油价和美债同时大跌，美国经济或将走向萧条，美国或将嗅到能源危机

　　7月6日，美国经济衰退恐惧循环仍在继续，美国市场避险情绪升温，突然间，华尔街不再担心美国通胀高企，开始担心美国经济会出现大萧条，经济面临比预期更严重的收缩，使得衰退海啸继续袭击风险资产，而作为避险资产的美债收益率也全线暴跌，10年期美债收益率跌至一个多月低点，报2.78%，而石油价格则遭遇近乎创纪录的暴跌。
　　在没有任何新消息刺激的情况下，美元指数意外走强至20年以来的高位（2022年初至今涨幅近11%，最高触及106.79），而是受到美国经济衰退预期担忧导致的一些嗅觉敏锐的避险资金的推动，美元上涨使得石油对其他货币的持有者来说更加昂贵。
　　国际油价创下自3月9日以来的最大跌幅（也是年内第二大单日下跌），几乎跌去近一成的价格，因为美国经济的增长困境催生了波动剧烈的全球能源市场中多头的投降，盖过了挪威和沙特提高石油产量不足的影响，同时，美国经济也被认为可能会卷入欧洲深陷的能源危机中。
　　分析认为，美联储加息节奏，地区冲突对全球石油市场的影响，美国经济衰退的担忧等均是未知之数，因此预期美国金融和石油市场的波动将会持续，特别是美国能源企业的股价和融资将会受到较大影响，花旗银行在7月6日发表的报告称，如果美国经济步入衰退，至2022底布油或将跌至65美元/桶，到2023年底降至45美元。
　　准确预测过2008年美国金融海啸的＂末日博士＂鲁比尼在7月3日对媒体表示，毫无疑问，现在的美国正走向＂滞胀债务危机＂，可能陷入比之前金融危机时更严重的衰退，因为目前已经表现出类似于1970年代的高通胀和经济萎缩危机以及2008年前的症状，这可能导致美国股市再度下跌50%，而美股已经在2022年上半年经历了达20%的估值收缩。
　　虽然，因受益于俄乌冲突推动的能源价格飙升，美国的石油和天然气公司是美国股市令人沮丧的上半年中的唯一亮点，但随着美国经济衰退使得油价和能源股价大幅下跌的预期，美国或将再次嗅到能源危机。
　　根据能源信息管理局的数据，截至7月4日，美国对汽油的需求下降到每天890万桶，比一年前下降了2.7%，目前全美油价平均水平为4.80美元每加仑（约3.8升），比去年高出约50%，同时，油价暴跌后，美国能源公司受到打击最重，康菲石油公司和马拉松石油公司的股价下跌了6%以上，哈利伯顿股价下跌了8%，而西方石油公司在收盘时下跌了2.2%。
　　对此，美国康菲石油CEO在7月5日对美媒CNBC表示，目前，美布两大国际基准油价差已经小于1美元，这会给美国的能源债务经济带来意外冲击，因为，美国页岩油相较中东原油一直保持的价格优势将失去竞争优势。
　　虽然，今年上半年，油价上升，美国石油公司获得了现金流，但一旦油价上涨周期结束，且随着OPEC产油国加大供应抢占市场，这仍将会使得美国页岩油商＂借新债还旧账＂的困境再次开始显现，可能会加剧页岩油巨头蒙受巨大损失，那么，美国页岩油气商就会出现债务和利润问题。
　　综合美国能源经济与金融分析研究所、行业机构和穆迪公司发布的最新研究显示，北美油气公司在未来四年将面临2600亿美元的到期债务，并在2022年出现了进一步恶化，其中仅2022年底的到期额就高达600亿美元，这在花旗银行大幅下调接下去18个月内油价或将跌至45美元的背景下将变得更加明确。
　　另一面，当美国通胀上升刺激实际美元利率快速走升时（3个月期美元Libor利率已经升至2.096%，创下2019年10月以来最高），美国页岩油开采商需要偿还债务的成本也会变高，使得美国能源债务终于刺刀见红，与此同时，作为一些国际原油交易者来说，也想要有选择新的储备货币或石油货币的需求。
