作者 |章伟升 编辑 |李红冰 来源 |亚布力内参 现实总是不朝人们预期的方向发展。 2022年,联合国IPCC报告发出最严峻预警,逆转气候灾难的时间窗口正快速关闭,当前全球必须大力减碳。中国宣布"双碳"目标之后也掀起一股碳中和热潮,银行等金融机构纷纷预警, 煤矿、火电厂等巨额的高碳资产将面临贬值或搁浅的风险。 但现实是,《银行巨头与气候乱局》报告指出: 自2016年《巴黎协定》生效至2021年,全球最大的60家银行对化石能源产业的投资累计高达3.8万亿美元。 仅2021 年,融资就达到 7420 亿美元,其中最大资方仍然来自美国,中资银行对于煤电行业的融资支持也不降反升。 随着全球经历大面积电荒、俄乌战争之后,传统能源在多国重回高位, 2021年我国煤炭产量、进口量、 消费量和价格均创近年或历史新高。 这个充满矛盾和悖论的现象该如何理解? "双碳"目标下,钢铁、水泥、火电等传统高碳产业与风电、光伏等新能源,未来是什么样的发展进程与趋势? 近期,兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委领衔出版的新书《碳中和与绿色金融创新》,梳理了绿色金融的发展与实践。随后,亚布力论坛《亚布力内参》与鲁政委做了一次对谈, 解析气候变化与能源转型的困局与出路。 鲁政委 兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家 以下为《亚布力内参》对话鲁政委的内容: 亚布力论坛:原来银行业一个普遍预想是,随着"双碳"目标推进,中国的高碳资产搁浅或贬值风险很大。但经历去年大范围电荒之后,中央提出能源转型要"先立后破",俄乌战争也给世界能源供给带来新挑战。那么,银行对高碳产业的风险与资产价格评估,会有变化吗? 鲁政委: 碳中和对全球来说都是新课题。最近两年我常开玩笑说,我们短短几十年人生里,见证了很多百年一遇的事,比如百年一遇的金融危机、疫情,碳中和也是前所未见。自人类有记忆以来,从未摆脱过对碳的依赖,从远古的钻木取火,到第一次工业革命和第二次工业革命,都是以化石能源大规模使用为代表。 碳中和要把人类社会存在、发展的根基全部换掉,历史上哪有过? 大家都没做过,没有经验,需要在过程中加深认知,也难免走一些弯路。 亚布力论坛:你是说,银行对高碳资产的认知走了一些弯路? 鲁政委: 我们之前觉得新能源好,高碳资产不好,于是开始搞新能源替代,结果出现大面积缺电。 大家不可理解,风电、光伏装机容量一直在上升,怎么就缺电了? 后来在使用中体会到,新能源高度不稳定,装机容易,裸机发电也很便宜,但其波动很大,要方便地用起来却不那么容易、不那么便宜。 第一,风电、光伏发电有间歇性。 一个规划发电量100万千瓦时的新能源电厂,真正的发电量可能只有三分之一 ,因为它受风力大小、光照时长等自然条件约束。如果简单地建起一座100万千瓦时的新能源电厂之后,就把一座同样100万千瓦时的火电厂被推倒,等到真需要用电时,就会发现新能源补不上。 第二,新能源波动性大。电厂发电之后,需要将电传输到电网上,然后输送给用户。现在电网只能承受一定范围内的电压和频率波动, 如果波动太大,电网会崩溃 ,就像一个人的血管,只能承受一定范围内的血压变化。火电非常平稳,而新能源波动性太大,致使离开火电调峰或储能的新能源大规模消纳至今是难题。 亚布力论坛:近几年,银行对高碳资产的表态都谨慎、悲观,但是有报告指出:仅2021 年,全球最大的60 家银行为化石能源行业注入的资金,就达到 7420 亿美元,其中最大资方仍然来自美国,中资银行对于煤电行业的融资支持也不降反升。这是因为他们对高碳资产的价值仍有信心吗? 鲁政委: 原来大家认识比较初级,总觉得新能源和化石能源现阶段就是彼此完全替代的关系, 简单地把煤电视为很快就要被消灭的高碳资产,而现在发现两者还得共存相当长一段时间 ,不是现阶段就"有你没我、有我没你"。 当然,未来可能有新的消纳技术诞生,比如智能电网,电网能自动调峰调频、平稳运行。