考验再次来临，下周将迎来临界点

　　日本的最近10年拉动经济的方式，主要以实施大规模的量化宽松政策，外汇上主导日元贬值，国内提升通胀率，依次来刺激＂低欲望＂的日本经济。
　　正是这套经济政策，曾经让日本经济出现复苏，还让日本出现了罕见的10年大牛市，再次之前日本股市可是熊市了20年，政策也效果也比较明显，日本经济才开始摆脱几十年的衰退。
　　（日经年度走势图）
　　但当宽松政策遇到全球大通胀的时候，日本遇到了一个大麻烦。
　　日本本来就是一个资源匮乏的国家，原油等能源产品可以说完全依靠进口，连美国这种有页岩油的国家通胀都扛不住，美联储还要拼命加息来遏制通胀，何况是日本呢。
　　日本民众首先面临的一个问题是通胀的影响，日本通胀开始抬头，日本央行在新的季度报告时，要将2022年的核心通胀率从目前的1.9%上调到2%，而且还继续保持低利率状态，因为按照日本政府政策经济学的理论，实时温和的通胀，加强宽松政策，就会挽救日本经济。
　　而日本普通民众这两年开始品尝到物价上涨的苦果，日本国内企业价格指数从2020年触底以后，两年多的时间从99.3升到了113，涨幅达13%。
　　（日本国内企业价格指数）
　　如果用13%的物价上涨，换取经济复苏，经济复苏后可以获得更多的机会，或许民众也能接受，但日本民众还面临另一个问题，手里的钱（日元）在大幅贬值。
　　日本央行预计将在本月的政策会议上上调通胀预期，但维持超低利率不变，以支撑脆弱的经济复苏。
　　消息人士称，在定于7月20-21日会议上发布的季度报告中，日本央行可能将2022财年的核心通胀预期从目前的1.9%上调至略高于2%。
　　在这两年，日元汇率出现了大幅贬值，美元兑日元汇率从103上涨到137%，等于日元贬值了33%，等于说日本民众两年没出国门，手里的钱已经贬值了33%。
　　（美元兑日元走势图）
　　而在这两年里，日本进口的原油至少涨了40%。以前原油按照75美元一桶计算，当时日本买一桶原油大约花7725日元，现在原油100美元一桶，加上汇率贬值，日本大约需要13700日元，一桶原油要多花5975日元，比原来多花77%，这是日本民众的压力。
　　而且，7月，美联储还要继续加息的概率还是非常大，日本的压力才刚开始。
　　全球范围内来看，继美股之后，日本股市是第二个即将倒下的大牛市，这反而是A股的机会。
　　因为A股没有美国的暴力加息，也没有日本的货币大幅贬值，而对于通胀这个问题，我们是控制的最好的。
　　全球就是一个统一的大池子，如果主流国家的股市不行，资金必然会找新的安全市场进行投资，这或许是A股和人民币资产最大的机会。
　　A股今天盘面出现几个新情况，主流的热点又出现熄火，攀钢钒钛、中通客车、浙江世宝等热门股系数跌停，不仅是新能源汽车产业链个股，风格点的一些热门个股，像逆变器的德业股份、禾迈股份都出现大幅下挫，赛道股（风光电）确实受到影响。
　　热门股和主流题材的回落，说了市场人气出现了一波新的调整，这或许是节奏上应该最要注意的。
　　还有一个问题，包括新能源汽车产业链在内，光电主流板块最近的轮动也在加快，短期来讲不是一个好现象，一旦轮动加快，板块短期有见顶的风险。
　　当然，这里说的顶，并不一定是长期的顶，风光电影的长期走势，还需要其基本面来验证。
　　第三个忧虑就是，创业板再次试探200日均线失败，指数短期也面临压力。一般情况下，重要压力线久攻不下，并不是一件好事情。
　　调整已经10个交易日了，下周指数要有一个明确的答案才行。