美因基因通过港交所聆讯！基因检测将成为投资新蓝海？

　　花几百元甚至几十元就能解读自己的生命与健康密码？站在风口的消费级基因检测和癌症筛查已成为资本眼中的香饽饽。
　　据港交所6月2日披露，基因检测平台公司美因基因通过港交所主板上市聆讯，中信建投国际为独家保荐人。这意味着，美因基因或将在不久后开启招股，并登陆资本市场。
　　公开资料显示，美因基因成立于2016年1月，是一家国内消费级基因检测领域实力雄厚的国家高新技术企业，致力于为大众健康管理、医疗临床、科研机构等提供基因检测服务。
　　在成立仅仅一年内就完成了4轮融资，并且成功引入A股上市公司迈克生物，弥补上了专业的医疗资源的空缺，为美因基因留下了在院内场景增长的可能性。
　　站在巨人肩膀上的美因基因，目光和野心似乎也远超众多从细分领域入局的基因检测企业。立足严肃医学美因基因在消费基因和癌症筛查都有布局，推出了91种具有高商业化和盈利能力的产品，产品品类几乎覆盖了中国人群所有的高发病种，如神经系统、消化系统、心脑血管、营养吸收、肿瘤筛查等。
　　据介绍，美因基因已获授三项发明专利及两项外观设计专利，且正在申请四项发明专利。据智慧芽数据显示，美因基因所属的美因健康科技（北京）有限公司共有10项专利申请信息，其中有效专利5项，主要专注在基因组、检测方法、PCR、分型鉴定、高通量等技术领域。
　　据美因基因官网发布的数据显示，目前，公司已形成辐射全国200余城市、800余医疗机构的业务规模。截至2021年12月31日，自2016年成立以来，已累计为中国人群提供近1200万人次的基因检测服务。
　　根据弗若斯特沙利文的资料，美因基因为2020年中国最大的消费级基因检测平台，进行了2。7百万次检测，在中国占已进行的所有消费级基因检测的65。8，高于最接近竞争对手已实施检测量的十倍。
　　根据同一资料，按2020年产生的收入计，美因基因所占市场份额为34。2，在中国消费级基因检测市场中排名第一，高于最接近的五名竞争对手市场份额的总和。并且是全球三大消费级基因检测平台之一。
　　目前，美因基因的收入主要来自消费级基因检测服务，癌症筛查服务和其他服务。
　　公司财务表现于往绩记录期间稳步改善，是中国唯一在消费级基因检测行业实现盈利的公司。美因基因2019年、2020年和2021年的营收分别为1。24亿元、2。03亿元和2。37亿元，毛利分别为7847。6万元、1。46亿元和1。67亿元，期内利润（净利润）分别为2969。1万元、7919。7万元和7901。5万元。
　　报告期内，美因基因的毛利率分别为63。4、72。0和70。3，净利润率分别为24。0、38。9和33。3。而按非香港财务报告准则计量，美因基因2019年、2020年和2021年的经调整净利润分别为4622。4万元、9379。7万元和8514。0万元。
　　美因基因的研发投入并不高。报告期内美因基因的研发成本分别为675。4万元、439万元、444。6万元、369。4万元，研发费用率分别为3。45、3。55、2。19、3。81。在研发费用率远低于同行且研发费用并不高的同时，能研发出这么多的产品让人吃惊。
　　此前，在美年大健康体系内，为美因基因节约了大量的运营成本。但是横向扩张则需要大量的人力，销售、培训、院内推广等等，美因基因躺着赚钱的日子即将过去了，接下来是真刀真枪的竞争，温室中美因基因是否有侵略性，也需要时间证明。
　　不过值得让人欣喜的是，基因检测近年来一直被广泛应用于医疗健康各场景里，该产业也是生物科学领域中最具发展前景的产业之一。
　　中国对基因检测服务有巨大的需求。根据弗若斯特沙利文的资料，中国基因检测市场于2020年为人民币（下同）151亿元，预期于2025年将达到487亿元，自2020年至2025年的年复合增长率为26。4，并预期于2030年将进一步增长至1，536亿元，2025年至2030年的年复合增长率为25。8。
　　消费级基因检测市场是中国基因检测市场的一个细分市场，按2020年的收入计，占该市场的3。1。此外，2020年中国的消费级基因检测渗透率仅为0。8，而美国则为8。8。中国的人口远超美国，而渗透率却大大低于美国，表明中国市场具有巨大的增长潜力。进行基因检测的中国消费者数量由2016年至2020年按69。4的年复合增长率增长，预期到2030年将超过1。672亿名。此外，与更发达国家相比，中国癌症筛查的整体渗透率相对较低。
　　由此可见，中国的消费级基因检测服务市场具有显著的增长潜力。但相对高昂的价格，依然是制约其在国内大规模发展的一个主要因素。近年来，医保逐渐放开基因产品的检测，这本是一个好机会，但美因基因，又能否抓住这个机会呢？
　　从产业链上来讲，美因基因作为中国少数具备综合能力的基因检测公司之一，现已实现上中下游全产业链覆盖，并采用服务与产品研发和商业推广双轮驱动的平台型业务模式。无论如何，单从这方面实力来看，美因基因确实做到了行业内实力最为雄厚的公司。
　　而随着健康中国正式升级至国家战略，大健康产业成为当之无愧的中国最具发展潜力的朝阳行业，而未病先防，体检优先已逐渐成为政府、企业和全民的共同认知。上市之后，美因基因能否抓住基因检测的风口，提供精准的健康管理和医疗服务，打造中国人群的基因入口，值得期待！
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