美因基因通过港交所聆讯!基因检测将成为投资新蓝海?
花几百元甚至几十元就能解读自己的"生命与健康密码"?站在风口的消费级基因检测和癌症筛查已成为资本眼中的香饽饽。
据港交所6月2日披露,基因检测平台公司美因基因通过港交所主板上市聆讯,中信建投国际为独家保荐人。这意味着,美因基因或将在不久后开启招股,并登陆资本市场。
公开资料显示,美因基因成立于2016年1月,是一家国内消费级基因检测领域实力雄厚的国家高新技术企业,致力于为大众健康管理、医疗临床、科研机构等提供基因检测服务。
在成立仅仅一年内就完成了4轮融资,并且成功引入A股上市公司迈克生物,弥补上了专业的医疗资源的空缺,为美因基因留下了在院内场景增长的可能性。
站在巨人肩膀上的美因基因,目光和野心似乎也远超众多从细分领域入局的基因检测企业。立足严肃医学美因基因在消费基因和癌症筛查都有布局,推出了91种具有高商业化和盈利能力的产品,产品品类几乎覆盖了中国人群所有的高发病种,如神经系统、消化系统、心脑血管、营养吸收、肿瘤筛查等。
据介绍,美因基因已获授三项发明专利及两项外观设计专利,且正在申请四项发明专利。据智慧芽数据显示,美因基因所属的美因健康科技(北京)有限公司共有10项专利申请信息,其中有效专利5项,主要专注在基因组、检测方法、PCR、分型鉴定、高通量等技术领域。
据美因基因官网发布的数据显示,目前,公司已形成辐射全国200余城市、800余医疗机构的业务规模。截至2021年12月31日,自2016年成立以来,已累计为中国人群提供近1200万人次的基因检测服务。
根据弗若斯特沙利文的资料,美因基因为2020年中国最大的消费级基因检测平台,进行了2.7百万次检测,在中国占已进行的所有消费级基因检测的65.8%,高于最接近竞争对手已实施检测量的十倍。
根据同一资料,按2020年产生的收入计,美因基因所占市场份额为34.2%,在中国消费级基因检测市场中排名第一,高于最接近的五名竞争对手市场份额的总和。并且是全球三大消费级基因检测平台之一。
目前,美因基因的收入主要来自消费级基因检测服务,癌症筛查服务和其他服务。
公司财务表现于往绩记录期间稳步改善,是中国唯一在消费级基因检测行业实现盈利的公司。美因基因2019年、2020年和2021年的营收分别为1.24亿元、2.03亿元和2.37亿元,毛利分别为7847.6万元、1.46亿元和1.67亿元,期内利润(净利润)分别为2969.1万元、7919.7万元和7901.5万元。
报告期内,美因基因的毛利率分别为63.4%、72.0%和70.3%,净利润率分别为24.0%、38.9%和33.3%。而按非香港财务报告准则计量,美因基因2019年、2020年和2021年的经调整净利润分别为4622.4万元、9379.7万元和8514.0万元。
美因基因的研发投入并不高。报告期内美因基因的研发成本分别为675.4万元、439万元、444.6万元、369.4万元,研发费用率分别为3.45%、3.55%、2.19%、3.81%。在研发费用率远低于同行且研发费用并不高的同时,能研发出这么多的产品让人吃惊。
此前,在美年大健康体系内,为美因基因节约了大量的运营成本。但是横向扩张则需要大量的人力,销售、培训、院内推广等等,美因基因"躺着赚钱"的日子即将过去了,接下来是真刀真枪的竞争,温室中美因基因是否有侵略性,也需要时间证明。
不过值得让人欣喜的是,基因检测近年来一直被广泛应用于医疗健康各场景里,该产业也是生物科学领域中最具发展前景的产业之一。
中国对基因检测服务有巨大的需求。根据弗若斯特沙利文的资料,中国基因检测市场于2020年为人民币(下同)151亿元,预期于2025年将达到487亿元,自2020年至2025年的年复合增长率为26.4%,并预期于2030年将进一步增长至1,536亿元,2025年至2030年的年复合增长率为25.8%。
消费级基因检测市场是中国基因检测市场的一个细分市场,按2020年的收入计,占该市场的3.1%。此外,2020年中国的消费级基因检测渗透率仅为0.8%,而美国则为8.8%。中国的人口远超美国,而渗透率却大大低于美国,表明中国市场具有巨大的增长潜力。进行基因检测的中国消费者数量由2016年至2020年按69.4%的年复合增长率增长,预期到2030年将超过1.672亿名。此外,与更发达国家相比,中国癌症筛查的整体渗透率相对较低。
由此可见,中国的消费级基因检测服务市场具有显著的增长潜力。但相对高昂的价格,依然是制约其在国内大规模发展的一个主要因素。近年来,医保逐渐放开基因产品的检测,这本是一个好机会,但美因基因,又能否抓住这个机会呢?
从产业链上来讲,美因基因作为中国少数具备综合能力的基因检测公司之一,现已实现上中下游全产业链覆盖,并采用服务与产品研发和商业推广双轮驱动的平台型业务模式。无论如何,单从这方面实力来看,美因基因确实做到了行业内实力最为雄厚的公司。
而随着"健康中国"正式升级至国家战略,大健康产业成为当之无愧的中国最具发展潜力的朝阳行业,而"未病先防, 体检优先"已逐渐成为政府、企业和全民的共同认知。上市之后,美因基因能否抓住基因检测的风口,提供精准的健康管理和医疗服务,打造中国人群的基因入口,值得期待!
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