百亿基金经理失灵？华泰柏瑞近九成主动权益产品下跌，最高跌逾50基金

　　截至今年三季度末，何琦在管基金规模合计为98.85亿元，跌出百亿基金经理行列。他管理的华泰柏瑞港股通时代机遇A、华泰柏瑞新经济沪港深今年以来收益率分别为-50.15%、-49.34%，在全市场主动权益类基金中分别排倒数第一和倒数第二
　　《投资时报》研究员 齐文健
　　今年前10个月在A股跌宕起伏中已落下帷幕，公募基金业绩也随之出炉。超九成主动权益类基金业绩＂折戟＂，同时不乏年内净值出现大幅亏损的产品。
　　根据Wind数据统计，截至10月31日，华泰柏瑞港股通时代机遇A是全市场主动权益类基金中今年以来业绩表现最差的产品（只统计主代码基金，下同），同时也是唯一一只净值跌幅超50%的主动权益类基金，收益率为-50.15%。
　　资料显示，华泰柏瑞港股通时代机遇A的基金经理是何琦，他在管基金有9只，截至今年三季度末，在管基金规模合计为98.85亿元，较今年二季度末缩水超18亿元，跌出百亿基金经理行列。除了华泰柏瑞港股通时代机遇A外，他单独执掌的华泰柏瑞新经济沪港深今年前10个月的业绩表现也较为黯淡。
　　截至今年10月末，华泰柏瑞基金旗下绝大多数主动权益类基金年内未能交出亮眼＂成绩单＂。该公司旗下有48只主动权益类基金可统计年内收益率，43只产品获得负收益，其中25只基金同类排名在后1/2。
　　就基金业绩表现等问题，《投资时报》向华泰柏瑞基金发送了沟通函，不过截至发稿未收到回复。
　　近九成主动权益产品年内下跌
　　今年来，A股市场震荡不休。在此背景下，投资难度和复杂程度有所增加。主动权益类基金业绩普遍下跌，不过跌幅却并不相同，成绩两极分化也较为常见。
　　华泰柏瑞基金旗下主动权益类基金年内表现也是如此。Wind数据显示，截至10月31日，该公司旗下有48只主动权益类基金可统计年内业绩，今年以来收益率告负的产品有43只，占比为89.58%。
　　具体来看，在上述43只负收益基金中，有40只产品今年以来净值跌幅超10%，其中华泰柏瑞质量成长A、华泰柏瑞消费成长等8只产品净值更是跌逾30%。与此同时，该公司旗下年内收益率告负的主动权益类基金中，华泰柏瑞量化优选、华泰柏瑞量化驱动A、华泰柏瑞健康生活等25只基金同类排名在后1/2。
　　相较于录得负收益的产品，截至10月31日，华泰柏瑞基金旗下有5只主动权益类基金今年以来收益率为正。其中，华泰柏瑞多策略A是该公司旗下主动权益类基金中业绩表现最好的产品，今年以来收益率为8.43%。该基金近一年、近两年、近三年的业绩表现也较为不俗，分别为14.59%、60.57%、68.37%，同类排名皆在前1/4。
　　也许是＂吃到＂业绩＂红利＂，华泰柏瑞多策略A管理规模大幅增加。截至今年三季度末，该基金管理规模为3.32亿元，环比增幅为474.69%。
　　不过，11月2日，华泰柏瑞基金发布华泰柏瑞多策略暂停大额申购（含转换转入、定期定额投资）业务的公告。公告显示，为保证基金的稳定运作，保护基金份额持有人利益，该基金于2022年11月2日起暂停单日单个基金账户单笔或累计超过100万元（不含100万元）的申购申请。在此期间，该基金的赎回、转换转出等业务正常办理。
　　何琦跌出百亿基金经理行列
　　今年A股市场波动拖累了主动权益类基金的表现，不过净值跌幅超过50%的产品仍是少数。
　　Wind数据显示，截至10月31日，华泰柏瑞港股通时代机遇A年内录得回报为-50.15%，在全市场主动权益类基金中排名居末尾。该基金由基金经理何琦独自掌管。
　　华泰柏瑞港股通时代机遇A为偏股混合型基金，在今年三季度末规模为0.54亿元。该基金成立于2021年5月7日，成立以来总收益率为-54.98%。
　　与此同时，截至10月末，何琦单独管理的华泰柏瑞新经济沪港深今年以来业绩表现亦不佳，收益率为-49.34%，在行业内主动权益类基金中排在倒数第二位。该基金2020年和2021年收益率分别为38.84%、1.11%，同类排名皆在后1/2。
　　事实上，远超同行的亏损自然也有其原因。
　　《投资时报》研究员注意到，华泰柏瑞港股通时代机遇A成立以来先后披露五份季报，除了在今年一季度滨江集团（002244.SZ）出现在前十大重仓股中，其余49只前十大重仓股皆是港股标的。而且五个季度的前十大重仓股中，房地产与非银金融板块的个股数量合计分别为7个、9个、10个、9个、8个。
　　另外，在已发布的五份基金季报中，华泰柏瑞港股通时代机遇A股票市值占基金资产净值比例均超90%，分别为94.62%、94.5%、90.93%、94.84%、91.8%，前十大重仓股持仓市值占基金净值比例分别为76.51%、71.92%、66.3%、68.64%、68.34%。
　　需要指出的是，何琦对于房地产、非银金融行业个股的青睐也延续到了华泰柏瑞新经济沪港深的前十大重仓股。最近四个季度（2021年四季度至2022年三季度），该基金前十大重仓股中房地产、非银金融行业股票数量合计分别为9个、10个、8个、5个。
　　虽然最近四个季度华泰柏瑞新经济沪港深前十大重仓股持股并非全是港股，不过A股股票数量不太多，分别为1个、2个、1个、0个。
　　尽管何琦在管的两只主动权益类基金的股票投资受《基金合同》限制须持有一定比例的港股通标的，不过他所选择的行业表现不理想。Wind数据显示，今年前10个月，恒生综合行业指数中的金融业、房地产建筑业年内跌幅均超25%，分别为25.9%、42.18%。另外，恒生指数年内下挫了33.95%。
　　对于华泰柏瑞港股通时代机遇A业绩表现不佳，基金经理在2022年三季报中分析称：＂这一年来我也在反思自己的投资决策：应该更多的去布局长期更有增长潜力的公司，即使短期可能也有回调。对短期可能的价值陷阱，应该更加警惕。从组合角度而言，今年过于看重估值，而忽略了行业暴露，从而造成年初以来组合业绩不佳。＂
　　其实，今年以来基金名称中含有＂港股通＂＂沪港深＂的主动权益类基金业绩表现乏力并不是个例。《投资时报》研究员以＂港股通＂＂沪港深＂为关键词进行检索，截至10月31日，全市场共有119只主动权益类基金可统计年内业绩，且年内收益率均为负，其中103只基金年内净值下挫超20%。
　　值得一提的是，《投资时报》研究员注意到，基金经理何琦目前在管基金有9只，能获取今年以来业绩的基金有7只，其中6只产品同类排名在后1/2。
　　或受在管基金业绩表现不佳的影响，何琦所管基金规模也有所缩水。截至今年三季度末，何琦在管产品规模合计为98.85亿元，较今年二季度末的116.91亿元减少18.06亿元，暂时退出百亿基金经理的队伍。
　　华泰柏瑞基金旗下年内净值跌幅超30%的主动权益类基金
　　注：数据截至2022年10月31日。数据来源：Wind