我们最终选择基建托底？副作用已经验证，所以这次必须不一样

　　今年五一你消费了吗？
　　五一前疫情多点爆发，很多人出小区都困难，今年五一的消费注定遇冷，果然官方数据出来，今年五一的旅游收入只有六百多亿，还不到疫情前的一半。
　　那消费低迷，出口放缓，既要房住不炒，又要保持经济增长5.5%，能成功吗？
　　先说结论，能，怎么做到呢?
　　政府给出的答案就是三个字，大基建。
　　今天我们就来聊聊大基建，千万别以为基建是国家的事，跟你没关系，那就错了。
　　大基建来临，与年轻人的就业、买房和投资，甚至要不要逃离北上广，回老家县城做公务员，都有很大的关系。
　　不久你就会发现，你家附近开始翻修新的道路、新的绿化、老房子的小区开始装电梯，一些基建公司的股价拔地而起。
　　经济低迷，中国为什么选择大基建，而不是继续搞房地产，或者像美国一样无限撒钱？
　　大基建当下的作用是什么，未来可能有什么副作用？
　　接下来要发生的大基建，和过去有什么不同。
　　下面，我们开讲。
　　为什么是大基建？
　　为什么选择大基建，经济低迷，基建托底，是各国政府的常规操作。
　　最成功的案例发生在100年前的美国，那时候美国进入大萧条，跟我们一样，那时候股市低迷，失业严重。
　　大家没钱消费，工厂的东西也卖不出去。
　　当时的美国总统罗斯福，也启动了大基建。
　　由国家财政出钱，招募工人修建公路、桥梁、医院、学校。
　　大基建的刺激，把美国从大萧条的泥潭中带了出来，1933年GDP相比前一年还在下降，大基建开始一年，GDP增速就高达10.8%，美国也因此修出了当时世界上最好的公路系统。
　　之所以说美国这一次基建托底， 是成功的，不光是因为美国通过大基建，拉动了萧条时的美国经济。
　　更成功的是，大基建之后，美国经济完成了转型。
　　经济增长从依赖政府支出，转向依赖居民消费。
　　说白了，不管是美国还是中国，大基建只是前期铺垫，真正的目的，是为了提高老百姓的收入，这样大家才有钱消费，经济也会走出低迷，进入良性循环。
　　对于中国来说，基建托底不难，因为过去，中国已经积累了很多基建托底的经验。
　　比如2008年，美国的次贷危机波及到中国，我国进出口出现下滑，GDP增速由2007年的14.2%罕见下降到9.7%，对此，我们用四万亿拉动基建和房地产，两年过去，基建托底效果明显，中国的土地成交金额比2008年翻了3倍，GDP增速重返10.6%。
　　2014年，克里米亚危机爆发，美国与俄罗斯处于严重的对立状态、和今天一样，拉动中国GDP增长的＂三驾马车＂里的投资和进出口都出现明显下滑。
　　2015年，我们同样用＂棚改货币化＂来刺激经济，房子一拆一建，拆迁户拿到了拆迁款，继续买房，开发商拿到钱，就又开始买地，土地收入了解决了地方政府的财政收入压力，地方政府有钱可以做更多的基建投资，带动实体经济。
　　就这样我们又度过了一次危机。
　　大基建的副作用
　　如果基建这药，嗑起来这么带劲，为什么不大搞特搞呢？
　　回看08年的四万亿和15年的棚改，两次基建托底，你会发现，基建和房地产总是绑在一起。我们的记忆里，好像每次搞大基建，房价就会大涨。
　　中国能成为一代基建狂魔，每次被问到，这么多修桥修路的钱从哪里来，目光都会看向一边，越吃越胖的房地产。
　　因为房地产的屁股下面，坐着金钱之母，土地。
　　过去，每次政府出钱搞建设，搞铁公鸡，背后最大的资金来源，是土地收入。
　　这里有一条资金链，政府的贷款需要土地收入来还，土地收入来自于开发商的贷款，开发商的贷款要还上，需要居民去贷款买房，居民的贷款要靠工资收入去还上。
　　只要大基建刺激经济，能让大家收入上升，这根链条就能运转顺畅。
　　链条顺利运转，中国的工业化和城市化就会不断推进。
　　每次基建上猛药，副作用也很明显，房价就会蹭蹭上涨。
　　原因很简单，修路修桥的钱，也不是白来的，资金最后还是要由房子出。
　　房价起飞，增速远超居民收入增长速度。问题也很明显，大家的收入确实增长了，但是没有用在消费上，而是用在了房子上，没有钱消费，就摆脱不了对政府支出的依赖。
　　这就是今天我们遇到的困局，城市有了，房子有了，工厂有了，商品也有了，就是没钱消费。
　　所以这一次基建托底，和过去不一样的是，房价不能。如果政府又像08年，15年那样，让房价起飞。
　　房价涨得越快，居民就越没钱消费，整个经济链条只能恶性循环。