理论上可以做到,但那是一个非常复杂的工程,是远景。 亚布力论坛:所以银行对高碳产业的态度与风险评估,有所回调? 鲁政委: 当初大家测算有多少高碳资产搁浅,不管模型多复杂,核心逻辑就一点,如果将来独立的新能源使用起来能够更便宜,化石能源就会毫无市场竞争力。这里的关键是,新能源到底什么时候能具有独立的竞争力,不需要火电调峰也能运行,而且成本、价格更低。 现在考虑了调峰、储能等之后的新能源发电,并没有那么便宜。 此外,还得看将来碳税、碳价有多高。 亚布力论坛:现在大家都在寻找新能源电力的消纳方式,比如分布式。 鲁政委: 分布式是眼下的一个解决途径,比如每户楼顶装一个光伏板,自己发电自己用,不干扰公共电网。但从技术上讲,它必须配储能,储备一些电量等没太阳、没有风的时候用。现在常说新能源平价上网,其实它仅仅是指裸机发电的平价上网,如果配上储能,新能源的成本和价格就上来了,还不是那么便宜。 另一种解决途径是扩大分布式的覆盖范围,比如一个居民小区、一个产业园共用一座分布式发电站。但总体上,分布式都是规模不太大的。 从大规模来说, 中国的风电、光伏发电基地主要在西北,西北相对缺水,无法都用抽水蓄能调峰,而用电需求主要在东南、沿海 ,如果要大幅度提高新能源占比,仍需上电网输送,这么一来就得靠火电来调频调峰。 亚布力论坛:2022 年,联合国IPCC 最新报告发出最严峻预警,逆转气候灾难的时间窗口正快速关闭,当前必须更大力度减碳。但是现在从全球看,人类做不到迅速减排降碳,对吗? 鲁政委: 这里涉及到一个很重要的问题,在经历过去两年全球碳中和热潮之后, 连那些致力于推动绿色发展的国际组织,都在提出新的融资方法——转型融资。 等到2060年,钢铁、化工、水泥等高碳产业的产品,是不是可以全部淘汰不用?至少以现在的眼光来看,可能无法实现。 如果到时还需要这些产品,唯一办法就是让它们降碳,哪怕做不到零碳排,达到低碳排也行,这些也应该成为银行融资大力支持的对象。 比如水泥,现在就是高碳排放的,但有一种新技术可以降低碳排放,把矿渣、粉煤灰、高岭土以及其他几种矿物质合成在一起,直接浇灌凉水,凝固以后与水泥的性状相似。但它的成本比水泥贵一些,其更大范围、更广泛领域内的使用性能,还需要时间验证。 亚布力论坛:碳中和大潮下,很多企业家压力很大,尤其是高碳产业的企业家,有些已经做好彻底放弃原业务,向新兴行业转型的打算。在你看来,企业家要如何理解高碳产业的发展趋势? 鲁政委: 企业家面临的环境一直在变,碳中和不过是一个新变量而已,而且它是一个渐变的过程,不是一夜之间天翻地覆, 从事高碳产业的企业家,大可不必对碳中和感到恐惧。 真正的挑战是,企业家必须对"进化"保持开放和学习的心态,眼观六路,耳听八方。比如你在水泥行业,就关注这个领域有什么新技术, 对新技术既不要恐惧,也不要排斥,在引进它的过程中充分评估经济性,同时保持企业财务状况稳健。如此一来,无论环境怎么变,你都能活下去。 不管是什么新技术,竞争到最后,都是比谁更具有经济性。如果你采用最有效率的技术,企业财务杠杆又是稳健的,那还怕什么呢? 亚布力论坛:金融业是对碳中和高度敏感的行业,中国宣布"双碳"目标以来,银行业态发生了什么变化? 鲁政委: 习总书记说,实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革。这意味着,"双碳"与经济社会的方方面面,与我们每一个人,都有密切关联。系统性变革不是一夜发生的,它从酝酿、发起到结束,是一个漫长过程。 "双碳"目标宣布至今不过两年,这么短时间内,期待操作层面有翻天覆地的变化,是不切实际的。 但是我看到了一个最重要的变化,以前很少人谈绿色金融,现在很多人言必称绿色金融。我们团队前阵子出版新书《碳中和与绿色金融创新》时,我说过一句话:"我希望这是一本宣言书,它宣告绿色金融从专有知识变成普通知识。" 绿色金融从神坛开始走下来,就是一个巨大进步 ,从银行到企业,大家不仅都知道,而且都想做,我们的愿望就实现了。 责编 章伟升