公司产业转型升级步伐，集中资源聚焦公司生物能源产业，提高资源配置效率。随后的2022年10月14日，海新能科再度推出子公司转让计划，拟转让北京三聚绿源有限公司80.0235%股权。
　　海新能科最新公告显示，公司已经收到三聚绿能全部股权转让款，上述股权转让事项目前仍在推进当中。
　　以烃基生物柴油（HVO）为主的生物柴油，成为海新能科产业发展的主要方向。此前的3月1日，海新能科召开大会，成立了生物能源事业部，以统筹生物柴油的采供销体系。董事长张鹏程在会上表示，＂生物能源板块是公司支柱产业，也是公司发展的强劲引擎＂。
　　综上可看出海新能科已从盘整阶段逐渐转为发展阶段，现阶段任务更清晰，目标更明确。
　　从行业看，烃基生物柴油已成为未来趋势。相关资料显示，烃基产品对工艺水平和设备的先进性要求较高，二代烃基生物柴油的组成和结构与石化柴油类似，行业向烃基转型升级的趋势已然显现。
　　在烃基生物柴油领域，海新能科布局较快。根据华创证券的研报，海新能科40万吨/年的二代生物柴油产品产能，在国内已处于领先位置，目前，国内上市公司除海新能科外，山高环能（000803.SZ）、卓越新能（688196.SH）分别规划了40万吨/年和20万吨/年的烃基生物柴油产线，但后两家尚未实现投产。
　　从市场看，生物柴油品类有广阔发展空间。申港证券近日的研报显示，欧盟理事会与欧洲议会就REDIII达成协议，根据最新条款，交运系统中可再生能源的使用量将到2030年至少要达到总量的29%。相比于REDII26%的目标，新法案进一步提升了3pct。对此，申港证券指出，欧盟95%左右的柴油被用于交运领域，该指标的提升将进一步拉动欧盟对于生物柴油的需求。
　　此外，可持续航空燃料（SAF）也有望开启生物燃料应用新赛道。海新能科在年报中提及了2022年7月欧洲议会表决通过的ReFuelEU的议案，议案显示，到2025年，SAF在航空燃料中的占比需要达到2%，在2040年及2050年则需分别达到37%和85%，对应生物航煤需求潜力超过4300万吨/年。
　　生物航煤作为二代生物柴油衍生产品，是航空碳减排的关键途径，政策加码有望推进行业快速发展。
　　除了海外利好不断，我国对于生物能源同样较为看重。作为柴油领域的关键减碳路径，国务院《2030年前碳达峰行动方案》明确提出，＂大力推进先进生物液体燃料等替代传统燃油＂。目前，上海市正积极推进生物柴油销售试点，此外，上海市出台有力度的财政价格配套政策，鼓励5%生物柴油调制销售企业采用优惠促销的方式，推广应用5%生物柴油。
　　国际国内政策利好叠加，借着政策的东风，2023年海新能科有望实现业绩反转。