　　分析显示，作为石油美元的根基美债也正在失去市场份额，支撑石油美元的要素正变淡，这体现美元价值的降低及美元滥用其货币主导地位后的负面效应正在显现，这美债在2022年上半年被市场持续大幅度抛售的背景下将变得更加明确。
　　根据德意志银行在7月1日公布报告数据显示，2022年上半年，美债跌幅超过13%，是1788年以来的最大跌幅，据美国财政部最新公布的月度国际资本流动报告统计显示，具有国家背景的大型机构投资者正在远离美债。这些机构包括全球央行、外汇储备管理机构及国家主权财富基金等，数据显示，他们已经在过去的36个月中有27个月在净抛售美债，期间总出售额高达1.15万亿美元。
　　全球央行官方机构减持美债的细节
　　按照包括高盛等在内的几家华尔街大投行的调查，随着全球央行不再为巨量的美债持续买单，这在美国可能会陷入欧洲式的能源危机困境、利率上升和美债收益率曲线倒挂等市场环境下，美国经济很有可能会出现大萧条，因为美国经济的大部分增长是靠美债来驱动的，而石油美元更是美债的根基。
　　对此，美联社资深记者John Grimaldi在7月5日发布的评论中称，美国在1930年代出现的大萧条就是开始于一场金融市场的崩溃，当时股市跌出底，这标志着美国经济历史上最长、最深的经济衰退的开始，但不幸的是，现在的经济衰退注定会导致一场大萧条。
　　John Grimaldi援引一份最新的调查报告显示，52%的受访者担心美国出现第二次大萧条是＂可能＂的，另有10%的受访者谨慎地说＂不确定＂，比如，美国商业管理咨询公司ITR Economics表示，他们已经看到美国经济的第二次大萧条即将到来，而此时，正好赶上美国第一次大萧条100周年。
　　美联储主席上周在参加一个活动时称，＂我们似乎正走向第二季度的负增长＂，这些是经济衰退的迹象，紧接着，摩根大通在7月2日发布的报告中将美国GDP预测下调至接近衰退。
　　报告表示，现在，越来越多的证据和信号表明美国即将陷入衰退，也可能会出现大萧条，尤其是5月份个人消费者支出急剧下跌至负0.4%（前值为上涨0.7%），因为，消费者支出占美国所有经济活动的近70%，这是一个对美国经济GDP贡献很重要的指标。
　　7月2日，亚特兰大联储GDPNow模型也对2022年第二季度GDP的预测猛降至萎缩2.1%，而一周前还是增长0.3%，这与去年第四季度6.9%的增长相比，是一个的自由落体式的衰退信号，这意味着亚特兰大联储已经证实和确认美国正处于技术性衰退中（今年第一季度GDP负增长1.6%后），而美国经济分析局在日前修订后的第一季度GDP数据也表明面临比最初报告更严重的收缩。
　　这意味着支撑美国经济的＂石油-美元-美债＂这三循环中，支撑石油美元的要素正变淡，美国以石油美元为根基的能源债务经济将嗅到危机，这就不难理解，全球最大对冲基金桥水创始人雷·达里奥指出，美国经济周期初期，利率很低，此时资产价格升值，但到了末期，估值膨胀越大，公司最终会资不抵债，而美国目前正好处于周期的最后阶段，当前的美国经济形势正按大萧条的剧本发展。
　　达里奥也加入到增持黄金的行列中
　　同时，现在各国对新能源技术孜孜不倦地探索，还是传统能源的技术升级可能已经让美国的传统石油能源工业也感受到了新能源时代的危机，这在油价和美债同时下跌，美国经济或将走向大萧条的背景下将变得更加明确，甚至，7月6日，美债收益率曲线中的2年期和10年期部分再次倒置，2年和5年期部分也自2020年2月以来首次倒挂，这可能是美国经济将出现萧条衰退的另一个征兆。（完）