　　基建的资金只能从财政和专项债等其他融资渠道想办法。
　　基建能稳经济一时，不能稳一世。
　　用基建拉动经济，如果再像过去那样大手大脚，盲目投资，除了房价受不了，基建本身的运营问题也会暴露。
　　比如一条高速公路，基建投资下去，有车流那自然赚钱的，没车流，高速的运营成本谁来承接呢？
　　今天我们去贵州，到处都是笔直的高速公路，贵州自然环境大家都知道，崇山峻岭，大山大河，工程难度可想而知。
　　这些年都被基建狂魔的我们，用隧道和桥梁解决了。
　　如今，贵州的高速公路里程数已经排进了全国前五，我感到深深的骄傲。
　　路是好路，但是算算账，一些山高水长的路段，修建成本达到一公里3个亿，因为都是贷款修的路，而贵州的客流量、车流量本来就没法跟沿海发达地区相比。
　　高铁通了，又分流走一部分客流量和车流量。
　　随着道路的老化，贵州7600多公里的高速路，现在造得起，未来可能养不起。
　　而这个问题，绝不只是贵州的问题，中国高速公路整体上处于大幅亏损状态。
　　每次我们用基建托底，就会造成快速的建设，修到后面，边际效益越来越低。
　　新建设的高速公路，往往处于经济密度低的区域，崇山峻岭中，车流增长缓慢。
　　2020年，全国收费公路收支缺口达7478亿元，全国收费公路债务余额已经堆积到7万亿。
　　如今收费增速放缓、债务余额扩张，缺口将会越来越大。
　　不光是高速公路，高速铁路的债务也很高。
　　不光是交通，我们在水利工程、环境保护等方面的支出也越来越多，图书馆、博物馆、音乐厅、体育场这样的公共设施。
　　未来这些设施老化了怎么办，日本已经遇到了这个问题。 日本基建的教训
　　1964年，东京首次举办奥运会，那时候的东京有点像08年的北京，当正处在经济高速增长的时候
　　借着奥运会的＂东风＂，日本开始大兴土木，东京到大阪的新干线建成了，随后机场、道路、港口、海岸、城市下水道、垃圾处理设施等12个方面，日本制定了5年计划，基建成了日本政府的心头好。
　　特别是在90年代房地产泡沫破灭以后，日本经济陷入了流动性陷阱，日本政府采取持续大规模的财政刺激政策，基建托底成为危机中，日本政府为数不多的选择。
　　1993年的日本，基建水平远高于美国、英国等发达国家。
　　公路和铁路密度一度让美国人羡慕不已，
　　然而弊端也开始出现，首先，日本政府的债务水平持续扩张，债务占GDP的比重从1985年的50%持续上升到2016年的199%。
　　其次，基建投资由政府主导，非市场化的运作方式，导致了大量无效投资。
　　早年大量修建的机场，因为高铁的出现开始亏损，大手大脚的基建投资，反而对民间投资产生挤出效应。
　　时间过得很快，如今距离当年的东京奥运会，已经过去了半个多世纪，当年的奥运会建设的基建，设施年限多为50年，如今都已大限将至。
　　根据日本地方政府的统计，10年后，日本超过一半的公路、桥、隧道和水闸，都将超过50大寿， 到时候更新的费用约5万亿日元，这还不包括即将产生的各种补偿和修复费，很多地方政府都没有准备好这笔资金。
　　近年来日本新干线车站、桥梁、隧道等基建设施事故频出，已经成为日本社会的一大安全隐患。
　　有统计显示，日本全国70万座城市 桥梁中，急需修缮的桥梁问题，则占总数的3至4成。
　　虽然日本已认识到问题的严重性，国土交通省专门成立＂社会资本老朽化对策会议＂，制订了＂基础设施长寿化计划＂，但要进行维修管理难度并不小。
　　首先，当前的日本经济重金融轻实体，公共设施建设日渐被遗忘。
　　其次，地方和中央财政都面临巨大压力。与经济高速增长期不同，现在日本经济已陷入低增长或零增长，从中央到地方普遍＂钱紧＂。
　　日本的绝大部分基础设施主要由地方负责维持管理，但日本地方政府中有70%以上已陷入＂慢性财政困难＂，约有60%的地方政府认为以现在的预算规模无法进行修缮。
　　另外，人员和技术方面也面临重重困难。
　　随着老龄化和＂少子化＂的加重，日本的人口正在减少，其中大都市圈以外的地方更为严重。
　　许多地方政府土木建设部门的职员寥寥、技术能力不足，连检查的质量都难以保证，所以普遍感到无力招架。
　　为解决这一困境，安倍内阁不得不决定实施＂三年紧急对策＂，到2020年度投入3万亿日元以改造和充实基础设施。
　　如今，我们国家的基建与日本相比，工程量更大、更集中。
