开眼了！原来年报真的可以抄袭？

　　要不是为了了解低温肉制品行业的情况，咱也不知道花巷股份是谁，更不会知道它在年报里对低温肉制品的描述，竟然跟新希望可转债募集说明书里的一模一样。说实话，咱原来也没遇到过这种情况，咱也不知道谁抄了谁的作业。
　　但是从公司公告的发布时间看，花巷股份像是抄作业的那位学生。
　　下面截图为证。
　　2021年10月28日新希望在《公开发行可转换公司债券募集说明书》提到：
　　低温肉制品具有鲜嫩、脆软、可口、风味佳的特点，且加工技术先进，在品质上明显优于高温肉制品未来低温肉制品将更受消费者的青睐。
　　这段话合计151个字。
　　2022年4月21日花巷股份在2021年年报里提到：
　　低温肉制品具有鲜嫩、脆软、可口、风味佳的特点，且加工技术先进，在品质上明显优于高温肉制品未来低温肉制品将更受消费者的青睐。
　　合计151个字，连标点符号都没有改。
　　记得前段时间价投圈有个朋友问三板的企业能不能投。单是从年报看，三板企业的规范性就要差一些。有人可能会说这两家公司内容完全重合纯属巧合。那这该是多么奇妙的机缘呀。
　　但是事情还没完呢，花巷股份在年报里对冷链物流的描述，与新希望的相似度在90左右，花巷股份只是在新希望的版本上做了些许的修改。我们姑且称之为模仿式创新？
　　说到这里我们热闹也看完了，现在该正儿八经了解下低温肉制品行业的知识了，因为这里面可能存在投资机会。
　　其实前面的内容说明了两件事，一是低温肉制品更加普及是一个发展趋势，二是冷链运输的发展为低温肉制品的普及提供了基础设施。另外我们从券商研报提供的数据看，我国低温肉制品占比远低于发达国家，美国日本和英国的低温肉制品占比都大于90，而我国只占37。
　　既然低温肉制品在品质上明显高于高温肉制品，低温肉制品将来占主导地位是一个趋势，那么问题来了：
　　A股有哪些企业的业务涉及到低温肉制品？
　　哪些企业的低温肉制品业务规模越来越大？
　　这些企业若是符合行业发展趋势的话，那么，它们是否就有研究的价值呢？
　　有一说一，从4000多家上市企业里筛选业务里包含低温肉制品的企业，查找方法很重要，否则事倍功半。小北想到的办法有两种。
　　第一，选定行业，挨个企业查看业务构成。
　　依据行业分类，涉及低温肉制品业务的企业，可能来自于肉制品行业和养殖业，因此，我们可以根据下图所示的表单打开年报进行查看这些企业的业务。这样做比较费时间，禽畜养殖企业有19家，肉制品企业有8家，没个个把小时是看不完的。
　　于是第二种方法应运而生，那就是借助于工具。
　　软件里可以一键提取企业业务名称的数据，我们可以依次选择排名第一、第二和第三的业务。如下图所示，肉制品企业中双汇发展的第二大业务是包装肉制品，得利斯的第三大业务是低温肉制品。因此，这两家公司可以算是低温肉制品概念股了。
　　但是实际上近10年来双汇发展和得利斯的业务结构并没有明显优化，它们并不是理想中的低温肉制品占比明显提升的企业。
　　第一，双汇发展目前的主打业务是毛利率不高的生鲜冻品。
　　如下图所示，生鲜冻品业务是双汇发展的主要业务，占总收入的比重由2012年的39。18提升至2021年的58。60；但是生鲜冻品业务是双汇发展毛利率最低的业务，2021年的毛利率只有5。07。
　　第二，双汇发展低温肉制品业务的占比降低。
　　2020年起，双汇发展不再单独披露低温肉制品业务数据，而是将低温肉制品业务与高温肉制品业务合二为一，统称为包装肉制品。但是双汇发展的低温肉制品业务占比，已从2012年的23。57降至2019年的14。91。
　　在业务结构优化的情况下，毛利率业务占比会持续提升，但是双汇发展并没有出现这种趋势。因此，小北个人觉得从历史数据看，双汇发展并没有领跑低温肉制品。
　　在做的看官们也可以使用这个办法看下其他肉制品企业的情况，以及新希望这些企业在低温肉制品行业的布局。
　　总而言之，分析企业的业务构成是件很有用的事情，它可以帮我们验证企业所谓的战略转型是否落地了。事实胜于雄辩，一切还得用数据说话。
　　不过此处小北还有一个问题：
　　一家企业的业务转型升级需要多长时间？
　　或者说多长时间企业业务转型的结果才能在报表上体现出来？
　　看来这个问题，也可以单独写一篇文章了。