国际大宗商品开启下跌周期,08年经济危机会重现嘛?
2019年全球疫情以来,全球经济遇阻,全球供应链危机持续至今;欧美受疫情影响,众多企业停产受限,人们出行、消费等出现下滑停滞;但全球大宗商品与原油价格却一路高涨,完全超出预期,市场出现有价无市的现象;也即大宗商品价格飞涨,但企业生产却并未扩张,还在进一步收缩;大宗商品的金融属性进一步增强,供需关系不在是影响大宗商品的最关键因素,全球泛滥的美元扮演着看要角色。
正常的经济现象是企业生产扩张,需要更多原材料,供需影响,会导致价格上涨;但疫情下的情景却是,生产收缩,全球物价飞涨;为什么会出现这种现象?
2019全球疫情影响,美国由于防疫措施不当,国内疫情全面爆发,极大影响国内生产与就业;为缓解国内危机,美国政府在三年中投放了天量的4万亿美元给美国民众与企业,叠加前10余年美国的超低利率政策,全美国开始全球买买买,美元贬值预期,导致美国国内股市、楼市与全球大宗商品一起飞涨,导致全球资产价格飞涨;
美国利率走势
2022年美国由于前些年持续的超低利率和疫情期派送的4万亿美元,叠加全球供应链危机与俄乌危机,导致美国物价全面高涨,食品价格涨幅达10%,但创30年最高增速;能源价格涨幅达34.6%,创20年新高;
美国6月整体通胀率预计达到8.8%,创下1980年以来新高,总之一句话,全美国物价全面飞涨;物价飞涨将严重影响美国消费,消费不振对于消费、金融拉动经济增长的美国来讲,有巨大风险;2022年美国开启全速加息,以期降低通胀,维持经济发展
美国能源能胀率
美元持续快速加息,全球大宗商品终于开始暴跌模式;08年的全球经济危机,以美国房地产市场崩溃为导火索,此次危机,很大程度上是美元危机造成的;但市场整体表现有较大相似之处,市场都会暴跌,来进一步修复供需关系,美元的金融属性在下跌中,会进一步弱化。
目前看美国加息后,美国金融资产首先开始下跌,美国纳斯达克指数今年已跌了31%,从16000点高位低至目前11000点;标普500指数跌了21.5%,美国股市今年可能成为主要市场中表现最弱的地区;
美国纳斯达克指数开启下跌周期
股市是经济的晴雨表,虽然有时候会失效;金融属性过强的时候,往往不能反应经济基本面,但当股市大幅下跌,泡沫破碎之时,还是为避开危机提供重要参考;
全球大宗商品在股市第一波下跌潮后,迎来大跌;由于近些年美元在全球泛滥,美元处于持续贬值中。在美元加息初期,对大宗商品价格影响进一步变弱;美元连续加息下,以美元计价的大宗商品迎来大跌。
美元持续加息,会带来危机嘛
5、6月份大宗商品开始下跌,伦敦铝在美元持续加息周期下,于今年4月开启连续下跌,二季度跌幅29.5%,和08年暴跌走势极其相似。目前看美国仍处于通胀高企,加息周期很难在短时间内停止,大宗商品的暴跌处于中期阶段,仍有较大下跌空间。
伦敦铝
美精铜期货走势和2008年走势也极其相似,在经历过上一季度近20%的跌幅后,2008年下一季度仍旧暴跌了50%,今年二季度铜期货跌了22%,三季度下跌空间已然打开,目前美元加息预期依旧较强,国际铜可能仍有较大跌幅;同期国际棉花价格二季度已跌了27%
国际大宗铜2008 VS 2022
国际原油价格今年持续创出新高,给全球各国生产生活带来较大影响;2020年初全球疫情暴发,国际原油价格暴跌到10美元以下,极端合约期货还出现历史未见的负价格;之后美元开始大放水,石油输出国联合组织开始减产,叠加疫情导致的全球供应链问题,今年的俄乌局势,原油价格一直高位盘振;目前看2008年原油开始下跌后,2个季度跌了80%,原油价格从历史最高位147美元一桶,跌到44美元一桶,前后仅用了6个月;
目前全球不稳定因素增多,各产油国去美元化,采用非美元交易,美元加息对原油影响也进一步减弱,俄乌局势也存在较大不确定性;美元持续加息的情况下,预计原油会进一步下跌,但下跌空间有多大,会不会像2008年一样暴跌,目前还难以预测;
国际原油价格走势
目前看全球资产格局已经在转变,美元今年以来持续加息,改变了原有的经济预期;金融资产、大宗商品已然开启下跌通道;后面将是房地产等实物资产迎来贬值潮
美元危机
我们在如今全球的局势下,如何保证我们资产的保值均值呢?一是增加资产风险对冲,针对自已的资产组合,增加做空资产组合比例,来对冲资产下跌带来的损失;二是非核心实物资产处理,现金为王;比如目前的房地产仍旧处于较商位置,尚未出现较大跌幅,针对非核心城市,核心地段的房产有必要做风险处理;楼市经历20年只涨不跌的情形,很多城市的上涨空间与预期已经很弱,风险收益比目前可能较大;
贬值潮如何让资产保值
现金为王,当下跌狂潮到来时,获利的机遇也会随之而来;