1991年以后,世界的主题是和平与发展。冷战结束,苏联解体,美国掌握了绝对的实力,一次海湾战争彻底奠定了美国世界霸主的地位,中国也贯彻韬光养晦的策略,积极对外开放,全力发展经济,快速跃升为世界第二大经济体,充分享受了这30年的和平红利。 俄乌冲突打破了几乎各路专家学者的预测,为什么?因为我们的线性思维导致我们认为和平是永恒的,对于世界主题的转变,市场是迟钝的,这就是和平的幻觉。防患于未然,一个行业的进步是需要不断的科技进步来推动的,和平年代的发展会带来产业的升级和换代,同样面对这一特定的行业同样如此。 在之前的文章中我们分析了军工的多个细分子行业,军工行业属于典型的订单生产模式,军方会根据需求向企业签订订货合同,企业收到的预收款与合同负债越多,表明行业景气度越高。从几家典型导弹产业链中的企业的合同负债情况来看,行业订单饱满,进入高景气阶段,从行业的内外部环境来看,有以下几个原因: 1. 和平红利逆转,全球资源开始转移,过去30年投入在教育、科技等方面的资源,会转到国防。 2. 俄乌冲突为世界格局带来难以预测的变化,国际形势复杂,强军方能国安,强国必先强军,军工行业的发展存在刚性需求。 3. 新一轮全球竞争加剧,多国采取行动,增加国防预算,加强武器装备采购,增强自身安全性,中国军工产业的大发展阶段就在眼前。 4. 导弹产业是中国维持战略平衡,保持非对称作战威慑力的杀手锏,从几家典型企业的合同负债情况来看,行业订单饱满。 【产业链国内上市龙头产业】 总装:洪都航空、高德红外、中兵红箭 制导:新光光电、天箭科技、航天电子、晨曦航空、雷科防务 元器件:航天电器、中航光电、鸿远电子、振华科技 免责声明 本平台涉及的任何内容及操作仅供您参考和学习使用,不构成投资建议、不构成对股票、期货、黄金等任何金融产品的购买,不作为您做出任何投资的依据,不承诺您获得投资收益。您应自主做出投资决策,自行承担投资风险和损失,投资有风险,入市需谨慎。