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免税店打骨折卖最贵奢侈品,中国中免的操作有多骚?

  有时候国人的购买力你不得不佩服!
  2020年,受到疫情影响全球奢侈品市场重挫30%,但是中国奢侈品市场逆势大涨45%。
  据麦肯锡统计,2018年中国奢侈品消费额达7700亿元占比32%,成为全球最大奢侈品消费市场。预计到2025年,中国对奢侈品消费将达1.2万亿,占全球奢侈品消费40%。
  而"边旅游边逛免税店"是国人首选奢侈品购物渠道。
  随着中国步入中高收入国家,旅游行业势必蓬勃发展,免税店生意不可忽视。
  中国中免作为唯一全国性龙头,地位难以撼动!
  本期节目讲3点:
  1、中国中免和上游企业如何博弈?
  2、规模+牌照是中国中免的核心!
  3、中国中免估值多少合适?
  内容讲的都是干货,建议点赞收藏,以免刷着刷着就找不到了!
  免税购物是指免去关税、消费税、增值税。其购物场所有严格规定,主要是边境口岸、市内免税店、机场等。
  免税商品一般比国内市场价低20%以上,部分商品甚至便宜50%!
  但是免税店要利润最大化也并不容易。
  免税店上游要和渠道、品牌商博弈。免税店销售占比中,香水化妆品、烟酒、手表首饰,合计85%以上。
  主要是高端奢侈品消费为主,不同的产品毛利率天差地别,其中烟酒、香水化妆品最赚钱,毛利率高达50%,而珠宝首饰毛利率最高30%。
  所以说卖什么东西利润影响很大。
  而免税店和知名品牌谈判中要占据主动权,规模优势是核心。
  从全球免税巨头Dufry的财报看的很清楚,从2004年至今公司主要就干一件事"买买买",不断并购免税店做大规模,然后提高和供应商的谈判能力,毛利率从2004年47%提高至2018年的60%就是证明!
  另外免税店渠道主要有国际机场、边际口岸、市内免税店,
  国际枢纽机场是免税店传统渠道,占比超过50%。但是机场也凭借独特地理条件,拥有优质国际客流和天然购物场所,所以和免税店谈判中占据绝对主动权。
  比如首都机场、上海机场、白云机场等销售提成都在40%以上,足见其强势地位。
  而中国中免作为央企,拥有最全免税牌照、范围最广,占领80%以上免税店份额,为了把牌照优势发挥到极致。
  市内免税店是打破机场优势的重要渠道。
  比如公司控股海免获取海南离岛免税牌照。与机场店相比,市内免税店一般是自有或者租赁,能够最大化牌照优势。而且陈列面积更大,游客购物时间不受机场登机时间约束。
  全球对比的话,中国中免估值多少合适呢?
  对了,需要答疑股票问题、了解中国中免更多投资策略,关注"股市连连看"公某号和我深度交流讨论。
  目前国际免税龙头,主要是Dufry、DFS、新世界等。但其中 DFS 主要系母公司LV上市,难以单独区分;新世界是整体零售业务上市,免税分部无法单独区分估值。
  因此以Dufry估值分析为主。
  2011-2013 年,Dufry 是全球第二免税龙头,机场免税主导模式下,净利率在 3-5%左右,这一时期PE估值基本在 18-52倍之间,平均 30倍左右;
  2014-2017 年 Dufry 因大举收购、标的之前亏损、利息费用大增,业绩阶段亏损,市盈率为负。
  2018 年后估值走低。
  如果剔除一些业绩扰动较大的时期,合理平均 PE 动态估值仍然在 30-37倍左右,PE估值
  波动区间在 18-60倍之间。
  所以国际免税龙头动态 PE 估值30倍,对比现在中国中免36倍PE,只能说合理而并不具备估值优势。
  PS:以上观点仅供学习交流,不作为买卖依据!欢迎朋友们评论区留言,节目就到这里,下期见!

老美游说失败,ASML正式摊牌,外媒来自中国的压力太大了在这个数字时代,芯片成为了绝大多数电子产品不可或缺的核心组成部分,左右着一个国家科技产业的发展,其重要性不言而喻。但是,没有几个国家能够制造出芯片。芯片制造是一项庞大的项目工程,不拿下中国量产自动驾驶第一的毫末智行只顾下蛋,眼无珠峰?文郑开车谈擎说AI主编2022年,新能源汽车领域的玩家,已经成为中国汽车产业中最活跃的力量,可以说他们贡献了目前汽车产业中的大部分话题。比如不少大佬选择为自己的新车站台,理想L9的2021中国百强镇榜单发布,佛山有8个镇上榜,狮山排第二近日,竞争力智库中国发展改革报社等机构发布了2021乡镇综合竞争力报告(以下简称报告),2021中国百强镇2021中部百强镇2021西部百强镇名单同步揭晓。百强镇分布于全国10个省防治高血压?这里有妙招很多人都觉得,高血压不就是血压高点,对身体好像也没有什么影响。事实上,高血压并不是一种单一疾病,而是一种全身性的健康问题!除了西医能够降低高血压,中医同样也能有效治疗高血压!那么,祛湿化痰经典方二陈丸,具体适合什么症?医生分4种情况讲清楚说起化痰祛湿的中成药,大家一定都会想到二陈丸,但你知道吗?二陈丸不仅可以化痰祛湿,巧妙搭配还能治疗这4种病,快来学习一下吧。首先我们来看一下这个二陈丸的成分,它是由陈皮半夏茯苓甘草蜂蜜能解酒排便?太甜的水果有甜蜜素?罐头食品没营养这些有关食物营养的谣言,你相信过几个?俗话说民以食为天开门七件事,柴米油盐酱醋茶。饮食,总是大家关注的重点,也是健康的基础。但日常生活中,很多人奉为金科玉律的一些饮食习惯,实际上却可能是毫无道理的营养谣言!快来看看这些蔬果皆有毒!但吃得恰到好处,以毒攻毒植物到底有多毒?一些饮食专家规避蔬菜和水果,因为它们大部分都含有天然毒素,你应该在这里得到真相!水果和蔬菜是否含有天然毒素?有相当一部分遵循肉食性饮食原则,且完全不吃蔬菜的人,理由便秘病人的饮食宜忌1。食物不要太精细,更不要偏食。增加膳食中纤维素的含量,如谷物蔬菜(萝卜韭菜生蒜等)水果(苹果红枣香蕉梨等)。2。摄入足够的水分。每天进水量约2000毫升。每天早上空腹喝一杯淡盐水新荣区首条精品旅游线路开通9月16日,由新荣区委区政府主办的喜迎二十大千年花乡游新荣区首条精品旅游线路发布仪式在该区花园屯镇文化广场举行。作为寻根北魏文化之旅的首发班,活动邀请我市民俗文化专家赵佃玺从一河一酒店房间里的这20件东西,一定要全部带走一次性洗漱用品牙刷牙膏洗发水沐浴露护肤品等等,这些在酒店定位里属于易耗品,就是专门给你拿走的。越贵等级越高的酒店,还会合作越大牌的护肤品,这些洗漱用品,甚至会成为同行间比拼服务的道谱写全域旅游华章构建文旅融合格局记者张新义熊国森通讯员李璞段阳东美丽的老乐山脚下,溪流淙淙绿树掩映,远山如黛层峦叠嶂。新龙门客栈酒旗飘扬,农家小院宾客盈门,公园绿地游人如织,林荫小路川流不息近日,在刚建成不久的确
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