　　而一些工程的质量和保养维修等方面还不如日本。
　　今天快速修建的基础设施，所面临的保养维修问题可能比日本更突出，既然日本已经有前车之鉴，那我们就要有所准备。 大基建怎么搞
　　回到当下的中国，正因为基建不是万能神丹，盲目基建副作用明显。
　　所以今年的基建托底一定会走精细化的路。
　　就在这两天，中央发了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》 ，指明了今年稳经济的抓手。
　　2015的抓手，重点是面向三四线城市的棚改。
　　那接下来的3年，重点就是县城的基建。
　　县城基建指什么呢？
　　包括产业园区、市政道路、防洪排涝设施、老化管网改造、老旧小区改造、基础设施数字化改造、还有文体、垃圾污水处理设施。
　　这意味着，接下来中国1800多个县和县级市，将迎来一波基建大潮。
　　那为什么，如今的基建，重点不再是一二线城市，不再是铁路、公路、机场，而是县城的建设呢？
　　就是前面我们说的，避免盲目建设。
　　铁公鸡和一二线城市基础设施已经接近完备，然而广大县城的基础设施却还很弱。
　　你知道我们国家有多少人口住在县城吗？
　　大约四分之一的人。
　　那这些县城创造了多少GDP，很厉害，远超四分之一，大约40%。
　　那基建投资占了多少呢？非常少，2020年我国县城的市政公用设施投资完成额为3884亿元，占全社会固定资产投资总额约0.7%，这其中主要的钱，县城的道路桥梁（ 36%）园林绿化（15%）和排水（15%）。
　　可以说中国大量的制造业都在县城，他们创造了大量的GDP，却没有享受到相应的城市基础设施。
　　县城的基建，是中国城市化发展到后期，需要补齐的一块短板。
　　比较有意思的是，这次的意见稿，把中国1800多个县城从高到低分成了五类：
　　1、大城市周边县城
　　2、专业功能县城
　　3、农产品主产区县城
　　4、重点生态功能区县城
　　5、人口流失县城
　　毕竟这些县城各自的条件不一样，分类下政策，也可以算是一种精细化的基建策略。
　　你可以看看老家的县城属于哪一类。
　　中国这么多县城，GDP超1000亿的，只有43座。
　　这些无疑将成为接下来基建资金重点投入的对象。
　　完善他们的基础设施，就可以承接隔壁大城市的产业和人口。
　　这其中，最具代表性的当属全国第一大县级市昆山，2021年昆山GDP达4748亿元，超过贵阳、乌鲁木齐、呼和浩特等省会城市。
　　第二类是专业功能县，这类的数量比较多。
　　比如陕西榆林的神木市、内蒙古鄂尔多斯的 ，都是我国产煤大市，有特殊的资源禀赋，家里有矿就是不一样。
　　比如贵州遵义的仁怀市，就是酱香白酒市，
　　比如义乌借小商品闻名天下；
　　诸暨大唐是＂中国袜业之乡＂；
　　世界最大酒店日用品生产基地在扬州杭集。
　　山东，即墨的汽车装备，
　　滕州的中小数控机床；
　　曹县的汉服和棺材，前两年真是火大发了。
　　珠三角的＂中国家电之都＂顺德；
　　＂中国灯饰之都＂中山古镇。
　　他们或多或少都会引来一波基建投资的热潮。
　　接下来我们重点说说人口流失县城，如今人口流出的区县有1400多个，是平凡的大多数，各位的家乡，可能大多也属于这种情况。
　　当然其中有一些是真的不太行了。
　　比如鹤岗，鸡西、双鸭山、七台河，煤矿产量收缩，矿井枯竭。
　　玉门、大庆、克拉玛依是石油枯竭，在玉门，2000块钱甚至就能买一套老区的房子。
　　巴中，广元、安康则是典型的偏远山区，交通是老大难的问题。
　　当人口持续流失，不仅大规模公共建设无从谈起，连财政自给自足都会成为问题，东北的小伙伴应该最有感触。
　　无论是房价还是基建，都需要人口来支撑
　　所以这类县城，重点不再是加大投资，而是盘活存量，引导人口向优势的区域转移，从县缩减成一个镇。
　　这也符合人口迁移的客观规律。 总结
　　在经济低迷的当下，基建托底是一件肯定会发生的事情。
　　我们的5.5会实现，困难也一定会挺过去，过去的盲目基建的教训，我们已经了然于心。
　　对于你我来说，可能更需要思考的是，在一二级县城的配套完善之后，会有更多的人和产业流向这些大城市周边的县城。
　　对于你来说，你愿意回到县城去吗？
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　　我是同花顺，我们下期见。