多年以后,当投资者回顾2022年的加密市场时,Terra将是一个无法绕开的名字。作为曾经市值前十,一度近乎归零的公链,其崩盘之迅速,过程之惨烈,影响之巨大,都赋予了其在Web3发展史上的特殊意义。 如今,距Terra的崩盘已经过去20多天,Terra社区的自救行动正在进行之中。 5月28日,在经过Terra社区投票通过后,Terra宣布将建立新链Terra2.0 ,旧链将被更名为Terra Classic,新链在上线后,会对符合条件的UST持有者与原Luna代币持有者空投新代币。 此举意味着,除了作为新版代币的空投凭证外,老版代币已经完全失去使用价值,Terra2.0的生态治理将完全围绕新版LUNA展开。 关于Terra崩盘的过程和原因,此前我们已经发文探讨,在此不再赘述。本文主要探讨Terra为重建而于5月28日上线的新链Terra2.0,它与旧Terra之间有何区别?能否重振Terra生态?老版代币持有者能挽回多少损失? Terra2.0有何不同 与老版公链相比,Terra2.0的不同之处主要体现在两个方面: 一是取消原来的"LUNA-UST"双币制,改用LUNA单币模式。 也就是说,Terra曾经引以为傲的算法稳定币,在新链中将被彻底移除。对此,Terra创始人Do Kwon的说法是,当前Terra的生态比UST更为重要。 无论Do Kwon怎么避重就轻,都无法避开Terra失败的根源就是算法稳定币可能是一个伪概念,一个算法稳定币没有价值稳定的抵押物,那它必然就无法保持稳定,破产只是时间问题。 二是老版代币LUNA是无限供应,而新代币LUNA发行上限为10亿。 UST原本的发行机制是,每燃烧价值1美元的LUNA,便可铸造等值的UST;每燃烧价值1美元的UST,也可铸造同等价值的LUNA。 这种机制在市场平稳的情况下,可以保证UST的价格稳定,而一旦遇到极端情况,就成了我们最近看到的"死亡螺旋":UST被疯狂挤兑,LUNA无限通胀,最后双双走向归零。 项目方为了避免重蹈覆辙,将Terra2.0代币发行上限锁定,相当于放弃了以往特立独行的"创新",也避免了极端情况下无限通胀的问题。 新链未来前景如何 至于Terra2.0能否重振其生态,笔者和市场上的大多数声音一样,持悲观态度。 目前,大多数Terra旧链上的dApp和项目正向新链迁移,不少知名交易所也在支持新项目。但就整个加密市场而言,信心和共识相辅相成,一旦其中一个崩塌,也就基本宣布了项目的死亡。 对此,Binance首席执行官赵长鹏在Terra2.0上线后不久发推文表示:信誉是最终的货币。疑似讽刺Terra2.0已信誉破产。 更重要的是,Terra链之所以一度成为市值前十的公链,其能提供高利率的算法稳定币UST发挥了至关重要的作用,当"算法稳定币"这个故事无法继续讲下去,Terra也就失去了相比于其他公链的优势,投资者也失去了继续选择Terra2.0的理由。 狗狗币联合创始人Billy Markus也发表了自己的看法,它认为接受Terra2.0的投资者"非常愚蠢"。 此外,根据重建计划,之前持有LUNC和aUST的用户有资格获得新代币,这些代币占比大约为30%,从空投第一天起就可以自由交易,这将给币价带来巨大的抛售压力。 根据Coingecko数据,新版LUNA价格最高达到了18 。87美元的高位,此后价格在 6 美元至7美元附近稳定了几个小时,但整体呈下降趋势,截至目前其交易价格在5美元附近徘徊,较最高点回撤幅度达70%以上。 最后说下Terra2.0新币LUNA分配原则。在Terra链崩溃前的LUNA持有者、aUST持有者,以及攻击后的LUNA持有者、UST持有者均能获得空投,它们被分配的空投比例分别是35%、10%、10%、15%。 攻击前持有者快照时间为5月7日,攻击后持有者快照时间为5月27日。照此计算,攻击前LUNA持有者将以1:1.1获得新代币空投;攻击前aUST持有者为:1 : 0.033;攻击后LUNA持有者为1:0.000015;攻击后UST持有者为1:0.013。 假如在5月27日时有1000枚UST,那么他将获得0.013X1000=13枚新LUNA。虽然无法回到之前的币价,但总归是能挽回一部分损失,至于是立即抛售还是继续持,则是一个见仁见智的问题了。